宁德时代扭一季度净利下滑颓势、快手二季度广告主同比增长超90%

快手、宁德时代、小鹏汽车、科大讯飞的成绩单。

文 | 殷浪浪

编辑 | 祝彰

出品 | 数智界

过去几天，多家上市公司都公布了2022年上半年业绩报告，其中，值得关注的公司有以下几家：快手、宁德时代、小鹏汽车、科大讯飞。

这些公司都处在当前全球范围内最炙手可热的商业赛道——动力电池、新能源汽车、人工智能、短视频、云计算。

尽管这几条赛道具有高景气度、高成长性的特征，但在包括疫情在内的复杂多变的外部环境影响下，同样面临着不得不解决的烦恼。

比如新能源汽车行业始终未能解决的芯片短缺、比如人工智能公司还是难以推进商业化落地、比如疫情影响下互联网广告还在降温。

再将眼光放大到全行业，我们会发现，在众多不确定性下，无论是巨头型公司还是大、中、小型企业，都已经默认了这样一个共识：接下来几年，可能要度过一段不太轻松的日子了，中国互联网从年初持续到现在的裁员潮，就是一个最真实的写照。

离我们最近的，华为的任正非昨天发布了一篇名为《整个公司的经营方针要从追求规模转向追求利润和现金流》的文章，在业界刷屏。

文章提到，华为应该改变思路和经营方针，从追求规模转向追求利润和现金流，保证渡过未来三年的危机。

快手：平台广告主数量同比增长超过90%

整体来看，快手交出了一份不错的二季度成绩单，值得关注的信息有以下几点：

第一，国内业务分部实现单季度盈利。

二季度快手的国内业务盈利9362.3万，二季度经调整的EBITDA也转正，是自2020年第四季度以来首次恢复正值。

此前公布2021年年报时，快手首席财务官金秉在业绩电话会上曾表态，“快手对年内实现季度国内业务调整后净利润转正‘很有信心’”，快手提前完成了这一目标。

从上半年来看，快手国内业务仍然是亏损的，亏损额14.5亿元，较去年同期53.10亿元的亏损额大幅收窄。

第二，从集团整体业务来看，减亏是关键词。

上半年，快手营收427.62亿元，同比增长了18.3%，期内亏损额94.3亿元，同比减少了85.4%；经调整EBITDA为-11.44亿元，同比减少了86.5%。

第二季度，快手营收216.95亿元，同比增长了13.4%；期内亏损31.76亿元，同比减少54.9%；经调整EBITDA4.07亿元，去年同期亏损35.6亿元。

亏损收窄的一个重要原因，在于快手对成本的控制。比如快手的销售费用同比减少了22.25%至87.62亿元，连续五个季度环比减少、研发费用也同比减少了16.08%至32.82亿元。

快手对“降本增效”的经营诉求也体现在对新业务的布局上，月初快手发布视频云品牌“StreamLake”时就曾表示，快手非常注重to B业务的成本、效率和利润，不会大规模搞基础设施的投资建设。

第三，快手最大的营收来源——线上营销服务表现不错。

二季度，快手线上营销服务总收入110亿元，同比增长了10.5%。平台广告主的数量同比增长超过了90%，同时品牌广告的增速也超过了整体线上营销服务收入的增速。

快手的线上营销服务分为外循环、内循环两种模式。外循环广告是指，广告主直接在快手上投放品牌广告与效果广告；内循环广告是指，在快手内进行短视频/直播带货的商家、主播为了获取更多曝光进行的广告投放。

你可以将内循环广告简单理解为电商广告，随着核心电商业务的推进，预计这部分广告收入将在快手的广告营收中贡献更大的比例。根据晚点latePost此前的报道，2021年第一季度，快手广告收入仅有25%来自内循环广告，但今年一季度，这个数字已经超过了35%。

2021年5月，快手还推出了商家广告投放平台磁力金牛，进一步打通了公、私域流量。今年6月底，磁力金牛还宣布将原有的代理商体系升级为服务商体系，多位长期关注快手的分析师对媒体称，快手之后应该会降低磁力金牛的返点，提高平台收入——字节跳动旗下的电商广告投放平台巨量千川，此前就是这么做的。

