上海市期货同业公会监事长马文胜：中国期市将向行业市场转变

期货和衍生品法的实施，将推动中国期货市场从一个工具型市场向行业市场转变。这个转变体现在四个层面：中国期货市场功能的拓展；发展路径的拓展；市场参与者群体的拓展；期货公司经营范围的拓展。

三十年磨一剑！万众瞩目的“里程碑式”基本法———《中华人民共和国期货和衍生品法》（下称“期货和衍生品法”）于8月1日起正式实施。

“期货和衍生品法的颁布既是经济全球化的外在要求，亦是规范和提升期货市场服务实体经济能力的内在要求，是维护国家金融安全的重要保障。期货和衍生品法的实施，将推动中国期货市场从一个工具型市场向行业市场转变。”上海市期货同业公会监事长、新湖期货股份有限公司董事长马文胜在接受《国际金融报》（以下简称“国金报”）记者采访时如是说。

马文胜认为，市场的转变体现在以下几个层面：一是中国期货市场功能的拓展；二是发展路径的拓展；三是市场参与者群体的拓展；四是期货公司经营范围的拓展。

转变：从工具型市场到行业市场

国金报：期货和衍生品法自2022年8月1日起正式施行，该法的推出和施行具有怎样的意义与影响？

马文胜：期货和衍生品法的出台，显示政府高度重视期货市场发展和期货市场法制体系建设工作。期货市场经过30多年的发展，随着市场规模的不断扩大、产品和业务的多元化，在服务实体经济、防范风险、保供稳价等方面发挥着越来越重要的作用。期货和衍生品法的颁布既是经济全球化的外在要求，亦是规范和提升期货市场服务实体经济能力的内在要求，是维护国家金融安全的重要保障。期货和衍生品法的实施，将推动中国期货市场从一个工具型市场向行业市场转变。

具体来看，这个转变体现在以下几个层面：一是中国期货市场功能的拓展，从发现价格、管理风险向资源配置转变；二是发展路径的拓展，场内和场外市场将并驾齐驱，共同发展；三是市场参与者群体的拓展，期货和衍生品法鼓励实体企业利用期货市场和衍生品市场来进行套期保值，同时也鼓励机构投资者的参与，且使得机构投资者所持有的现货资产，比如仓单、国债、股票、基金份额，可在期货市场通过抵押来冲抵保证金，进一步拓展参与者的投资渠道；四是期货公司经营范围的拓展，通过拓展期货公司的经营范围进一步提升期货公司为实体经济服务的能力。

此外，期货和衍生品法还通过立法整合了整个期货市场的秩序以及运作的机制，使整个市场从交易所到清算机构，再到期货经营机构、从业人员，合规管理水平得到进一步提升。

总之，期货和衍生品法的实施将推动中国期货市场向高质量发展阶段转变。

解读：对期市发展提出新要求

国金报：在期货和衍生品法的推广宣传工作中，主要侧重哪些方面？这些内容对期货经营机构、期货从业人员与期货交易者提出了哪些新要求？

马文胜：在期货和衍生品法的推广宣传工作中，主要侧重以下四个方面的内容，这些内容对期货市场的建设与发展提出了新的要求：

一是期货和衍生品法就促进期货市场价格发现、风险管理和资源配置三大功能发挥作出了制度安排，鼓励实体企业利用期货市场从事套期保值等风险管理活动。这就要求要对实体企业参与期货市场提供专业产品和服务，助力实体企业利用期货市场提升风险管理水平。

二是期货和衍生品法对期货交易者的交易行为做了很多具体的规定，在投资者教育中，应加强对期货交易者的普法宣传，比如期货交易者要进行适当性评估，避免内幕交易和过度投机等。

三是期货和衍生品法理顺了整个市场的法律结构，明确了从交易所、清算机构、期货交易者到期货经营机构等各类主体的法律定位和关系，明确了期货从业人员的禁止行为。期货经营机构要更加规范、合规地经营，期货经营机构应加强从业人员管理、增强专业水平和服务能力。

