“翼龙”飞进科创板，首日涨超75%，实控人为国务院国资委

喜大奔普，成都再添一家科创板上市公司。6月29日，科创四川记者从上海证券交易所网站获悉，中航（成都）无人机系统股份有限公司（以下简称中航无人机）正式登陆科创板，股票简称为中无人机，股票代码：688297。

据招股书显示，中航无人机拟公开发行股份1.35亿股，占此次公开发行后总股本的20%，发行后公司总股本为6.75亿股，拟融资16.4亿元，保荐机构为中信建投证券和中航证券。最终，确定发行价格为32.35元/股，发行新股1.35亿股，共计募集资金43.67亿元。超拟募集资金27亿元，募集资金将用于“无人机系统研制及产业化项目”、“技术研究与研发能力提升项目”及补充流动资金。

首日开盘上涨超55%

核心产品翼龙系列享誉国际

东方财富显示，公司首日开盘上涨55.89%，股价为每股50.43元，发行价为每股32.35元，投资者中一手（100股）即可获利1808元。截至6月29日收盘，股价为57元，上涨超76.2%，市值达到384.75亿元。

公开资料显示，中航无人机成立于2007年8月，本次发行前注册资本为5.4亿元，是专注于大型固定翼长航时无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商，主要从事无人机系统的设计研发、生产制造、销售和服务。中航无人机的产品以军用的多用途无人机为主，且具有大型的固定翼。

中航无人机产品主要包括翼龙-1、翼龙-1D、翼龙-2等大型固定翼长航时无人机系统，具备长航时、全自主多种控制模式等特点。其中，翼龙-1是国内第一型实现军贸出口的中空长航时察打一体大型无人机，翼龙-2是国内第一型实现军贸出口的涡桨动力大型无人机。截至招股说明书签署日，中无人机拥有已授权专利46项，其中发明专利26项（含国防专利11项）。

中航无人机主要以军贸出口为主，在海外市场的影响力比较大。

据公司总经理李永光在采访时透露，翼龙系列无人机系统已成为“中国制造”的一张名片，出口到“一带一路”沿线多个国家和地区。根据斯德哥尔摩国际和平研究所统计，2010年至2020年间，翼龙系列无人机军贸出口订单累计数量位列国内第一；另据2021年5月美国航空周刊（AVIATIONWEEK）报道，翼龙系列无人机在全球察打一体无人机中市占率位居全球第二，是我国军贸无人机出口的主力机型。

公开资料显示，翼龙-1无人机已经出口至巴基斯坦、尼日利亚、阿联酋、沙特、塞尔维亚等十几个国家。2016年6月，哈萨克斯坦防空部队购买了两架翼龙无人机。2018年10月，巴基斯坦航空综合公司向中国购买48架翼龙-2型无人机，以增强空军的监视和打击能力。2019年9月，塞尔维亚购买了9架翼龙武装无人机。目前中国无人机水平已经跻身世界第一梯队，与美国并驾齐驱，而且很多方面已经呈领跑之势。

除了在军用领域，翼龙无人机还多次在救灾中大显身手。去年7月，翼龙无人机先后两次在河南省参与防范强降雨灾害的应急通信任务，打通了应急通信保障生命线。2022年5月，翼龙无人机亮相“应急使命·2022”高原高寒地区抗震救灾演习，受灾区域依托翼龙无人机和微波散射设备，通过连接各个救援点位上的自组网，使得各支救援队伍和指挥系统之间恢复通讯。

三年净利润增长超200倍

背后实控人为国务院国资委

科创四川记者查询招股书获悉，航空工业成飞直接持有公司1.78亿股股份，占公司发行前总股本的33.01%，为公司控股股东。航空工业集团直接持有并通过航空工业成飞、航空工业成都所、中航技、航空工业产业基金及航证科创间接持有公司股份，合计控制公司66.73%股份，为公司的实际控制人，国务院国资委为公司最终控制人。因此，中航无人机为央企控制的军工企业。

财务数据显示，2018-2021年，公司营业收入金额分别为4742.44万元、2.51亿元、12.17亿元及24.76亿元，复合增长率超过150%，对应各期净利润分别为147.52万元、-988.07万元、1.65亿元和2.96亿元。由此可见，三年间营收增长了将近50倍，净利润增长超200倍。

