瑞信发表评级报告指,李宁(2331.HK)第三季营运数据符合预期,整体零售销量呈按年中双位数增长;第四季折扣承压仍然是关注点,由于渠道库存周转率呈上升趋势至4倍以上,第三季拆扣按年呈低单位数增长;因行业着眼于双11活动,旨在清理库存,预料行业折扣水平或较预期进取。
该行表示,李宁已在微博发表声明,回应最新产品设计被批评一事,据悉,过去两日商店日均销量下跌10%至15%,公司预料,若没有更差的事情发生,事件在未来20至45日内可冷却下来。
该行表示,基于对零售销量前景持更保守看法,将公司2023至24年收入预测下调5%至7%,加上其毛利率较低,该行亦将2023至24年每股盈测下调9至10%,将其目标价由92港元下调至70港元,维持其评级为“跑赢大市”,在内地体育用品股当中,首选申洲(2313.HK)。
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