北京
来源：鄂尔多斯煤炭网
上周，电厂日耗偏低、终端库存高企、北方港口和二港持续累库、坑口市场转弱及政策端持续监管趋严等诸多利空因素的影响下，沿海煤炭市场情绪转弱，供货商报价进一步下探，致使市场煤价继续回落至限价范围之内。由于水电连续好于预期，火电出力不及预期。在持续降雨影响下，我国南方大部分地区在经历了“最凉爽5月”之后，六月份上半月的气温仍然偏低。同时，降雨对建筑施工行业的开工复产也带来一定影响。多种因素相叠加，导致北方港口及沿海煤炭市场在夏初出现持续低迷，北港下锚船稀少，下游拉运无力。
本周，市场已经悄然转好，电厂日耗节节攀高。6月24日，沿海八省电厂存煤2979万吨，当日耗煤193万吨，当日调进187万吨，实际存煤较一周前减少了31万吨。随着气温回升叠加刺激消费政策的实施，电厂开始去库。后续市场并悲观，在今年稳增长强预期下，地产政策不断加码，市场对六月份中旬之后的复工复产，引发对煤炭需求增加形成较强预期。上周末，积压的大量蒙煤已基本出尽，叠加下游电厂日耗恢复等因素拉动，环渤海港口贸易商捂货，而下游询货开始增多，煤价逐渐止跌企稳。
后续支撑市场走强的因素有以下几点：首先，本周南方降雨范围有所缩小，北方及南方部分地区持续出现了33-35摄氏度的高温炎热天气。在持续酷暑和极端高温天气带动下，空调制冷负荷将迅速拉起，促使上海、浙江、江苏等地电网用电负荷大幅攀升。其次，随着酷暑高温天气的延续，电厂将加快去库，江浙地区电厂存煤可用天数降至12天。受日耗增加拉动，部分存煤偏低的电厂和非电行业开始询货，港口市场暂稳运行，而贸易商观望为主，暂停报价。再次，进口煤依然不畅。在欧洲对俄罗斯煤炭实施禁令后，所有主要生产国的价格居高不下，印尼煤已经是目前最便宜的选择。尽管印尼煤炭规格不够，欧洲仍在寻求大量进口。自俄乌冲突开始以来，印尼、南非、澳洲等国煤价一涨再涨。
预计本周前半程，市场较为焦灼，煤价高位震荡；北港市场两极分化，高卡现货出现紧俏，而低卡长协数量多、但下游消化不良。预计进入七月下旬后，电厂库存里的优质高卡煤消耗殆尽之后，后续采购积极性会提高，到港拉煤船会大幅增加。当然，市场的恢复程度需关注电厂去库速度和日耗增长水平。
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