亿元“乌龙指”真相曝光！中金所盘后披露原因

今日中证1000股指期货主力合约惊现跌停开盘，随后迅速拉升至平盘水平。分析人士认为，此次中证1000股指期货主力合约跌停价开盘大概率是“乌龙指”情况，预计空单亏损在千万元以上，多头一手捡漏10余万元。
11月8日盘后，中国金融期货交易所发布公告，11月8日9时29分，中证1000股指期货IM2211合约开盘价格出现异常。经核查，为某客户对其使用的交易软件不熟悉所致，开盘后IM2211合约交易价格即恢复正常。

开盘惊现“乌龙指”

上午9：30，中证1000股指期货开盘惊现“乌龙指”，主力合约IM2211以跌停（跌幅达10%）开盘，随后出现快速拉升，跌幅大幅收窄。截至收盘，该合约报6707.6点，跌0.14%。
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记者查看分时交易数据发现，在IM2211合约异常触及跌停板时，中证1000指数IM2212、IM2303和IM2306合约均运行正常。
“今天中证1000股指期货主力合约早盘行情，推测是规模较大的投资机构或投资者下错单导致的，跌停价挂单，手数比较多。”维英资本（私募基金）总裁徐东波对中国证券报·中证金牛座记者表示，“具体是哪家公司还不好说，需要看具体的投资者或期货公司披露才知道。”
“单子是在9点29分集合竞价的时候成交的，总成交量83手，只有这一笔成交，猜测是某个多头以跌停价平仓导致了这一次‘乌龙指’。”徐东波说。
北京地区某家期货公司期指研究员向中国证券报·中证金牛座记者表示：“（上述情况）初步估计可能是某个机构程序走错了，开盘按跌停价卖了，但开盘集合竞价阶段不能撤单，导致最终成交出现‘乌龙指’。”
宏源期货研究所分析师曾德谦对中国证券报·中证金牛座记者分析，股指期货的正常交易日波动幅度通常在0-3个百分点，跌停价开盘大概率是“乌龙指”情况。“集合竞价期间只能采用市价委托，或有机构在开盘设下涨停价卖出、跌停价买入的策略指令，但在下单时操作失误最终变为涨停价买入、跌停价卖出，造成集合竞价阶段报价异常。同时，由于集合竞价的撮合原则遵循最大成交量原则，因此当某一报价足够低、且成交量足够大时，就可能会成为最后集合竞价形成的价格，并导致高于该价格的买入申报全部成交。”他说。

捡漏多头一手赚13万元

“乌龙指”成交背后，有人欢喜有人愁。
“我身边就有一家公司捡到了‘跌停价’，以最低价成交了，平均一手赚到了13万元。”徐东波表示，“这一次83手成交对应的合约价值过亿元，83手的多头投资者捡到了便宜。”
“11月8日集合竞价阶段，中证1000股指期货主力合约以跌停价6045.4点成交83手开盘，随后在9点30分连续竞价阶段迅速回归至6713.8点。集合竞价阶段或出现‘乌龙指’行情，导致该成交开盘亏损约1109.5万元【（6713.8-6045.4）*83*200=11095440元】。”曾德谦表示。
截至收盘，中证1000股指期货IM2211合约报6707.6点。“若以开盘集合竞价多单入场，则一手浮盈约13.24万元【（6707.6-6045.4）*200=132440】。该成交在开盘进入连续竞价交易后即已回归正常，因此对参与连续竞价的投资者没有影响。”曾德谦说。
“之前，上证50期指IH1703合约、中证500期指IC1706、沪深300期指IF1909和中证500期指IC2006合约也曾在盘中出现过触及涨停板或是跌停板现象。与IM2211合约不同的是，上述四个合约在触及涨跌停板时均为远月合约，且发生在连续竞价时段。”一德期货股指期货分析师陈畅对记者表示。

谨慎报单 谨防操作风险

历史上，股指期货“乌龙指”行情并不少见，但主要发生在连续竞价阶段。
“2020年7月16日13点29分25秒，IH2012合约176手以跌停价成交，与上下成交偏离201.6点，损失约1064.4万元；同年（2020年）2月10日上午9点50分，IC2006合约以涨停价5639.6成交149手，上下偏离492.2点，损失约1466.7万元；更早的在2016年5月31日的IF1606合约、2017年3月14日的IH1703合约、2017年7月19日的IF1708合约上，均出现过期指‘乌龙指’造成的涨跌停价格成交。”曾德谦表示。
“乌龙指”行情的背后通常有多种原因，据分析人士统计，多数都是程序化故障或下单员敲错所致，也有剧烈波动行情下强行平仓导致的情形。
陈畅建议投资者在交易过程中，不仅要注重股指期货合约的流动性，而且在报单时谨慎对待，谨防操作风险。

编辑：李若愚 张晶