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苹果( AAPL ) 在 2022 年 7 月表现出色：上涨 18%。随着多头接手，美国令人担忧的、通常看跌的利率上调在 7 月份对苹果股票产生了相反的影响。这就是为什么。
利率上升：当坏消息是好消息时
美联储一直在美国加息的一个主要原因是：对抗通货膨胀。尽管高利率会损害经济增长，但不断上涨的消费者价格可能对经济和市场造成更糟糕的影响。
一种假设是，投资者已经开始庆祝美联储为抑制通胀而采取的干预措施。主席杰罗姆鲍威尔本人表示，他看到了一些缓慢稳定价格的迹象。
另一方面，特别是如果通胀在可预见的未来确实得到控制，投资者可能会意识到这一轮加息可能更接近尾声而不是开始。由于股市在为股票定价时会展望未来几个月，因此基调可能最终在 2022 年下半年转向温和看涨。
最后，尽管今年全球经济增长一直在减速，但苹果最近的表现非常出色。在公司第三财季财报电话会议上，首席执行官蒂姆库克表示，至少 iPhone（如果不是 iPad 和 Mac）没有受到需求减少的影响。
投资者可能明白，即使在不利的宏观经济形势下，苹果仍有可能交货。这或许可以解释为什么标准普尔 500 指数今年迄今已下跌约 15%，而苹果股价却回落不到 10%。
苹果及其大量现金
然后是苹果的资产负债表。在高利率环境中，杠杆率较高的公司可能会遭受较高的偿债成本。支付的利息越高意味着净收入和每股收益越低。
但苹果没有这个问题。该公司资产负债表中的现金和等价物多于债务：大约多出 700 亿美元。今年到目前为止，短期利率已经上升了 2.5 个百分点。将此税率应用于 700 亿美元，假设税率为 15%，对苹果的税前积极影响总计 17.5 亿美元，或每股净收益近 10 美分。
因为苹果拥有这堆现金，所以利率上升实际上可能有利于公司从其金融资产中获得的利息。苹果不仅在其核心业务上仍然表现出色，现在这家库比蒂诺巨头甚至可以从其令人羡慕的资产负债表中赚到更多钱。
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