2021年净亏损38.5亿元 拆解每日优鲜财报里的“生死局”

每日优鲜供应商群里，11月15日下午发出了一条链接，与前一天每日优鲜发布的2021年财报有关：

“以每日优鲜子公司为被告、以供应商提起的诉讼约616起，有员工或前员工提起的劳资纠纷约765起，总计金额约8.127亿元。”

2022年11月14日，每日优鲜于SEC上传了其截至2021年12月31日的财务报表。数据显示，2021年，每日优鲜净亏损为38.50亿元，与2020年同期相比上升133.5%。归因于每日优鲜普通股东的全面损失为41.91亿元，同比上升89.6%。

财报还显示，截至2019年12月31日、2020年及2021年12月31日，每日优鲜共有全职员工1771人、1335人及1925人，而目前，每日优鲜的全职职工还有55人，减员比例超97%。

经营方面，2021年每日优鲜净收入较去年有所增长，具体数字为69.52亿元，同比增长13.4%。

图片来源：每日优鲜截至2021年12月31日财报

百联咨询创始人庄帅告诉《每日经济新闻》记者，每日优鲜2021年数据增长，与其持续投入和前置仓业务都有一定关系。“从亏损额来看，它（每日优鲜）还是一直在加大投入，去拉动营收增长。”

2021年，每日优鲜总成本与运营费用为108.13亿元，同比增长了39.09%。凌雁管理咨询首席咨询师林岳认为，这种“以血换血”的增长并不健康。

每日优鲜需要面对的是来自四面八方的欠款，包括其与供应商和员工的欠款、与腾讯的广告及服务费等均未结清。每日优鲜仍在辗转，期望仍能留在纳斯达克，期望拿到“救命钱”。

但这些措施目前还未见效。每日优鲜还有“造血”能力吗？还有接受“输血”的可能和价值吗？

营收正增长“独苗”仅存，但并不合格

财报发布后，每日优鲜的营收“一枝独秀”还在正增长：2021年净收入为69.52亿元，同比增长13.4%。

这一数字包含产品销售额和其他收入。产品销售额为67.861亿元，较2020年的59.997亿元同比增长13.1%。

其他收入主要包含每日优鲜收取的会员费，以及通过每日优鲜的自动售货机销售产品等收入。这部分收入由2020年的1.308亿元增至1.655亿元。

对于营收增长，庄帅告诉记者，其中一部分因素是疫情影响：“因为疫情的影响，所以在消费者选择购买生鲜的时候，前置仓作为每日优鲜的王牌还是受到消费者青睐的。”

这个增长也与每日优鲜的持续投入分不开。“从亏损额来看，它还是一直在加大投入，去拉动营收增长。”庄帅说。

这种“以血换血”的打法在行业看来不太健康。

林岳接受《每日经济新闻》记者采访时，对比数据增速,“每日优鲜总营收同比增长13.3%，但是总成本与运营费用同比增长达到了39.08%，营收增速低于成本增速，这使得每日优鲜仍处于经营亏损状态，亏损达到了38.61亿元。”

“对于生鲜赛道来讲，营收的增长速度是不合格的。”林岳补充道。

资金的捉襟见肘在财报中暴露无遗。比如，应付账款的金额及周转天数也在不断拉大。财报显示，截至2019年、2020年和2021年12月31日，每日优鲜应付账款分别为14.193亿元、10.884亿元和16.057亿元，应付账款周转天数则分别为55天、72天和79天。

每日优鲜需要现金流。今年8月，每日优鲜签订业务及资产转让协议，出售便利购业务。此次财报中透露，每日优鲜提出的总价是1800万元，现金支付。

这笔钱陆续到账了部分，还没有到齐。以及即使到齐，对于现在的每日优鲜来说，1800万仍是杯水车薪。

“烈士”极速达：烧钱快，但贡献了90%营收

今年7月，每日优鲜在全国范围内关停了其前置仓模式下的极速达业务，仅保留次日达服务。

据财报，截至2022年10月31日，每日优鲜在全国8个城市的173座前置仓租赁仍然有效，相关租赁协议的租赁到期日为2022年11月11日至2026年12月14日。每日优鲜预计在可预见的未来终止这些迷你仓库的租赁。

这表明，如果找不到钱，每日优鲜的前置仓业务可能就真正关停了。

但其实，前置仓业务（极速达）一直是每日优鲜的头牌，由每日优鲜首创、帮每日优鲜扛过最初的生鲜玩家倒闭潮，并在2019-2021年的营收中贡献颇多。其中在此次财报中，极速达为每日优鲜2021年贡献了约90%的营收。

但成也萧何，败也萧何，前置仓太烧钱了。林岳告诉记者，前置仓的配置很重，包括店面租金、冷冻冷藏等电费、加工和配送人员，整体成本是非常高，烧钱速度非常快。

往期财报数据显示，每日优鲜2018年至2020年的净亏损分别为22.32亿元、29.10亿元、16.50亿元。

前置仓烧钱但被消费者偏爱，次日达业务并不被青睐。每日优鲜在财报中也写到，要面临重大调整不及预期的风险。

“次日达这种业务在生鲜赛道是没有优势的，买菜讲究的都是当天限时送达，和消费场景、消费体验才能有效地捆绑在一起，特别是现在社区的连锁生鲜也是越来越多，送货上门、定制菜单等服务也是推陈出新，没有优势项目是没法持续的。”林岳说。

