猪价不断创新低，正式进入“5元时代”，10月行情能否好转？

在生猪产能持续释放，供大于求的大背景下，“逢节必涨”的市场规律变得毫无规律可言，相反，“逢节必跌”已成为常态，一次次叩击着养殖户敏感的神经。随着国庆的临近和10月份的到来，猪肉行情能否好转？

猪价不断创新低，正式进入“5元时代”

中秋前，全国生猪行情在经历了短暂调整后，节后继续掉头向下，截至9月23日，全国生猪均价11.70元/公斤，环比下跌18.86%，同比下跌62.45%，和月初相比下跌16%，生猪价格正式进入“5元时代”。

从供应方面来看，在国内生猪产能持续增加的前提下，1-8月份规模养殖场出栏计划完成度普遍较差，从9月份开始，规模化养殖场出栏量开始明显增加。同时，由于当前业界普遍看跌后市，散户也放弃了压栏意向，开始积极顺势出栏，这也导致生猪供应量持续增加。

这种情况也反映在了屠企的开工率上，节前，屠宰企业的屠宰量出现了明显的提升，部分企业节前屠宰量提升幅度甚至高达20%，但节后由于终端市场消费由旺转淡，屠宰企业的开工率也迅速出现回落。

“逢节必跌”已成常态，国庆对猪价提振有限

如果我们对过去4年9月中下旬的猪价做对比，就会发现在这一时间段，国内生猪价格呈现的都是或稳或跌走势，都没有出现明显上涨的迹象，而且2021年更是出现了直线下降的走势。

我们都知道，每年的9月底，除了有中秋还有国庆，是除了春节以外对猪肉需求提振力度最大的时间段，但通过对比我们会发现，每逢节前，猪价都是不涨反跌，也就是说“逢节必跌”已经成为市场常态。除了产能因素的影响之外，也和养殖场户在这一时间集中出栏有关。

我们都知道，中秋除了聚餐增多外，人情往来也相比一般时间要多，对猪肉的需求也导致备货时间相对平常普通节日要长。而国庆则有所不同，由于国庆假期较长，国人度假的方式大多以旅游为主，仅餐饮行业单项对猪肉需求的拉动有限。因此，在中秋与国庆有时间差的年份，9月下旬国内猪肉需求整体偏弱，对价格的支撑力度自然也就偏弱。

另外，从屠企的开工率我们可以看出，由于2020年中秋与国庆时间几乎重叠，时间差较短，屠宰企业开工率出现了短暂的上涨，而其余三个年份，中秋与国庆都存在1~2周左右的时间差，屠宰企业开工率均出现了先涨后跌的局面，而且在10月前一周开工率都普遍偏低。所以，养殖户不应对国庆的猪价抱太大希望。

10月猪价能否出现好转？

从供应来看，四季度仍是生猪产能的释放期。根据上市公司财报统计的数据，截至8月份，规模养殖场累积年度出栏计划完成度都不高，均大幅低于正常进度，所以，10月份规模养殖场出栏量仍以增加为主。散户在不看跌后市的前提下，顺势出栏已经是逼不得已的选择，因此，生猪总体出栏量或将继续增加。

从需求来看，我们在前面已经进行了分析，国庆对生猪价格的提振力度十分有限，且目前局部地区疫情反复的局势仍然没有解除，对需求也有一定的抑制作用。

从冻肉来看，无论是进口猪肉还是屠宰企业分割入库的冻品，由于猪价持续低位运行，目前库存量仍然处在较高的水平，这对鲜品猪肉的消费都带来不小的影响。

综合来看，10月份全国生猪出栏价格仍以维持震荡下行趋势为主，但目前猪价已经在超低价区间运行，下跌的幅度也应该十分有限。