欧洲能源危机继续，原油再上90，多头仍需保持谨慎

专业定制MT4，MT5软件策略开发，指标开发，脚本开发服务！可实现策略自动化交易！

摘要:欧洲能源危机愈演愈烈！WTI原油重返90上方，美元重返107.0上方。这两个因素暗示原油多头仍需谨慎。

能源危机发酵，欧洲天然气价格创下纪录，WTI原油重返90.0上方。

WTI原油周四(8月18日)盘中一度上涨近5%，重回90.0美元上方，盘中最高至91.45美元，脱离本周中期创下的近七个月低点85.74美元，录得两日连涨。原因是欧洲能源危机的持续发酵已经成功蔓延到了油价上。

受能源供应短缺影响，欧洲天然气期货结算价周四(8月18日)升至历史新高。基准合同结算价上涨6.7%，至每兆瓦时241欧元，创下3月初俄乌冲突的新纪录，达到去年同期的约11倍！

天然气价格飙升，进而导致电价上涨。周四(8月18日)，在欧盟交易的许多电力远期合约价格创下新高。历史性的干旱正在停止法国的核电，过热的河流再也无法承受核电站冷却水的流入。莱茵河水位的下降限制了煤和其他商品的供应，干旱甚至影响了水力发电的产量。

根据市场报告，欧洲电力系统的平均价格飙升至每兆瓦时322.28欧元。其中，立陶宛以每兆瓦时571.88欧元的价格领跑欧洲，德国的基准负荷电价为每兆瓦时563.76欧元，比去年同期上涨约500%。

简单来说，在天然气价格飙升的同时(天然气发电在欧洲电力结构中占比很大)，欧洲还面临着高温干旱的影响，影响到水电、核电、太阳能发电，最终导致电价飙升。然而，飙升的电价冲击了欧洲的能源密集型产业和重工业，从而损害了欧洲的经济前景。

更糟糕的是，莱茵河水位的降低限制了商品的供应。钢铁、化肥和铝等能源密集型行业被迫关闭工厂或转嫁飙升的成本。比利时Nyrstar宣布从9月起暂停荷兰布代尔新冶炼厂的运营，进入检修计划；周三，挪威电力和金属集团挪威海德鲁公司(Norsk Hydro)也表示，将暂停其斯洛伐克斯洛伐科工厂的原铝冶炼。

值得注意的是，由于供应链和极端天气的影响，天然气和电价的上涨是全球性的。周四(8月18日)有消息透露，澳大利亚正考虑削减天然气出口，以填补国内能源短缺。考虑到欧洲正在采取一系列措施摆脱对俄罗斯的能源依赖，而澳大利亚是世界上最大的天然气出口国之一，可以预见的是，澳大利亚的这一举措将增加全球天然气供应商的压力。

欧洲经济前景不乐观，美元重回107.0上方。

虽然欧洲能源危机仍在发酵，但会进一步蔓延，或导致油价和大宗商品整体上涨。但就目前而言，市场最直观的反应是，欧洲的经济前景不容乐观。

周四(8月18日)，受欧洲能源危机影响，欧元/美元再度跌破1.01，期间甚至一度跌至1.0079，再度逼近“平价”水。预计本周将录得连续五天下跌。受益于此，美元指数重回107至107.3，创下7月18日以来一个多月新高。

美元指数日线图:

美国知名投行摩根士丹利董事长兼首席执行官詹姆斯·戈曼近日在接受法国《星期日》报采访时表示，美国经济的衰退风险约为50%，而这种衰退风险在欧洲更为明显。它的衰退概率不会是100%，但肯定会超过50%。

美联储官员偏鹰派，伊朗核协议悬而未决，原油多头仍需谨慎。

笔者认为，虽然当前欧洲能源危机持续发酵，但油价仍需考虑更多因素。

一方面，美联储官员不断释放“鹰派”信号。周四(8月18日)，圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)表示，将考虑支持美联储维持之前的加息幅度，即在9月会议上继续加息75个基点。自2022年以来，美联储已四次加息，累计加息225个基点，这是自1980年以来最激进的加息周期。由于原油以美元计价，美元的持续走强将限制油价的上涨。

另一方面，伊朗核谈判仍在关键节点之列。周四(8月18日)，伊朗外交部长阿卜杜拉希扬(Abdullahiyan)表示，伊朗旨在达成一项良好、稳定的协议。伊朗看到美国对维也纳会谈最终文本的相关意见后，如果美国能够维护伊朗的经济利益，遵守伊朗设定的“红线”，那么各方都会达成协议。

高盛此前曾表示，如果伊核协议达成，伊朗将把日产量从目前的270万桶提高至370万桶。伊朗全面提高石油产量需要12个月左右的时间。此外，高盛认为，该协议将把明年布伦特原油125美元/桶的价格预期下调约15美元/桶至110美元/桶。

基于以上两个因素，笔者认为，目前油价上涨并不牢固。一旦有更多证据表明欧洲效仿日本在一定程度上恢复俄罗斯的能源进口，将会降低通胀压力，保证经济稳定。预计届时油价将受到打压，有望再次回到跌势。

WTI原油后市关注点有哪些？

对于油价的前景，笔者认为投资者应该等待伊朗核谈判结果的指引。此外，他关注美联储主席Powell将于下周8月26日在Jackson Hole年会上发表演讲，预计将为美联储的货币政策提供更多线索。

欧佩克+计划于12月在维也纳举行会议，而下一次石油输出国组织部长级会议将于9月5日举行。最近，石油输出国组织表示，决策者和立法者应该为高能源价格负责，而不是石油输出国组织。

WTI原油技术分析:空间上82.0-85.0区域支撑，时间上8月25日左右。

WTI原油日线图:

根据日线图，WTI原油目前正在90.0美元上方盘整。由于认为其有效突破了6月以来的下降趋势线，暗示油价整体仍处于下降趋势。警惕后市进一步下跌82.0-85.0区域支撑，波动加大的可能。

然而，WTI原油正面临一个关键节点(25日左右)。如果最终油价在突破85.0美元后再次收复跌势，就要警惕油价的上涨趋势，后市有望反弹挑战100美元甚至110.0美元的可能。85.0美元水平将是中期行情的重要分水岭。