禁运扩大到14nm，高层再现变动，中芯国际“历劫”

自从华为被列入实体名单，台积电不再为其代工麒麟芯片后，中芯国际就被寄予厚望，毕竟它是中国大陆规模最大，技术最先进的晶圆代工企业。

在2020年，中芯国际提交上市申请，很快就获得了通过，登陆了上交所科创板。上市后市值一路攀升，曾突破6000亿元人民币，这说明内地投资者非常看好。即便是现在，也是A股市值远高于港股市值。

尽管后来中芯国际也遭遇了美国的限制，导致股价下跌。但这两年业绩表现还是很不错。2020年和2021年营收分别增长24.77%、29.7%，中芯国际也跻身为全球第四大晶圆代工企业。

进入2022年后，中芯国际表现更是亮眼，一季度营收同比大涨62.56%，二季度同比上涨41.6%，营收增速已经超过了台积电。不过，在第二季度净利润同比下跌25.2%，为5.14亿美元。

这就说明美国的限制没有带来太大的影响，中芯国际业绩仍然在增长。实际上，只要中芯国际在技术上保持提升，国内市场空间足够大，它的规模还可以继续扩大。中芯国际的财报显示，其在中国内地和中国香港的收入占比从2021年第二季度的62.9%，提升到了2022年第二季度的69.4%，上涨了6.5%。

虽然中芯国际的制程只到14nm，而台积电已经研发出7nm、5nm、3nm等先进制程，差距很大。但实际上用到先进制程的主要还是智能手机和PC行业，目前这两个行业已经出现了饱和，全球销量开始下滑。

从国内市场来看，未来增长潜力最大的就是新能源汽车市场。目前新能源汽车市场火爆，销量增长迅猛，比亚迪都直接不生产燃油车了。我国的汽车保有量超过3亿，未来从燃油车到电车的更换，必将引爆。

中芯国际也表示，新能源汽车领域的需求高增长，导致半导体产能紧缺。对于他们来说，能够抓住这块市场，业绩还可以继续大幅增长。

然而，随着中芯国际发展蒸蒸日上，有人看不下去了。据外媒报道，美国半导体设备供应商泛林集团CEO表示，美国对中国企业出口芯片设备禁运已经扩大到制造14纳米及以下制程。

目前，中国大陆拥有14nm制程工艺的晶圆制造厂只有中芯国际，所以它受到的影响最大。

对于新的出口管制，外媒表示不出所料，美国的打压又升级了。实际上不止这些，芯片法案通过后，还有芯片四方同盟。美国想一步步将我们排除在芯片产能之外，从而来阻挡我们的芯片产业发展。

虽然中芯国际14nm产能占比并不高，但有业内人士表示，现在28nm的新机台，基本支持14nm。所以，对14nm设备禁运，28nm也会波及，这对于中芯国际来说可不是什么好消息。

2021年全年前五大半导体设备供应商分别是美国应用材料、光刻机大厂荷兰ASML、日本东京电子、美国泛林集团、美国科磊，三家美国公司，ASML也受美国控制，所以，真的很不容易。

中芯国际“历劫”的还不只是这个，内部也不是那么稳定。自从2020年上市以来，管理层一直动荡不已。

蒋尚义加盟担任副董事长后，联席CEO梁孟松就闹离职。虽然最后挽留了，但一年后，蒋尚义辞职离开，梁孟松也辞任董事会执行董事。紧接着董事长又发生变动，CFO高永岗就任。

在发布第二季财报中提到，联席CEO赵海军也辞任执行董事，另外Arm前总裁Brown辞任非执行董事，并表示国际分歧已经进一步扩大，看来辞职也是无可奈何。

两个联席CEO退出董事会，被认为是研发已经没那么重要，中芯国际目前专注于成熟制程。从中芯国际的财报来看，截止到2021年末，研发人员为1758人，比2019年减少772人。研发投入占收入比例从2019年的21.5%下降到2021年的11.6%，大幅减少9.9%。

从长远来看，美国必定会继续疯狂围堵，对于像中芯国际这样的芯片支柱企业来说，应该继续加大技术自主研发，持续突破才行。像华为陷入困境后，研发投入不但不减反增，希望中芯国际也能够更加重视研发。