科大讯飞：归母净利润同比下滑了33.57%

8月22日，科大讯飞发布2022年上半年业绩报告，公司实现营业收入80.23亿元，同比上涨26.97%。

从业务来看，科大讯飞采取“平台+赛道”的布局方式，以科大讯飞开放平台为核心，智慧教育为主赛道，全面覆盖智慧城市、智能硬件、智能汽车、智慧医疗、智慧服务等领域。

现在科大讯飞涵盖了to G、to B和to C的业务。以智慧教育为例，公司构建了面向G/B/C三类客户的业务体系：

• G端业务主要以市县区等区域建设为主体，涵盖面向区域内各类学校及用户的因材施教整体解决方案等；
• B端业务主要以学校建设为主体，包括面向学校的智慧课堂、大数据精准教学、英语听说课堂等；
• C端业务主要以家长用户群自主购买为主，包括AI学习机、个性化学习手册等产品；

从营收分布来看，排在前三名的业务分别是：教育领域、开放平台及消费者业务和智慧城市。2022年上半年，这三项业务总共贡献了超出八成的营业收入，与上年同期相比均在增长。

• 教育领域可细分为教育产品和服务、教学业务，营收金额为分别为22.05亿元和1.23亿元，占比总营收的27.49%和1.54%。
• 开放平台及消费者业务可细分为开放平台、智能硬件和移动互联网产品及服务，营收金额分别为13.46亿元、4.85亿元和1.64亿元，占比总营收的16.7%、6.04%和2.04%。
• 智慧城市业务可细分为信息工程、数字政府行业应用和智慧政法行业应用，营业收入分别为14.41亿元、4.44亿元和2.96亿元，占总营收的比例为17.96%、5.53%和3.69%。

但是营收增长的同时，科大讯飞的净利润却在下滑，上半年的归母净利润2.78亿元，同比下滑了33.57%。

对于净利润下滑的原因，科大讯飞称主要系公司持股的三人行、寒武纪等金融资产因股价波动导致公允价值变动收益金额较上年同期减少2.73亿元所致。

科大讯飞的另一个隐患在于，政府补贴多年来居高不下。

上半年科大讯飞接受的政府补贴为2.28亿元，占上半年净利润的82.01%。再往前回溯，2019年政府补贴为4.12亿元，占净利润的50.24%；2020年为4.26亿元，占净利润的31.23%；2021年为4.39亿元，占净利润的28.21%。

也是因此，学者薛云奎曾评价科大讯飞“擅长要钱，不擅长赚钱”。

从长远来看，科大讯飞也面临着较大的营收压力。

去年科大讯飞提出，在未来五年内即“十四五”期间，公司要达到“十亿用户、实现千亿收入、带动万亿产业生态”目标。现在五年之约的进度条已经过了约三分之一，但公司距离千亿收入的目标还有着不小的差距。

小鹏汽车：连续四个季度拿下造车新势力销冠

二季度小鹏汽车共交付了3.4万台车，同比增长了98%，连续第四个季度拿下造车新势力销冠。

小鹏目前在售的车型有三款，分别是2018年开始交付的小鹏G3、2020年上市的小鹏P7、2021年上市的小鹏P5，上半年这三款车型一共卖出68983辆，同比提升了124%，其中，卖的最好的是小鹏P7，卖出了35410辆，同比上升了82%。

小鹏还有一款SUV车型G9，预计在今年四季度才会开始交付，这是小鹏首款中高端SUV车型，定价区间预计在30-40万之间，高于以往车型，从小鹏汽车此前的公告来看，G9放开预定后的首日，这款车型的订单达到了22819台，市场反馈良好。

多家券商研报预计，售价更高的小鹏G9，具有更加丰厚的利润空间，有望拉动公司毛利水平加速提高。

• 在各家新能源车企中，小鹏汽车的毛利水平一直表现不太好，二季度小鹏的毛利率为10.9%，不及去年同期的11.9%，汽车销售毛利率为9.1%，同比和环比分别降低了1.9个百分点和1.3个百分点。
• 作为对比，理想汽车二季度的毛利率为21.5%，蔚来汽车还未公布二季度财报，但一季度的毛利率也有14.6%。
• 小鹏汽车表示，利润率环比减少主要是由于电池成本的增加，销售价格的调整，无法完全将成本压力传导。

