“山东章鼓”一切与钛、钠、锂离子电池的信息辩析

Z链夸克团队研究员｜胡泽松 编辑｜LZ

“钠离子电池概念公司”山东章鼓忽涨忽跌首因在于“钠离子电池”，主业鼓风机反而成了基本盘。

《蓝筹企业评论》研究员本文完整梳理及跟踪这家由章丘市财政局为控制人的公司，一切它与纳离子电池相关的信息。

一、艾诺冈与喀什安德：

山东艾诺冈新能源技术有限公司是山东章鼓2017年间接控股60%的公司，喀什安德新材料科技有限公司是2021年增资400万元持股20%的公司。

两家公司为上下游关系，艾诺冈负责设计并小批量制造圆柱形电池；喀什安德主业新型半固态、固态电解质膜开发和应用。

喀什安德给艾诺冈提供卷料PPS固态电解质膜，艾诺冈生产半固态电池，其中包括半固态钛酸锂、半固态高压镍锰酸锂、半固态钠离子电池。

二、有关艾诺冈：

2017年7月，山东章鼓联营企业山东凯丽瑞奕基金管理有限公司的子公司山东瑞奕新能源公司参与出资设立山东艾诺冈，山东章鼓间接控股60%。

艾诺冈是一家集物联网户外智能系统、物联网储能电源系统以及长寿命储能电源为一体的系统集成商，之中长寿命的储能电源包括超级电容器与钛酸锂电池。

钛酸锂电池应用于储能模块 ，主要应用于汽车、工程车辆工业、光伏照明。

艾诺冈在西安 、东莞设立了两家生产基地，提供储能输能解决方案，现阶段产品主要是超级电容器和超级电池（ 钛酸锂电池 ）电极、单体及相关组合产品 。

艾诺冈的特快充电6分钟可充满，该产品就是建立在钛酸锂材料上的锂离子电池，正极使用的是三元材料，负极使用钛酸锂，采用超级电容器结构，电池可以在10度条件下正常循环使用，循环寿命5000次，宁德时代为3000次循环。

整合超级电容和钛酸锂电池两方面优势，艾诺冈推出在阴雨天储能照明使用时间可以维持3-5天的新能源太阳能路灯产品，这个产品也是山东章鼓与其关联交易的内容。

艾诺冈基于LNMO+金属锂负极干法电极的固态电池能量密度最高达到380Wh/Kg，理论最高续航里程500KM，干法电极技术比传统钛酸锂电池成本低40%，能量高40%。

这种干法电极技术与特斯拉收购的MAXWELL公司干法电极在技术层面上相似度很高，但两者应用领域存在较大差异，艾诺冈所拥有的干电极技术确保了超级电容器超长使用寿命。

时间追溯至2020年12月，山东章鼓在互动平台透露，艾诺冈主要生产2.3V钛酸锂电池及2.7V超级电容器，钛酸锂电池产能6万Ah/天。正在开发的固态钛酸锂电池，电压平台提高到3.2V，成本降价约40%左右，能量密度提高约40%左右，计划2021年3月份小量试产，6月份中试，年底批量生产。

2021年7月，艾诺冈钛酸锂电池产能4000万瓦时/每年，同时圆柱46110方面电池产线安装调试完成。8月，锂、钠离子电池生产线量产。此外，由于储能对电池需求量巨大，因此艾诺冈推广使用水系锌离子电池，一方面可以避免锂资源巨量消耗带来的成本上涨，另一方面水系锌离子电池绝对安全、使用成本低，是储能最佳选择。

2022年7月，山东章鼓官网“智能制造”新增电动车电池租赁平台系统，应用艾诺冈生产的钛酸锂电池，并在广东东莞应用。

艾诺冈客户主要有北京金羽新能、安德光电、东莞麒深科技、深圳伊卓尔，潜在客户包括美国bigchief solar energy公司，挪威beyound公司，以及挪威degreen公司。

