平均收益247%！20只新能源基金，谁最能打？

20只新能源主题基金名单

今年，一波潮起潮落后，新能源再次回到了它的宝座。

新能源是长期确定性最强的赛道之一，也聚集了不少基金和基金经理。

根据Choice数据显示，截至2022年6月30日，规模10亿以上的新能源主题基金有36只，平均规模93.30亿（A、C份额分开统计）。

按最新规模排序，前20只名单如下，也是新能源基金之中的标杆。其中，规模100亿以上有7只，比如华夏能源革新股票A、信澳新能源产业股票、汇添富中证新能源汽车产业ETF。

成立时间上，前20只新能源主题基金中，有12只成立时间在5年以上，平均成立年限为5.48年。

截至2022年6月30日，这20只头部基金成立以来中位数收益率300%左右，平均收益率247.47%。

每只基金的基金经理都是谁，任职时间、年化回报又分布如何？

Bo姐同样跟大家做了张数据图，截图如下。其中，任职管理时间较长、任职年化回报较高的基金经理，主要有冯明远、郑泽鸿、李瑞、过蓓蓓。

备注：时间过短的话，年化回报有失偏颇。

在综合衡量上述20只新能源赛道基金之后，bo姐从中选出了两位“最能打”的：分别是信达澳亚（基金公司3月份改名了）的冯明远和华夏基金的郑泽鸿。

他们的代表作基金，分别是信澳新能源产业股票和华夏能源革新股票A。

两只“最能打”的基金业绩PK

下面，我们细分对比、测评下两只基金。

第一，基金规模PK。

截至今年6月30日，华夏能源革新股票A最新规模205亿，信澳新能源产业股票最新规模148亿。规模方面，两者所处段位一致，是同一级别的选手。

规模变动上，信澳新能源产业股票前期规模就较高。之后在2020年年初，更是快速上升到140亿。

华夏能源革新股票A则前期要落后一些，直到2020年三季度才异军突起，并后来居上。

第二，业绩表现PK。

在业绩表现上，以近5年净值走势为例。

从下图可以明显看出，截至今年8月10日，冯明远管理的信澳新能源产业股票以及郑泽鸿管理的华夏能源革新股票A，两人的业绩均大幅跑赢同期中证新能源指数，超额收益达160%。

甚至两者的业绩终点，也高度相似。

区别在于，信澳新能源产业股票更稳一些，而且业绩是持续发力。华夏能源革新股票A则经历了一些“孤身走暗巷”，之后才迎头赶上。

事实上，不管是上图中，还是下图中，都可以明显感受到这点。

年度业绩PK如下。

不知道大家怎么想，bo姐觉得，两只新能源赛道基金和中证新能源指数的单一赛道波动都非常大。

第三，最大回撤PK。

当然了，在两只基金的内部对比中，相对来说冯明远波动小一些，郑泽鸿波动大一些。

最大回撤方面，华夏能源革新股票A成立以来，回撤一直较大，数次突破-30%，甚至突破了-40%。

信澳新能源产业股票则前期表现优异，最大回撤-30%左右，之后最大回撤逐渐变小。但今年也被整“破防”了，最大回撤高达-41.05%。

不过，随着新能源赛道的强力反弹，两只基金的修复都很快。

第四，收益拆分PK。

从风险属性来看，华夏能源革新股票A近5年中基金下行风险为20.7276%，大于同类平均。

值得注意的是，基金斩获的阿尔法收益极高，也就是基金经理的主动选股能力极为突出。

再看下信澳新能源产业股票的，近5年中基金的下行风险为16.3131%，相对小于前者。

在斩获收益方面，两者则高度相似。

信澳新能源产业股票的阿尔法收益同样很高，基金经理冯明远的主动选股能力同样突出，所依赖的行业方面的贝塔收益相对小一些。

第五，资产配置PK。

在资产配置上，两只基金均是股票型基金。因此权益仓位始终较高，长期处于90%以上。

不过，两者并非没有差异。

以今年二季报为例，在十大重仓股中，华夏能源革新股票A明显偏向积极型，属于高持股集中度。

信澳新能源产业股票则注重防守，属于非常明显的低持股集中度。虽然今年上半年也“画崩了”，但“画线派”风格仍在，也就是低持股集中度、均衡配置等特质。

此外，在两只基金的前十大重仓股中，除了宁德时代、赣锋锂业等少数相同持股外，两位基金经理前十大重仓股大相迥异，差异很大。

但是相比于之前已经火热、估值高企的抱团新能源个股，两位基金经理挖掘了不少衍生投资方向，持有一些股价处于相对低位的非抱团潜力公司，近三月普遍涨幅不俗。

郑泽鸿PK冯明远

第3部分，我们看下基金经理层面的PK。

在证券从业经验方面，郑泽鸿目前拥有10年证券从业经验，冯明远目前拥有11年证券从业经验。

从管理时间来看，郑泽鸿和冯明远，两位基金经理管理各自的新能源主题基金，均长达5年以上。任职年化回报也很相似，均在年化30%段位。

当然了，冯明远任职稍长一些，任职以来累计回报明显高出不少。

与此同时，两位基金经理的收益明显高于同期中证新能源指数，而标准差所代表的波动率，也就是风险、回撤等，明显低于中证新能源指数。

备注：横坐标的标准差指标，类似于波动率。

下面，再看下两位基金经理的投资策略。

第一，郑泽鸿。

2014年任新能源、电力设备等行业研究员；2016年担任新能源和环保组组长，在新能源领域也拥有着丰富且扎实的投研经验。

从基金的长期资产配置来看，郑泽鸿长期聚焦于新能源汽车板块。部分细分行业分布上，长期聚焦新能源车上中游材料、零部件等。

事实上，这些细分领域的竞争格局也相对较好。

在投资之中，郑泽鸿擅长利用“阿尔法+制胜投资”策略做投资，将自上而下和自下而上结合起来。

对比同类基金，郑泽鸿的进攻能力较强，防守弱一些。

备注：上行捕获率越大，进攻能力越强；下行捕获率越小，防守越强

第二，冯明远。

冯明远的一个最鲜明的投资特征在于持股集中度，信澳新能源产业股票持股集中度很少超过25%。

很明显，冯明远管理基金，并非靠重仓少数个股致胜，而是自己挖掘行业赛道、挖掘潜力性公司。

冯明远跟踪新兴产业已经近十年了，对这个行业中大部分公司的质地，竞争力、管理层、各种产品的价格是否存在周期性波动已经掌握的比较透彻，同时，也注重估值。

对比同类基金，冯明远的进攻能力较强，防守能力也不弱，更稳一点。

最后我们看下估值，以中证新能源指数（930771）为例，新能源赛道在强力反弹后，估值有所修复。

Bo姐觉得，当下新能源赛道可上可下，处于一个“中间且稍高”位置。不过，在操作上宁可少赚，不能大亏。因此不妨谨慎一些，控制仓位，轻仓定投。

大家对郑泽鸿和冯明远这两位新能源赛道“最能打”的基金经理怎么看？文末留言说说你的看法~

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