除此之外，二季度小鹏汽车的亏损也扩大了。二季度小鹏汽车净亏损27亿元，高于去年同期的11.95万元，亏损扩大了125.9%。

宁德时代：扭转一季度净利下滑颓势

今年一季度，宁德时代收入486.78亿元，同比大增153.97%，但归母净利润却下滑了23.62%。

到二季度，宁德时代扭转颓势，单季度归母净利润同比增长163.91%至66.75亿元，环比大幅增长347.16%。

分业务来看，上半年宁德时代三大核心业务动力电池系统、锂电池材料、储能系统均实现了超过150%的营收增长：

动力电池系统营收791.43亿元，同比增长159.9%；锂电池材料营收136.70亿元，同比增长174.15%；储能系统营收127.36亿元，同比增长171.41%。

同样值得关注的是，这三大核心业务毛利率都比去年同期有不同程度的下滑，动力电池系统下滑了7.96%、锂电池材料下滑了0.5%、储能系统下滑了30.17%。

宁德时代在财报中指出，受相关材料价格变动及市场供需情况的影响，公司原材料的采购价格及规模会出现一定波动，同时，以碳酸锂为代表的原材料价格大幅上涨，对成本形成较大压力。上半年宁德时代的营业成本为918.73亿元，同比增长了186.55%，超过营收增速。

除了以上这些，报告期内，宁德时代值得关注的信息还有以下几点：

• 全球市占率还在稳步提升。根据SNE Research，宁德时代动力电池使用量连续5年位列全球第一，2022年上半年全球市占率达到34.8%，同比提升了6.2%；
• 推出了换电服务品牌EVOGO。换电方案与现有的家充、快充共同构成全场景的不能方式。组合换电整体解决方案由“换电块、快换站、APP”共同构成，其中“巧克力换电块”是专门为实现共享换电而开发量产的电池，可适配大部分纯电平台开发的车型；
• 完成了再融资。报告期内，公司完成定增，募集资金总额450亿元，用于135Gwh锂电池产能建设项目，涵盖福鼎时代、广东瑞庆时代一期、江苏时代四期和宁德蕉城时代四个生产基地及研发。

华为：把寒气传递给每个人

近日，任正非在华为内部发布了一篇名为《整个公司的经营方针要从追求规模转向追求利润和现金流》的文章，称要“把寒气传递给每个人”。

任正非指出，华为要看到公司面临的困难以及未来的困难，华为对未来过于乐观的预期情绪要降下来，“2023年甚至到2025年，一定要把活下来作为最主要的纲领。”

他还写到，接下来三年，华为的生存基点要调整到以现金流和真实利润为中心，不能再仅以销售收入为目标。

在这篇宣告“过冬”的文章中，有几个信息点值得关注：

• 华为云计算要踏踏实实以支撑华为业务发展为主，走支持产业互联网的道路；
• 数字能源在战略机会窗上加大投入，加强作战队伍；
• 智能汽车解决方案不能铺开一个完整战线，要减少科研预算，加强商业闭环；
• 彻底放弃一部分国家的市场，“我们也有肥肉市场，把原来啃骨头的人员调去肯肥肉。”

今年上半年，华为实现营收3016亿元，同比下降了6%，降幅同比收窄了近四分之三；净利率5.0%，较去年同期的9.8%有所下滑。

分业务来看，华为运营商业务收入1427亿元，同比增长了4%；企业业务收入547亿元，同比增长了28%；终端业务收入1013亿元，同比下降了25%。

今年4月份，华为将消费者业务更名为华为终端业务，宣布全面进军商用市场。未来华为终端业务将全面覆盖消费产品与商用产品两大模块，消费产品服务大众消费者，商用产品则专注于服务政府及企业客户，为政府和教育、医疗、制造、交通、金融和能源等六大行业提供商用办公解决方案。

稍晚一些，从去年10月开始，华为内部开始陆续成立“军团”，首批的五大军团分别是煤矿军团、智慧公路军团、海关和港口军团、智能光伏军团、数据中心能源军团。

华为称，希望通过军团作战的方式，打破现有组织边界，快速集结资源，穿插作战，提升效率，做深做透一个领域，并对商业成功负责，为华为多产粮食。

据AI财经社的报道，华为的军团在内部有很高的独立性，它和华为的三大主营业务并立而行，虽不隶属三大BG，却可以调动和匹配内部的优先资源。

目前，华为的“军团”已经扩展到了20个。