159892！​一文读懂恒生医药ETF五大看点

一年多来，受政策端对板块的情绪扰动和估值压制，医药板块持续调整，最近的强势回暖似乎预示着医药板块迎来了底部反弹信号，随着利好频出以及三季报陆续公布，医药或迎来布局机会。

今天小夏来给大家介绍一只港股医药主题ETF——华夏恒生医药ETF（159892）！

恒生医药ETF(159892)跟踪恒生香港上市生物科技指数，主要投资于香港上市的生物科技公司，与传统制药公司相比，生物科技公司通常成立时间不长，更加专注于创新药物的开发，符合行业发展趋势，没有存量仿制药业务的业绩增长压力。在国内制药行业整体向创新药转型的背景下，生物科技公司凭借差异化的创新以及高研发效率有望实现快速崛起。

这个指数有何特点？有哪些成份股？下面一起来盘一盘恒生医药ETF的五大看点！

PART01 包含未在A股上市的稀缺标的

港股市场医药板块中，生物科技、CXO、互联网医疗占比高，是医药行业中的成长板块，一些国内大型龙头企业如药明生物、翰森制药、百济神州、阿里健康、京东健康等均仅在香港上市。

恒生香港上市生物科技指数主要投资于香港上市的生物科技公司，成份股覆盖生物医药产业链上中下游各细分环节：

上游标的包括从事 CRO、CDMO 业务的药明生物、药明康德、金斯瑞生物科技；
中游标的包括从事药品和器械研发生产的石药集团、中国生物制药、信达生物和威高股份；
下游标的则包括从事药品流通销售的京东健康和阿里健康。

数据来源：wind，截至2022.10.18，以上个股不构成投资建议。

PART 02 纳入初创期公司，科创属性更强

除业务成熟、盈利稳定的生物医药公司外，指数成份股还包括有根据港交所18A规则上市的未有收入的初创期公司。这些公司大多从事药物及医疗器械的研发活动，研发费用高、投入增速快，大大提升了指数的科创属性。

指数中根据 18A 规则上市的部分成分股

数据来源：wind，截至2022.10.18，以上个股不构成投资建议。注：信达生物、康希诺生物、百济神州、君实生物4家公司根据港交所18A规则上市；公司实现收入后股票简称移除“B”标志。

同时成份股中港股、A股同时上市的公司的港股价格折价比例整体较低，标的更具价格吸引力，未来反转上升趋势明显。

PART 03 全面覆盖优势行业

成份股全面覆盖药品、生物技术、医疗保健设备、药品及生物科技4个细分子行业，不同市值范围成份股均有覆盖，指数市值分布均衡，无明显风格暴露。

恒生香港上市生物科技指数行业分类

数据来源：Wind，截至2022.10.18

PART04 牛市超额收益显著，高弹性高波动

指数弹性更大，进攻性更强，历史上在市场上涨反弹环境中大幅跑赢了医药生物指数。

数据来源：wind，2022年统计区间为1月1日-10月18日，指数历史业绩不预示未来表现，不代表投资建议。

PART05 估值位于历史低位

指数PB（LF）为2.2倍，处于历史4.44%分位处，具备较好投资价值。

数据来源：wind，截至2022.10.18，指数历史业绩不预示未来表现，不代表投资建议。

当前，港股已成为亚洲最大、全球第二大的生物科技融资中心，汇聚了众多优质及具潜力的中国生物科技公司，已有 250多家生物科技企业。在未来五至十年的重要时刻，在港上市的生物科技企业逐渐形成「聚众效应」，有望建立具规模的生物科技生态圈。随着港交所及科创板等对医药生物企业 IPO 条件的放宽以及对医药生物企业上市融资支持力度的加大，越来越多的医药生物企业谋求多地上市，投资空间广阔。

数据来源：Wind，截至2022/10/18，指数2019-2021年完整年度业绩为：2.02%、51.6%、-27.8%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。

T+0特别风险提示：跨境ETF实行T+0回转交易机制（即当日买入，在交收前可以于当日卖出），资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险。

港股特别风险提示：本基金为境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

风险提示：1.本基金为股票基金，其预期风险和收益高于混合、债券与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.本资料中观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场有风险，投资须谨慎。