当代系爆雷，天风证券逃匿

原创首发 | 金角财经

作者 | 塞尔达

产品爆雷之后，火速甩锅脱身，很难想象，这种事情竟然是一家上市券商干出来的。

2015年，王小姐出资500万认购了天风并购基金一期资管计划。

随后，这款宣称具有多重风控机制的产品问题不断，投资的5个底层标的皆精准踩雷，无法顺利退出。

2016年，沈先生用600万购买天风并购基金二期资管计划，投资的19个标的中仅有3个实现退出，其余16个项目全部踩雷。

随后，投资者发现事情并不简单，宣传资料中“背书”的天风证券早已离开，产品实控人悄然变为当代系，而天风并购基金的部分资金，确实也流向了当代系的公司。

今年4月，湖北省证监局对上述产品变更后的基金管理人出具警示函，原因之一就是存在挪用基金财产的情况。

沈先生对媒体表示：“在产品募集之初，给投资人的宣传资料是有天风证券背书的，我们也正是看中了天风证券的不俗实力，才放心购买。”

现在看来，天风证券的背书更像是一个笑话。

今年以来，随着当代系产品爆雷，天风证券因代销当代系产品的传闻再次陷入风波。

投资者互动平台

尽管天风证券表示传闻不属实，但从过往来看，天风证券与当代系的关系并不简单。

当代系爆雷背后，天风证券真的没有责任吗？

理财经理泣血控诉天风证券

今年4月，武汉当代科技产业集团股份有限公司中期票据“19汉当科MTN001”兑付逾期，当代系正式爆雷。

据投资者爆料，当代系合计有57亿的非标产品，主要通过长众所作为平台融资，牵涉到全国各地的数万人。

三个月后，当代系出了兑付方案（《告知函四》）：7月10日前兑付6万元，并且出于人道主义考虑，对70岁以上人员兑付12万元。

网传兑付方案

然而，争议声没有随兑付方案的出现而减少。

据网上爆料，过了约定日期7月10日后，依然有部分投资者没有收到一分钱，甚还有70岁以上的老人没有兑付到账。

随后，一篇名为《天风证券理财经理的泣血长文》在网上发酵，该理财经理在文中强调：

《告知函四》不仅没有解决投资人的回款问题，而且没有向投资人客户给出任何兑付方式的方案，甚至将刀口对准被当做弃子的理财经理，原来口口声声承诺的兑付方案，在一拖再拖的推延之后，拿出来的《告知函(四)》也完全是糊弄。

此外，该理财经理还在文中揭露了天风证券与当代系的紧密关系，字里行间中控诉着天风证券在本次爆雷事件中有着不可推卸的责任。

据该理财经理忆述，2017年底入职时，负责招募的是当时天风证券零售线的高净值客户部总经理杨奕江和副总经理王峻波，杨奕江彼时兼任当代集团旗下孙公司天信财富董事长。

作为天风证券的理财经理，他的主要工作为销售产品，包括“长众所”作为募资平台的场外债权类产品、香港天风国际的海外产品“天风嶺峰”结构化票据及分级基金、天风资管产品、当代债为主要标的的福升系列产品、代销的二级市场基金等。

随着当代系爆雷，他才意识到，这些名称多变的公司都和当代系或天风证券有着直接或间接的关系：

“如果没有天风证券这个高大上的金融机构站台参与，我们绝大多数客户是肯定不会买那些没有正规国资背景的财富公司或者集资平台的任何理财产品的。”