四是期货和衍生品法扩大了期货公司的业务范围，期货公司从过去的经纪业务、咨询业务、资产管理业务向境内经纪业务、境外经纪业务、咨询业务、资产管理业务、做市商和衍生品交易六项业务拓展。期货公司应提高业务水平和技能，提升服务的深度和广度。

引导：举办系列宣传学习活动

国金报：在推进期货和衍生品法有效实施的过程中，上海市期货同业公会发挥着至关重要的作用。请问公会在推进相关单位认真学习、贯彻期货和衍生品法的工作过程中具体做出了哪些举措？取得怎样的成效？

马文胜：围绕4月20日审议通过的期货和衍生品法，公会在上海证监局指导下，举办讲座、培训，组织会员单位积极开展宣传贯彻，持续提高普法活动实效。具体来看，公会主要举办了四期线上形式的系列学习宣传活动：

一是充分发挥公会职能，邀请高校教授授业解惑。于4月25日组织由同济大学法学院副教授刘春彦主讲的《促进期货市场三大功能发挥拓展期货公司发展法律空间》主题讲座，拉开系列学习宣传活动的序幕。刘教授根据自己学习期货和衍生品法的体会，结合证监会发布的《完善资本市场基础制度服务实体经济高质量发展》、证监会易会满主席接受新华社记者专访、全国人大常委会委员及全国人大财政经济委员会副主任委员尹中卿接受《期货日报》专访等内容，就八大方面进行了分析讲解。

二是依托上海优秀资源，合力举办学习宣传活动。于5月10日在上海期货交易所支持下，由公会主办、国泰君安期货承办，开展第二期期货和衍生品法学习宣传活动。国泰君安期货副总裁闻勇翔作为老期货人回顾了期货和衍生品市场30多年的探索发展史；华东政法大学国际金融法律学院教授刘凤元从专业角度介绍了期货和衍生品法立法背景并立足五大立法亮点；圆桌环节，四位对话嘉宾分别从实体企业、交易所、高校、期货公司的角度，针对期货和衍生品法对期货行业带来的发展机遇交换了意见。

三是联合多家金融机构、各界学者共聚云端。于5月20日公会举办第三期学习宣传活动，联合上海金融业联合会、上海国际经济贸易仲裁委员会（上海国际仲裁中心）、中国金融信息中心、交通银行股份有限公司开展主题为“期货和衍生品法解读———中国期货和衍生品市场的未来发展路径”的在线论坛，沪上金融界、学界、法律界等专家学者汇聚云端，深入探讨新法对于期货和衍生品市场发展的机遇和挑战。

四是开展专题线上讲座，从制度创新解读法律。公会于6月20日以“法律制度创新推动期货衍生品市场发展”为题开展第四期学习宣传活动，邀请上海法学会金融法研究会会长、华东政法大学教授吴弘作专题线上讲座。吴教授对期货和衍生品法的立法背景、立法进程作了介绍，对立法内容、立法创新点等进行了详细解读。

通过举办以上四期线上形式的系列学习宣传活动，累积吸引8000余人次收听收看，从政策、法律、实务、创新等多个角度解读该法，帮助行业各类参与主体领会立法精神，掌握各项制度内涵。同时，公会还号召会员单位结合实际开展多种形式的学习宣传活动，用好两微一端、网络新媒体平台，发挥主流媒体宣传阵地作用，拓宽宣传渠道，在行业内掀起一股学法、懂法、知法、用法的普法热潮。

下一步，公会将在上海证监局的指导下，继续引导上海地区期货行业开展学习宣传，做到学懂弄通，切实掌握各项制度安排，推动上海地区会员单位有效贯彻落实期货和衍生品法相关规定，加强自律服务，促进行业健康稳定高质量发展。

责任编辑：陈偲 孙霄