在智慧菜场业务方面，财报显示，截至2021年12月31日，每日优鲜已在中国21个城市中的83个生鲜市场签订合同，实际开始运营其中的64个。

久谦中台的调查报告曾指出，未来智慧菜场项目或将以青岛每日菜场科技有限公司独立运营，并希望争取独立运营和上市。但目前为止，智慧菜场的投入还没看到显著回报。

除了业务之外，每日优鲜的人力资源也在流失。在关闭极速达业务的当天，每日优鲜开启裁员。

财报中每日优鲜提及，截至2019年12月31日、2020年及2021年12月31日，每日优鲜共有全职员工1771人、1335人及1925人，而目前每日优鲜的全职职工还有55人。

庄帅告诉记者，每日优鲜的转机可能还得靠自身的业务增长来获取，但眼下的业务，谈及增长难度很大。

债务累累 大厦将倾

每日优鲜的确欠了不少钱。

财报数据来看，在2019年、2020年和2021年，每日优鲜净亏损额分别为29.094亿元、16.292亿元和38.98亿元，运营活动中使用的净现金分别为19.696亿元、16.18亿元和25.899亿元人民币。

截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日，每日优鲜流动负债总额分别为24.188亿元、28.978亿元和32993亿元人民币。

截至2021年12月31日，每日优鲜现金及现金等价物为10.6亿元，流动资产总额为24.57亿元，而总流动负债为32.99亿元。

每日优鲜在财报中也写到，如果无法实现盈利或筹集足够的资本来满足每日优鲜资本需求，每日优鲜可能不会继续作为一家持续经营企业。

此外，每日优鲜与前员工、员工之间仍存在欠薪及社保公积金欠缴的官司，与供应商之间的货款也没结清。

财报中，每日优鲜表示其北京、上海、青岛等地的子公司已经申请并获批将某些社保支付延期至2022年12月末或2023年3月。

而截至2022年10月31日，以每日优鲜子公司为被告，由供应商提起的诉讼约616起，由员工或前员工提起的劳资纠纷约765起，总计金额约8.127亿元。

此外，每日优鲜购买的广告、服务等也没有与腾讯结清。

债台高筑，每日优鲜在风险项写下风险提示：如果每日优鲜无法保持盈利能力或筹集足够的资本来满足需求，每日优鲜“可能不会继续作为一家持续经营企业”。

不仅如此，庄帅告诉记者，每日优鲜的危机在于，其前期业务扩张投入过多，后期主要靠贷款输血。

“所以如果融不到钱去偿还这些贷款，每日优鲜资不抵债的危机很大。”庄帅说。

挣扎自救 资本会拉它一把吗？

每日优鲜在财报中表示，重大现金需求主要包括一般业务、主要与员工遣散费和与供应商相关的债务重组有关的费用。

每日优鲜在积极找“血源”——

今年7月，每日优鲜宣布山西东辉集团将对其进行2亿元股权投资。但目前，每日优鲜还没有收到这笔钱。

今年8月，每日优鲜签订业务及资产转让协议，将便利购自动售货机业务相关的业务和资产，包括北京便利购、济南便利购及其他相关子公司拥有的所有资产和专利，出售给第三方，总价为1800万元现金。

但根据此次财报，截至本年度报告日，1800万现金并未完全到账。目前，购买方仅向每日优鲜支付现金额为460万元，另向每日优鲜供应商和员工支付320万元。

此外，《每日经济新闻》记者发现，原被每日优鲜收购的在楼下点位部分已经停止了运营。

正被拆除的在楼下北京某点位 图片来源：每经记者 王紫薇 摄

每日优鲜也在尝试避免退市。

今年10月7日，每日优鲜宣布，调整其美国存托股票(ADS)与其B类普通股(ADS比率)，由从当前的1:3更新至1:90。此次调整之后，每日优鲜的股票价格在10月17-10月28日期间ADS收盘价高于1美元，避免了纳斯达克对其停止股票交易。

“一旦退市，每日优鲜就彻底断绝了自救的可能了。每日优鲜不退市肯定是想自救。因为大额资本介入之后需要有退出通道。每日优鲜如果退市，资本凭什么救呢？”透镜研究创始人况玉清告诉《每日经济新闻》记者。

“每日优鲜在退市上做最后的挣扎，希望能有资本再救一把，但是目前来看非常艰难，因为没有足够强的模式让资本看得到未来。”林岳直言。

谈及资本还会不会输血，记者采访的多位行业人士认为可能性较小了。“我觉得微乎其微，一是每日优鲜的亏损额比较大，负债重。同时，它最有价值的前置仓等资产，已经收缩甚至关停了。所以现在难度很大了。”况玉清说。

每日优鲜在财报中写道，无法保证可以获得额外融资。因为获得额外融资的能力“受到许多因素的影响，这些因素可能超出了每日优鲜的控制范围”。

也有行业人士告诉记者，从每日优鲜主动收缩赖以为生的前置仓业务、员工人数缩至两位数来看，每日优鲜应该没有靠业务造血“东山再起”的心气了。

这位行业人士也直言，在这样的市场环境下，想拿到钱“难上加难”。