事实上，当代系的身影早就出现在天风证券身后。

2018年10月，天风证券在上交所上市，从股权结构上看，天风证券不存在实际控制人，彼时第一大股东为武汉国有资产经营有限公司，持股12.29%。

但穿透后，会发现当代系占有重要地位：

第二大股东人福医药集团股份公司持股10.1%，人福医药的实际控制人为当代系艾路明；

武汉当代科技产业集团股份有限公司持有2.86%股份。

两者相加，当代系合计持有天风证券12.96%股份，比国资第一大股东持股比例还高。

上市时天风证券前十股东

此外，天风证券高管也与当代系关系密切。

天风证券董事长余磊曾担任过人福医药副总经理兼董事会秘书、当代科技董事，目前仍然持有当代科技股份。

图源：企查查

天风证券前董事张小东，为当代科技董事并持有当代科技股份。

图源：企查查

天风证券董事杜越新，兼任人福医药监事会主席；

天风证券监事会主席吴建钢，曾担任人福医药董事会秘书。

此外，本次爆雷的非标产品主要融资平台长众所，也与天风证券关系密切。

长众所的全称是武汉长江众筹金融交易有限公司，成立于2015年，曾经被武汉市列为十三五规则重点扶持的金融平台。

长众所的第一和第二大股东，背后都有天风证券和当代系的影子。

图源：企查查

长众所大股东为武汉天盈投资集团有限公司，占股比例30%，而天盈投资大股东则为当代科技，持股40%。

天风证券则通过全资子公司天风创投对天盈投资、长众所第二大股东天沣天盈投资有限公司均有持股。

图源：企查查

天风证券的间接持股具有重大的象征意义，很难说天风证券没有起到“站台”和“背书”的作用，如果没有这层关系，当代系的产品可能不会卖得这么好。

有爆料者称，天风证券及其下属的分支机构、营业部长期参与长众所销售当代系产品，天风证券向营业部下发销售任务，推动销售。

鉴于天风证券与当代系的密切联系，在当代系爆雷后，有投资者质疑当代系产品是否符合天风证券代销产品准入标准，天风证券高层有没有对当代系产品在天风证券的上架开设绿色通道。

有投资者在网上互动平台询问：“天风证券代销当代科技集团及其关联公司的理财产品、认购其巨额债务，还通过多种方式为当代系融资的传闻，是否属实？”

天风证券回应称：“传闻不属实。”

有媒体致电天风证券了解是否代销过当代科技集团的理财和信托产品，有工作人员明确表示没有，也有工作人员称不清楚。

考虑到天风证券和当代系错综复杂的关系，以及前述天风证券理财经理的泣血控诉，恐怕不是天风证券简单一句“传闻不属实”就能轻易解释过去。

况且，这也不是天风证券头一次坑了投资者。

资管计划屡屡踩雷，涉嫌输血当代系

本文开头提及的两名投资者，其实是天风并购基金系列资管计划一、二期的受害者。

其中，天风一期资管计划总规模6.97亿，共投资5个项目。

该产品成立于2015年3月，原本应于2020年3月到期，但截至目前，5个底层项目全部无法退出。

天风并购二期资管计划总规模合计20亿元，期限为5年，其中3年为投资期，2年为退出期。

该产品自2016年3月9日成立，于2021年3月16日到期。

然而，截至目前，该基金尚未完成投资退出及清算工作。

据了解，天风并购二期基金投资的多个项目出现退出难情况，且存在大幅亏损风险：

天风并购二期基金共投资了19个底层项目，截至目前，仅有3个项目实现完全退出或部分退出，退出金额不足1亿，其他16个项目退出遥遥无期，且绝大部分都处于司法诉讼或标的公司破产清算等不良状态。

有投资者表示，在产品募集之初，宣传资料是有天风证券背书的，投资者也正是看中了天风证券的不俗实力才放心购买。

天风并购一期资管计划的宣传材料显示，核心管理团队由天风天睿和天风证券并购团队组成，天风天睿大股东为天风证券；

天风并购二期资管计划由武汉睿通担任基金管理人，武汉睿通彼时大股东为天风天睿，持股65%，资料还显示，天风证券负责完成该基金项目设立的前期尽调及方案设计。

然而，背书没多久，天风证券便离开了。

2018年2月5日，天风天睿将其持有的65%武汉睿通股权转让给武汉当代瑞通投资管理公司，后者为当代系公司。

与此同时，武汉睿通也更名为武汉睿通致和。

图源：企查查

然而，在基金投后报告中，基金管理人并未披露这一事项。

有投资者质疑，基金管理人变更为当代系公司，与产品发行介绍材料重点突出天风证券的参与不符。

投资者的担忧不无道理，并购基金中有相当一部分流向了当代系的公司：

包括武汉当代名诚文化体育集团有限公司、武汉三特索道集团股份有限公司、武汉当代明诚企业管理咨询有限公司。

据界面新闻记者统计，二期并购基金投向当代系公司的资金约8.5亿元。

今年4月18日，湖北省证监局对武汉睿通致和采取出具警示函措施的决定，警示函显示，武汉睿通致和存在多个问题，其中就包括：

利用基金财产和职务之便，为投资者以外的人牟取利益；

存在挪用基金财产情况。

除了资金流向当代系，天风并购基金还存在内部子基金关联交易等引起争议的行为。

2018年8月，天风并购二期基金通过旗下子公司天风睿利受让关联方睿沣基金的方式投资安德医智6000万元。

然而，管理人并未就上述关联交易事项及时信披，直到2020年11月13日才以回复形式予以说明，且该信息在基金季报、年报中均未被披露。

不仅如此，部分投向子基金的底层资产亦未被披露。

据2021年底提供给投资人的一份“会议未结事项反馈”显示，“天风并购二期基金投资了3个子基金，子基金资金流向前期已要求管理人提供，但未提供。”

