可转债的光-小卡叔（1）

1.1初入雪球

小卡叔，为人谦虚幽默，博学多才，常被网友称为卡神，笔名不K拉、释戒嗔，因一位导演习惯称他为“不卡拉”，故自称小卡，主业编剧、作者，著有《像小强一样活着》、《小和尚的白粥馆》系列书籍。

小卡，一位资深且富有魅力的可转债投资人，于2019年11月12日首次在雪球发帖，其称已与洪涛、永鼎进行多轮维权沟通。这一天，一轮可转债投资者心中的太阳正在冉冉升起。

1.2怒诉洪涛

（原帖：关于洪涛股份在洪涛转债项目中内幕交易等违规行为的投诉）

2019年11月21日，小卡发帖称“洪涛转债翻车了。整个低价债都被他们可怕的操作吓尿了。这么明目张胆的内幕交易，不能忍，不能纵容，必须怼。”三天后，小卡公开称已向证监会、深交所投诉洪涛股份的违法行为，卡神投诉信中内容详实，援引法例、案例，由表及里，动之以情，晓之以理。洪涛股份2020年实现归母净利润-3.49亿元，2021年实现归母净利润-1.8亿元，可谓是一台货真价实的“碎钞机”，真为洪涛股份的4万名股东感到悲哀，如此拙劣的管理层如何能经营好公司，又怎么会为股东创造价值呢？

1.3劝修永鼎

永鼎股份于2019年12月18日召开第九届董事会2019年第三次临时会议，审议通过了《关于确定向下修正“永鼎转债”转股价格的议案》，2019年12月20日起，“永鼎转债”转股价格由6.35元/股调整为5.10元/股。小卡经过与永鼎方18次电话沟通后，成功劝修。

1.4一声呐喊

（原帖：对于维格转债，我们为什么要做一场得不偿失的维权？）

2020年6月6日，小卡在雪球初次提及维格转债，文中提到锦泓集团（转债对应正股名）商誉高企，达25亿元，已经高于其净资产，也就是说除去商誉，公司已经资不抵债，若不及时下修，对公司来说很危险，公司需要未雨绸缪，尽早下修转股价，甚至变更下修条款来破净下修。促进转股，降低财务压力。小卡文末一声呐喊“大多数时候，属于我们的权益并不会自己跳进我们的手中，总要举着手，然后对它说，我需要属于我的权益，等一声声杂乱、微弱、无力的声音汇集成强有力的声量。不可能才会变成可能”。

公司于2020年7月15日召开第四届董事会第十次会议，审议通过了《关于向下修正“维格转债”转股价格的议案》。2020年8月4日，维格转债转股价由10.52元下修至转股价9.85元。截至2022年3月13日，维格转债余额已经从发行规模的7.46亿元减少到2.86亿元。其2021年业绩快报显示，公司预计实现净利润2.20亿元（扣非1.9亿元）。2021年度，约4.6亿面值的可转债完成转股，增加净资产4.16亿元；目前锦泓集团正准备非公开发行股票募资4.5亿，疫情之下，服装行业困难重重，也希望锦泓集团最后渡过难关。话说，证券部的小姐姐会不会在某个空气清新且晴朗的清晨，眯着眼睛望一眼天空上并不刺眼的太阳，想起小卡性感的声线，这个男人“3句话”让公司多了4个亿。

未完待续

1.5投资知识

可转债规则之募集资金用途：《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，规定可转债的募集资金用于补充流动资金和偿还债务不得超过募集总额的30%。

下修规则:下修方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者，同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值（净资产和面值限制，部分可转债下修无净资产限制，可以破净下修）。永鼎转债为例，2019年12月18日，永鼎股东大会召开前20个交易日公司股票交易均价为4.606元/股，本次股东大会召开日前一交易日2公司股票交易均价为5.087元/股，故本次修正后的“永鼎转债”转股价格应不低于5.087元/股。综合考虑上述价格和公司情况，公司董事会同意“永鼎转债”转股价格向下修正为5.10元/股。以维格转债为例，其上次下修到9.5元，当时其最近一期净资产值也为9.5元。

《公司法》第177条：公司需要减少注册资本时，必须编制资产负债表及财产清单。公司应当自作出减少注册资本决议之日起十日内通知债权人，并于三十日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起三十日内，未接到通知书的自公告之日起四十五日内，有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。