美国国债与GDP比例接近150%，债务危机一触即发？

美国国债与GDP比例接近150%，债务危机一触即发？

文/金立成

（注：本文1300字左右，阅读大概需要2分钟，这是“立成说投资”第463篇原创文章）

投资者又在见证历史了，当前美国国债规模已突破了31万亿美元，合计人民币超过210万亿，正步步逼近31.4万亿美元的上限，创下了历史新高。

31万亿美元是什么概念呢？比中国、日本、德国等国的GDP总和加起来还要高。当前美国总人口数量为3.32亿人，这意味着平均每个美国公民负债9.34万美元，合计人民币约为65万元，若以平均每户3口人来计算，平均每个小家庭负债约195万人民币。不可谓不庞大。

2021年美国GDP总量约为23万亿美元，当下美国国债与美国GDP比例接近150%，创下了近40年来的新高水平。要知道，在1980年，美国国债与GDP的比例仅为31%，随后这一比例一路攀升，直到2015年，美国国债与GDP的比例正式突破了101%。

这意味着，自2015年开始，美国就开始寅吃卯粮了，并且在这一路上一路狂奔，而今这一数据已经接近150%，可以预计的是，按照当前的债务增速来发展，不出10年，美国国债与GDP的比例迟早会突破200%。

一般来说，一个国家的国债占GDP总量比例在70%以下都是比较安全的，越高风险越大，越容易出现债务危机。在2011年的欧债危机中，希腊被盯上，就是因为债务比例过高导致的，不少欧洲国家的国债与GDP比例的警戒线为90%。

当今世界上，国债与GDP比例最高的国家是美国吗？其实并不是，这一比例最高的国家是日本，当前日本已经陷入严重的老龄化危机，国债与GDP比例已经高达257%，位居世界第一。

随着美国国债不断攀升，占GDP比例也在逐年提高，美国会发生主权债务危机吗？未来是否会出现严重的经济衰退呢？下面来做一个简单的分析。

根据美联储披露的数据显示，截至2021年，美联储和美国商业银行持有美国国债的比例为74.38%，其他国家合计持有25.62%，其中日本、中国和英国是美国国债持有前三名的国家，我国持有美国国债约1万亿美元。

很明显，美国国债的绝大部分都由美联储和美国银行持有，国外投资者持有的比例相对较小，不足30%，不足以产生较大的威胁。美联储完全可以通过不断发行新债来偿还旧债的方式来维持美国国债的信用不崩溃，从而可以维持美元的世界霸权地位。这也是为什么美国政府部门要反复提高美国债务上限的根本原因。

可以预见的是，美国的参议院和众议院将会在不久就会商讨提高债务上限的预案，美国国债上限提高了后，就会巧妙地化解了债务危机，在短期内美元指数甚至会出现走强趋势，但从长期来看，美国国债上限不断提高后，最终会让美元指数走弱，因为美元迟早会进入下一轮的降息周期，以此来稀释债务压力。

因此，从以上分析来看，美国可以不断耍流氓，通过持续提高国债上限的方法来解决债务问题，大概率不会出现债务危机和信用危机。不果美国持续这样做，势必会发行更多的国债和货币来解决债务问题，长期必然会导致货币贬值，甚至会让世界上一些国家放弃美元作为外汇储备。

长此以往，美国必然会陷入债务不断累积和增长的怪圈无法自拔，持续透支美元信用，当世界上越来越多的国家放弃美元作为外汇储备，不再愿意持有美国国债时，就是美国经济彻底衰败之日，不过这一切的到来还需时日。毕竟，寅吃卯粮的游戏，并不是永动机！