信用评级的中国路径与法律治理

编者按：

本书从国内外评级行业的发展历史展开，分析信用评级的重要作用，探讨完善法律治理体系对我国评级行业乃至金融市场的重大意义。借鉴国外先进经验、结合国内典型案例，本书由浅入深地剖析了我国信用评级行业监管和民事责任制度的现存问题，并从优化法律制度、完善监管体系、明晰责任边界等多个维度提供建议，力求为推动评级行业高质量发展贡献力量。

2020 年 9 月, 杭州市中级人民法院公开审理债券持有人起诉五洋建设等被告证券虚假陈述责任纠纷案件, “五洋债案” 成为全国首例公司债券虚假陈述案, 也是全国首例在证券纠纷领域适用诉讼代表人制度的案件, 其判决势必对资本市场法治建设产生重大和深远影响, 因此自一审阶段便备受各方关注。2021 年 8 月 17 日, 二审判决结果维持各涉案证券服务机构被判处对投资者的本息损失承担不同比例的连带责任的原判不变, 引发了学界、 实务界以及社会公众对证券服务机构的过错与责任承担问题的热烈讨论。

为深化评级机构法律责任研究, 中诚信国际与中国社会科学院法学研究所赵磊研究员及其团队围绕 “五洋债案”, 就评级机构的注意义务、 证券虚假陈述中信用评级机构的民事责任等问题展开多次研讨。在讨论中, 我们更加深刻地认识到明晰信用评级机构法律责任边界对信用评级行业乃至金融市场的重大意义, 并形成了完善法律治理体系、推动评级行业发展的新思路。因此, 我们共同完成 《信用评级的中国路径与法律治理》 内容的创作, 为推动评级行业健康发展及法律建设建言献策。

本书凝聚了我们两个团队的集体智慧和共同努力。中诚信国际董事长闫衍博士和中国社会科学院法学研究所赵磊研究员共同确定了本书的研究框架和研究思路。中国社会科学院大学法学院的硕士研究生孙恺恺、 赵秀洁、 丁亮、 沈彦希、 李潇等同学为书稿提供了大量基础材料, 并参与书稿第三至八章的撰写工作。中诚信国际研究院副院长袁海霞博士、 副总监谭畅, 评级标准与技术部董事总经理王娟、 高级副总监黄雨昕, 合规部总监梁晓莉, 战略发展部总经理助理廖勰林等人承担了大量的组织协调和文稿的讨论工作, 并对书稿结构与内容修订提供了宝贵建议。中诚信国际研究院博士后研究员张堃、 梁蕴兮, 合规部李嘉莹、 李玲、 石露、 于慧洋, 评级标准与技术部黄雨昕、张嘉芮、 孙晓曼、 侯伯等, 参与了第一、 第二、 第五、 第七章内容的撰写工作。特别要感谢涂晟博士, 他对本书提供的诸多宝贵意见, 提升了本书对评级行业法律治理问题的理解与把握。此外, 还要感谢中国金融出版社的吕楠编辑等工作人员, 他们为本书的出版也付出了汗水与辛劳。同时, 还要感谢中央财经大学法学院李敏老师, 她对本书的研究也做出了重要贡献。

本书通过展现国内外评级行业的发展历史, 分析我国评级行业重要作用, 剖析我国信用评级的行业监管和民事责任制度现存问题, 提出有针对性的政策建议, 冀望为完善我国信用评级法律治理体系、 推动评级行业高质量发展贡献绵薄力量。但由于成书仓促以及能力有限, 不足之处在所难免, 恳请广大方家及读者朋友们批评指正。

作 者

2022 年 5 月