山东章鼓描述艾诺冈的定位是，针对喀什安德电池产品做BMS等应用开发的公司，主要针对喀什安德特有的PPS固态电解质做成的半固态电池应用、开发和销售。

三、有关喀什安德：

喀什安德主业新材料技术研发、电子专用材料制造、新型膜材料销售，拥有PPS体系的锂离子、钠离子固态功能膜片材料合成技术。

2021年2月，山东章鼓与叶芝电子、镇江固利纳、安派柚泰共同对喀什安德战略投资，山东章鼓出资400万元占20%股权，延续至今。

喀什安德核心技术之一是干法自支撑膜制造技术，原材料为进口PPS和进口PTFE，成本占材料总成本80%以上，PPS和PTFE进口关税45%。

选址在喀什，一是因为其干燥气候适合干法自支撑膜制造技术，再者喀什综合保税区有一定基础建设和政府支持，可有效降低原材料进口关税。

喀什安德产品是46120半固态高压镍锰酸锂电池和80160水系半固态锌离子电池，所产高压镍锰酸锂电池能量密度理论上可以达到280wh/Kg，改进负极后理论上可以达到320Wh/Kg。

2021年3月，喀什安德钛酸锂超级电池及超级电容干法电极量产；锂电池干法电极完成中试，4月开始小批量生产；固态电解质膜6月小批量生产。

5月，受疫情影响，喀什安德部分设备采购缓慢，计划6月份进行设备安装及调试，9月份开始进行小量生产。

7月，生产出圆柱46110电池，但还是非固态电池。

8月，喀什安德完成半固态、固态电解质膜前期验证性开发，之中半固态电池预计10月底开始生产，产能70MWh/年，并对使用新型电解质膜的锂电池进行了测试。

9月，由于疫情影响，进口设备运进喀什时间较往增加半月左右，样品制造计划推后一个半月左右。至10月份，进口设备进入安装程序，不过喀什综合保税区厂房进行电网改造，造成设备防尘罩施工进展缓慢，项目进度有所延迟，计划12月份开始进行试生产。

2022年2月，山东章鼓透露，喀什安德已具备量产半固态电池条件，公司根据实际订单情况，有序进行生产半固态水系锌离子电池。山东章鼓股票，当天涨停。

选择水系锌离子电池是由于钠离子电池硬碳供应问题和正极磷酸钒钠中钒元素价格暴涨，喀什安德因此放缓钠离子电池生产制造。应用场景设定家用储能（太阳能/削峰填谷）、IDC数据机房储能型UPS、电网调峰储能、电动自行车电池及太阳能路灯和监控储能，对新能源汽车应用则未触及。

喀什安德水系锌离子电池正极为外购的氧化锰，负极为金属锌箔，隔膜是PPS固态复合膜。锂离子、钠离子、锌离子电池固态膜均为共线生产，2月份时产能每天1000平方米固态膜，并有少量订单。同时山东章鼓透露，喀什安德产品重心放在15度电的可拼装储能模组上。

9月，山东章鼓表示，喀什安德半固态电池未有实际订单。

当前喀什安德客户是奥创锌能和美国AONE ZIDWAY公司，未来还会为美国公司做固态电解质材料代工。

四、艾诺冈与喀什安德未纳入山东章鼓报表：

至今两家公司尚未纳入山东章鼓报表，所有营收来自于风机、水处理、渣浆泵、电气设备、气力输送产品。

过去5个完整年度，山东章鼓营收由7.01亿元增至16.96亿元，年复合增长率24.72%，归母净利润0.70亿元增至1.05亿元，年复合增长率5.71%。

2022年上半年营收9.14亿元，同比增长20.13%，归母净利润0.63亿元增长0.75%；第三季度营收4.47亿元，环比减少8.78%，归母净利润0.35亿元，环比减少18.60%。

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来源：蓝筹企业评论（ID:bluechip808）