此外，天风并购二期基金还投资了两个私募股权基金。

其中1.7亿元投向睿金1号私募，资料显示，睿金1号募集资金全部投入天风智信，天风智信募集金额为20亿元，对外投资19.85亿元，投资项目2个，其中9.85亿元投向卓诚兆业项目，10亿元投向永康众泰项目。

投资人收到的清算报告显示，截至2021年6月，上述项目均已启动预重整程序，但上述项目涉及债权人较多，方案复杂，因此流程较长，退出时间长。

公开信息显示，天风智信于2016年1月投资卓诚兆业，与之一同增资的还有4家有限合伙企业，分别为杭州金葵、杭州金锋、杭州红旭泰以及嘉兴熙峰。

然而，2018年2月，上述四家股东全部退出，而天风智信却一直持有至今。

天风智信这一举动，引起投资者极大的不满。

近日，网上流传一封致湖北证监局的《对天风证券等主体在睿金1号私募基金运作过程中违法违规违约行为的举报信》，信中强调：

投资睿金1号的根本原因是其为天风证券旗下的直投私募基金，由天风证券专业的人员进行管理，出于对天风证券的资质、规模、专业度等方面的信任而进行了投资；

但天风证券作为武汉睿通的实际控制人，对武汉睿通的违法、违规、违约、与其他方恶意串通损害投资者合法权益的行为置若罔闻，而且在其退出对武汉睿通直接的股权控制后，天风证券并未监督武汉睿通及时、准确地向投资者披露相关信息，严重损害了投资者的合法权益，也导致睿金1号投资者无法及时采取合理措施进行止损。

网传举报信

在代销爆雷产品争议和并购基金血本无归后，天风证券的声誉也大打折扣，网上更有天风证券营业部大规模半停摆的传闻。

在这节骨眼，天风证券也交出一份利润大幅下滑的业绩预告。

业绩爆雷，国资接盘

7月12日，有投资者在互动平台就天风证券40多家营业部接近半停摆状态的传闻发问，该投资者甚至质疑，相关传闻是否与天风证券代销当代系产品有关。

对此，天风证券依然表示“该传闻不属实”。

投资者互动平台

然而，仅过了几天，天风证券就发公告称撤销2家营业部，把7月初撤销的北京诺德樊羊路营业部算在内，今个月天风证券已撤销了3家营业部。

天风证券公告

7月14日，天风证券发布半年度业绩预减公告：

预计今年半年度归母净利润4635万元到5560万元，与上年同期相比，同比减少85.95%到83.14%；

预计今年半年度扣非后归母净利润为1278万元到1917万元，与上年同期相比，同比减少95.55%到93.32%。

天风证券业绩预减公告

天风证券表示，业绩下滑的主要原因是受证券市场波动影响，今年上半年公允价值变动损益和投资收益同比减少，自营业务收入大幅下降。

截至发稿日，天风证券半年报尚未发布，无法了解零售业务对业绩暴跌的影响有多大，但考虑多家营业部半停摆的传闻，预计当代系的牵连对零售业务的冲击并不小。

受各种不利消息影响，天风证券股价表现惨淡。

截至7月29日，天风证券收盘价为3.01元，年内跌幅达到25.44%，在48家上市券商中排倒数第12。

天风证券股价表现在券商股中倒数

危机四起时，当代系开始撤出，由国资接盘。

7月25日，天风证券发公告称，收到《湖北宏泰集团有限公司第一届董事会第一次会议决议》，审议通过了宏泰集团以21.24亿元价格收购人福医药持有的天风证券7.85%股权及相应资金来源事宜。

天风证券公告

资料显示，此次受让人福医药所持天风证券7.85%的宏泰集团为湖北省财政厅100%控股企业。

天风证券本次股权变动完成后，意味着多年来活跃在背后的当代系基本退出，持股5%以上的股东全部变为国资背景股东。

人福退出后，持股5%以上的股东全部变为国资背景股东

颇为讽刺的是，公告次日，由中证协、上交所、深交所等组织联合发布的首次券商投资者教育工作评估结果中，深陷争议漩涡的天风证券荣获A等。

天风证券在投资者教育工作评估中获A等

投资者教育做得最好的券商，却屡屡踩雷坑害投资者。

而国资接盘之后，天风证券就能彻底翻篇吗？

参考资料：

1.金融欺诈与纠纷《天风证券理财经理的泣血长文》

2.界面新闻《21亿资管计划违约！招行和天风证券在其中扮演了什么角色？》