消费贷“内卷”，利率进入“3”时代

近期，个人消费贷款利率调降引起了不少人的关注，银行的营销电话和信息不绝于耳。7月份以来，部分商业银行零售消费信贷最低年化利率已跌破4%。不仅是商业银行，包括互联网银行、消费金融公司、小贷公司等在内的放贷机构均不同程度下调了消费贷产品息费。

消费贷市场“内卷”、利率下降的原因是什么？是否所有客户都适用当前的超低利率？未来消费贷利率走势又将如何？

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大行消费贷最低利率跌破4%

从国有大行来看，7月以来大行的消费贷利率普遍有所下调，最低利率已经基本都跌破4%。

• 目前工行北京市分行的个人信用消费贷款“工银融e借”优惠利率最低可至3.75%，期限最长3年。去年11月份，融e借的最低利率还是4.65%。
• 中行北京分行近期推出个人消费贷款暑期优惠活动，线上申请的中银E贷最高可贷20万元，额度有效期1年，贷款期限1-12个月，年化贷款利率3.9%起。线下申请的“随心智贷”条件更优惠，额度最高能到30万元，额度有效期延长至3年，贷款期限1-12个月，利率最低可至3.75%。
• 建行快贷打出“秒申秒审秒到账”的宣传语，年化利率低至3.95%，按日计息，不支用不计息，最长还款期限36个月。
• 农行网捷贷年化利率最低3.7%，主打“灵活用、免担保、随心还、低成本”。
• 邮储银行“邮享贷”可申请额度不超过20万元，年化利率最低3.85%，单笔贷款期限不超过60个月。
• 部分股份制银行则采取了利率打折、叠加优惠券等方式变相降低消费贷利率。例如，招商银行介绍，今年7月至8月在招行办理“闪电贷”的客户，在使用补贴券后，最低年化利率仅为3.95%。

个人消费贷利率降低，无疑是银行吸引客源、促进消费的一个重要方式。不仅是国有大行和股份行，越来越多的地方性中小银行也加入到降低消费贷利率的“大军”中。一些城商行消费贷利率由原本的7.5%以上年化利率降低了约2个百分点，几家互联网银行的消费贷借款利率基本打了对折至7.5%左右，蚂蚁花呗、微众微粒贷由原先超过12%的年化利率最近降低至不到8%。

除了银行，银行下设的消费金融公司一直是消费贷市场的重要力量，不过其产品利率一直明显高于银行消费贷利率，之前一度接近18%，目前已降至8%-12%左右。

对比各类银行、消费金融公司和互联网金融机构，国有大行因本身资金成本低，其消费贷利率无疑是最有优势的。但需要明确的是，4%以下的利率也并非人人都能享受的。尽管贷款利率水平降低，贷款申请的门槛并不低。尤其是大行的低利率产品面向的是工作稳定、收入稳定、信用资质高的少数优质客户，此外银行的房贷客户、代发工资客户也会在申请消费贷款时有优势。

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降低消费贷利率，提振消费需求

不过，不论是否面向优质客户，各类消费贷利率正在下降都是不争的事实。其背后的原因主要在于经济下行压力下，货币政策相对宽松带来的整体利率水平下移。

首先，从宏观环境看，上半年新冠疫情反复、经济受挫，为应对国内经济下行压力，国内宏观政策逆周期调节，金融政策持续发力，市场流动性保持合理充裕，市场利率中枢下移。今年上半年，贷款利率基准LPR两次下调，自然也会带动消费贷等小额信用贷款成本下降。

其次，从市场供需看，就业形势严峻、居民收入不确定性增加，进而致使全社会消费低迷，这使得消费信贷的需求也较之前明显减弱。从银行角度看，不仅消费贷在滑坡，连按揭贷款、住户经营性贷款也没做多少。央行数据显示，上半年居民贷款增加2.18万亿元，同比少增2.39万亿元。其中，二季度末，个人住房贷款余额38.86万亿元，同比增长6.2%，增速比上年末低5.1个百分点。本外币住户经营性贷款余额17.75万亿元，同比增长15.1%，比上年末低4个百分点；上半年增加1.54万亿元，同比少增2641亿元。住户其他消费性贷款（不含个人住房贷款）余额16.68万亿元，同比增长5.8%，增速比上年末低3.7个百分点；上半年增加1095亿元，同比少增5322亿元。

消费、投资、出口被视为拉动经济增长的三驾马车，其中消费对经济增长的贡献率长期在60%以上。经济放缓对消费贷等小额信用贷需求构成拖累，但随着疫情受控，纾困助企、稳增长政策效果逐步显现，消费需求开始回暖，金融机构也希望通过降低利率、加大折扣等方式更多获客、拓展消费贷业务。大力发展消费信贷有助于通过信贷实现稳增长、稳消费，对整个经济运行大盘具有促进作用。

从长期趋势来看，市场利率下行将会继续延续，但对于消费贷利率是否还会继续下行，业内是有争议的。例如，有观点指出，目前消费贷利率打折是银行短期促销的行为，消费贷是建立在用户信用基础上的一种短期综合授信的行为，还是存在一定的风险溢价，从这个角度来说，短期下调的概率依旧存在，但长期下调的概率不大。与此同时，由于消费贷利率最低下调至4%以下，已经低于前期部分房贷利率，借消费贷提前还房贷的现象便开始发生。从这一角度看，消费贷利率与房贷利率长期倒挂的可持续性不大，另外从资金流向角度看，将消费贷挪用至房地产领域的行为也是不被监管和银行支持的。

面对不足4%的消费贷超低利率，消费者是否都有必要“薅一把羊毛”？

一鸣君认为，是否申请消费贷要从自身需求出发，而不是取决于利率高低。如果没有需要，便不必借贷，要避免非理性过度负债。如果有需要，就选择银行或持牌机构办理，并“货比三家”，对比贷款期限、还款方式、息费规定等，做到按期还款。同时要确保资金用于消费领域，避免资金用作炒房、炒股等，给自己带来不必要的麻烦。