7月复旦碳价指数：受供给短缺影响，预计各类CCER价格指数将上涨

6月29日，复旦大学可持续发展研究中心（以下简称“研究中心”）公布了2022年7月复旦碳价指数结果。

此次公布的复旦碳价指数包括六项指数，分别为2022年7月全国碳排放配额（简称CEA）价格指数、2022年12月CEA价格指数、2022年7月全国CCER价格指数、北京和上海CCER价格指数、广州CCER价格指数、其他地方CCER价格指数。

2022年7月复旦碳价指数结果；来源：复旦大学可持续发展研究中心

研究中心方面指出，2022年7月的全国碳排放配额（CEA）的买入价格预期为58.50元/吨，卖出价格预期为62.04元/吨，中间价为60.27元/吨；买入价格指数为146.25，卖出价格指数为139.98，中间价格指数为142.96。

2022年12月的全国碳排放配额（CEA）的买入价格预期为63.53元/吨，卖出价格预期为69.40元/吨，中间价为66.47元/吨；买入价格指数为118.86，卖出价格指数为119.12，中间价格指数为119.00。

从数据来看，2022年7月和12月CEA的各项价格指数较上月均有所下降，但下降幅度非常小，仍将维持在60元/吨左右。

根据当前碳市场政策动态与碳市场实际运行情况，在全国碳市场第二个履约期的各项政策出台前，市场对于2022年7月和12月远期CEA的价格预期将保持观望态度，CEA价格出现大幅度波动的概率较小。

而2022年7月全国碳市场履约使用中国核证自愿减排量（CCER）的买入价格预期为61.27元/吨，卖出价格预期为65.40元/吨，中间价为63.33元/吨；买入价格指数为154.01，卖出价格指数为157.32，中间价格指数为155.71。

就地方试点市场的CCER价格而言，2022年7月北京和上海履约使用的CCER买入价格预期为65.47元/吨，卖出价格预期为70.60元/吨，中间价为68.03元/吨；买入价格指数为202.06，卖出价格指数为188.27，中间价格指数为194.66。

7月广州履约使用的CCER买入价格预期为66.40元/吨，卖出价格预期为74.20元/吨，中间价为70.30元/吨；买入价格指数为219.14，卖出价格指数为204.69，中间价格指数为211.27。

7月其他试点履约使用的CCER买入价格预期为55.50元/吨，卖出价格预期为59.40元/吨，中间价为57.45元/吨；买入价格指数为245.58，卖出价格指数为220.00，中间价格指数为231.65。

研究中心方面认为，各类CCER的价格指数均较上月上涨，特别是广州碳市场和其他地方试点市场履约使用的CCER各项价格指数均超过200，这意味着和基期相比，价格涨幅超200%。

CCER价格持续上涨主要是受到市场供求紧张的影响。2021年约6000万吨的CCER被用于试点碳市场和全国碳市场配额清缴履约抵销，其中全国碳市场约使用3400吨；但CCER市场重启时间仍不明确，供给的短缺导致市场预期CCER将持续上涨。

值得关注的是，复旦碳价指数显示，市场预期2022年7月全国碳市场上CCER的价格将超过了2022年7月CEA的价格，但低于2022年12月远期CEA价格。

这主要是因为市场预期CEA未来价格将有较大幅度的上升。预计控排企业为了提前锁定履约成本，投资机构逢低入场都会增加市场对CCER的需求，进一步推高CCER的价格，导致市场对其价格预期超过同期的CEA价格。

同时，由于CCER当前的主要用途是配额市场的抵销，所以其价格仍然受到远期CEA价格的压制。

研究中心也对全国碳市场2022年6月的实际运行情况进行解读。研究中心指出，6月全国碳市场上CEA的日均成交量为4.5万吨，相较于5月的11.9万吨，环比下降61.83%。

价格方面，6月CEA的价格波动幅度维持在59-60元/吨间，价格波动幅度进一步收窄；碳价整体呈现出回升的趋势，6月日均收盘价环比上涨1.46%。

研究中心分析称，自第一个履约周期结束后，全国碳市场的交易量一直维持低位，2022年1-6月CEA的日均成交量仅13万吨，低于2021年7-12月的日均成交量156.7万吨。

价格方面，2022年以来碳市场价格整体呈现如下特点：第一季度价格波动剧烈，在50.5-61.6元/吨价格区间内震荡；第二季度碳价波动幅度进一步收窄，仅在58.0-61.0元/吨范围内波动，日均收盘价为59.22元/吨，较上一季度整体上涨，6月末价格稳定在60元/吨左右。

原亚洲开发银行首席气候变化专家吕学都在指数发布直播中表示，要加快碳市场发展，尽早启动CCER，并且也要启动与相关国家讨论跨国碳交易，为实施巴黎协定第6条做必要准备。

就2022年6月全球主要碳市场的运行情况，研究中心的研究员指出2022年6月欧盟成交量大幅萎缩，而英国和韩国碳市场成交量增长。

欧盟碳市场EUA期货6月日均成交量环比下跌28.60%，成交量并未延续5月的上涨势头；英国碳市场上6月日均成交量环比增加4.99%，但交易仍未恢复到2022年第一季度水平；而韩国碳市场上配额成交量出现大幅增加，6月日均成交量较5月上涨69.67%，碳市场活跃度迅速提升。

价格方面，全球碳价由涨转跌，新西兰碳价走势依旧平稳。

在全球4个主要碳市场中，欧盟、英国和韩国碳市场的价格均较5月均出现不同程度的下跌；其中，韩国碳市场价格跌势较为惨烈。

欧盟碳市场6月EUA期货的日均成交价环比下跌2.68%；英国碳市场6月日均收盘价环比下跌2.83%，整体价格呈缓慢下跌态势；韩国碳市场6月日均收盘价环比下跌16.67%，且于13日价格创下2022年以来的碳价历史新低；新西兰碳市场价格仍非常平稳，6月日均收盘价仅较5月上涨0.09%。