阿里有2年后在美股退市的风险，将努力维持纽交所上市地位

在前几日，有消息传来，阿里巴巴被美国证监会列入“预摘牌名单”，消息一出，阿里巴巴美股大跌11%，市值蒸发2000亿人民币。

8月1日，阿里巴巴发布公告，正式回应了该消息，从这则公告中我们可以更加清晰地看到列入预摘牌名单后对阿里的影响。

1、一切缘起《外国公司问责法案》

阿里的公告中，开篇就陈述了在7月26日提交年度报告3天后，就被美国证券交易委员会依据《外国公司问责法案》认定为“委员会认定的发行人”。这意味着被列入“预摘牌名单”。

为什么在提交年度报告后就被认定为“认定的发行人”？这就涉及到《外国公司问责法案》的实施细则问题，该法案最核心的两条内容分别是，第一、证明在美国上市的外国企业不受政府拥有或控制的。第二、年度报告符合美国上市公司会计师监督委员会的审计标准，具体就是该委员会能够审查企业的审计底稿。

阿里巴巴当然不是由中国政府控制的企业，但是按照中国的监管原则，企业的审计底稿是不能出境的，过去美方也是认同了这一点的，这才使得过去二十多年，有数百家中国企业在美国上市融资，美国投资者分享中国经济快速发展的红利。

最近几年，美国对中国发起了更多的制裁和遏制措施，《外国公司问责法案》就是其中之一，希望切断中国企业在美国的融资渠道，阻碍中国经济的发展。所以才要求在美国上市的企业提供审计底稿。这部法律是特朗普在任时先后由美国参议院和众议院通过。

2、阿里巴巴两年后有退市风险

阿里巴巴该如何应对？美国的这部法律规定连续三年未能提交美国上市公司会计师监督委员会要求的报告 ，将被禁止在美国任何全国性证券交易所交易，阿里巴巴这是第一年未满足监管要求，还有两年时间，如果此后两年依然无法提交符合美国要求的报告，那么就将在纽交所退市。这意味着阿里巴巴2年后有退市风险。

面对美国监管要求，阿里巴巴其实没有更多的办法，因为这是国家层面的博弈，是需要中国监管部门和美国监管部门双方谈判、沟通出一个解决方法，从过往中方披露的信息来看 ，中国监管部门一直在和美国监管部门在积极沟通，并且已经达成了一些进展。

尤其是在3月16日金融委会议上，中国明确表示，在中概股问题上，中美双方监管机构保持了良好沟通，已经取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。

当然我们知道要形成具体合作方案并不容易，距离金融委上次表态已经过去快5个月时间，还没有公布更多的消息，但是我们还是需要有耐心。

阿里巴巴从企业自身的角度来说，能够做的工作就两点，第一是表明自己是依然愿意留在美国交易市场的，会努力维持在美国上市的地位。

第二是为“万一”做准备，阿里巴巴早在2019年就回到香港上市，而就在今年的7月26日发布公告，将改变在香港上市的地位，升级为主要上市地，这意味着香港的上市地位提高到和美国纽交所同等地位。万一将来被禁止在美国上市，全球的投资者依然可以通过香港来投资阿里巴巴。

阿里巴巴将香港上市地提升为主要上市地后，就扫清了纳入港股通的障碍，也将有机会获得A股投资者的投资。