2022年1-3月，公司实现营业收入28.6亿元，较2022年同期增长6.4%，预计2022年1-6月营业收入为15亿元至16.5亿元，同比增长33.50%至46.86%；净利润为1.9亿元至2.2亿元，较去年同期下降2.05%至15.4%。中航技作为公司的主要客户，2019年至2021年，公司向其销售金额分别为2.16亿、11.38亿、22.17亿，占比分别为86.17%、93.50%、89.55%。

此外，报告期内，公司主营业务毛利率分别为7.36%、26.21%和 24.02%，主要受产品结构、产品销售价格和原材料采购价格变动的影响，报告期内波动较大。

综上所述，公司面临着客户集中度较高，毛利率下滑、增速放缓的风险。

产品市场前景广阔

“成都造”再为科技创新添彩

现在战争是信息化的战争，无人机的作用正在变得越来越重要，在正在进行的俄乌战争中，一款土耳其制造的TB-2“旗手”无人机就发挥了重要的战斗价值。因为装备无人机成为以较低成本增强自身国防实力的有效手段，所以近年来需求不断扩大。

根据蒂尔集团的报告，近年来年全球军用无人机年产值（含采购）逐年增长，2019年产值92.53亿美元，预计2022年产值规模将达114.78亿美元。年产值复合增长率约5.36%，市场保持可持续的稳定发展。这样一个千亿级别的市场规模，谁不想出来分一杯羹？

图片来源：中商情报网

中商产业研究院报告表示，由于对无人机装备有需求的国家很多，但目前全球具备自主生产高性能军用无人机能力的国家较少，因此相较传统武器装备，无人机全球军贸市场较为活跃。

斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）统计，2010年至2020年度，无人机军贸市场中以色列出口份额最大，约占军贸市场31%，美国市场份额约28%，中国市场份额约17%，其他国家无人机系统军贸出口规模合计占比约25%。中国无人机出口的主力机型为“翼龙”和“彩虹”系列无人机。

图片来源：中商情报网

中航无人机表示，公司将继续加强科技创新、机制创新和管理创新，在“新赛道”上全力打造“高成长性、高影响力、高竞争力”的优质科创型上市公司，更好地服务国家安全、服务民生福祉、服务科技创新，为建设美丽中国、平安中国、科技中国贡献航空力量。上市之后，中航无人机能否在全球市场拿下更多份额，值得期待。

值得注意的是，中航无人机为成都市第二家在科创板上市的无人机企业。成都市第一家在科创板上市的无人机企业是纵横股份，于去年2月上市，主营业务为工业无人机相关产品的研发、生产、销售及服务，核心产品为垂直起降固定翼无人机系统。截至6月19日收盘，市值为34亿元。

中航无人机的上市，标志着成都优质科创型上市公司再添一家，截至目前，成都科创企业数量正式达15家，超越合肥，跃升为第6位。

另外，成都无人机企业的加速崛起，离不开成都市政府的大力支持。早在2017年，成都在政府层面就对无人机产业进行了规划。2021年12月，成都市产业建圈强链工作领导小组更提出，成都将大力实施产业建圈强链行动，重点打造工业无人机产业链，力争到2025年产值规模达到100亿元。

2022年，成都发布《关于促进工业无人机产业高质量发展的专项政策（征求意见稿）》，《征求意见稿》中涉及支持创建无人机产业专业园区、支持开展无人机试飞基地建设、支持企业申报科技创新平台、支持企业做强无人机拳头产品、支持企业争取国家级示范项目、支持企业参与无人机标准制定等，最高奖励达1000万元。在《征求意见稿》中也提到，对无人机试飞基地提供奖励。

据天虎科技报道，目前在成都已建专业的无人机试飞基地，有如位于彭州市桂花镇鹿坪社区的“天空之眼”基地，聚集了来自全国的55家无人机相关企业，西安羚控、成都纵横股份、中科灵动等国内无人机头部企业许多新产品在这里通过测试，成功量产、走向市场。