数字人民币

区块链 技术

2008年11月1日，一位自称中本聪的人发表了《比特币:一种点对点的电子现金系统》一文，这标志着比特币的诞生。

随着比特币价格的上涨，其底层技术区块链也开始为广为人知。

区块链技术的外在形式就是分布式账本，将分布在不同地方的多个节点共同完成交易记账。每个节点地位都是独立等同的，没有现实交易中的中心。传统的交易记录都是通过中心节点，来向其他二级节点同步备份数据。而区块链技术则是依靠共识机制来保证各个节点的存储的一致性，没有任何一个节点可以单独记录交易数据。

通过一系列的技术，将某笔交易数据交给某个节点记录之后，一旦经过确认，这个记录会被分发到所有的节点。

我们来举个例子说明：

传统的交易是我们完成一笔交易，这笔交易请求会经过中央系统进行，完成后也会把记录存储在中央系统。

而区块链技术，则是在一笔交易产生后，不经过中央系统，而直接记录在单个节点上，会把交易记录临时储存。等到凑够一定数量的交易记录后，才会打包成一个区块保存起来。

接着将这个区块的信息通过哈希函数生成一个字符串，这个字符串就是整个区块的身份证。哈希函数在密码学中用的比较多，即使是很小的信息变动，通过哈希函数都能生成完全不同的字符串，这就避免了重复。

这个新的区块B除了记录自己的身份字符串，还记录了前面一个区块A的身份信息，而下一个新的区块C也会记录区块B 的身份信息。如果有人修改了区块B 的信息，那么得到的字符串就会改变，和区块C的记录对不上，区块B就没用了。

信息被打包的时候其实还是由一个节点来打包的，然后把打包好的发送给其他人对帐，再各自保存就行。而打包的节点是通过竞争得来的，这个竞争机制是随机且十分复杂的，也就是每个节点都有机会获得。

如果一个节点获得打包的机会，就会获得奖励，这就是比特币的由来。经常说用算力去挖矿，其实就是用算力去匹配这个竞争机制，算力越多，即使过程完全随机，获得打包机会的概率也越大，也就是获得比特币的机会越大。

区块链的特点：

去中心化。区块链技术不依赖额外的第三方管理机构或硬件设施，没有中心管制，除了自成一体的区块链本身，通过分布式核算和存储，各个节点实现了信息自我验证、传递和管理。去中心化是区块链最突出最本质的特征。

开放性。区块链技术基础是开源的，除了交易各方的私有信息被加密外，区块链的数据对所有人开放，任何人都可以通过公开的接口查询区块链数据和开发相关应用，因此整个系统信息高度透明。

独立性。基于协商一致的规范和协议(类似比特币采用的哈希算法等各种数学算法)，整个区块链系统不依赖其他第三方，所有节点能够在系统内自动安全地验证、交换数据，不需要任何人为的干预。

安全性。只要不能掌控全部数据节点的51%，就无法肆意操控修改网络数据，这使区块链本身变得相对安全，避免了主观人为的数据变更。

匿名性。除非有法律规范要求，单从技术上来讲，各区块节点的身份信息不需要公开或验证，信息传递可以匿名进行

数字货币

近年来，比特币等加密资产发展迅速，发挥了货币的功能，新一轮的私铸货币与法定货币的争夺又开始了。

在古代，每当皇帝缺钱时，不由自主地想超发货币，这样可以掠夺民众的财富。而民众为了抵制官方的货币，就会私铸货币，私铸货币就会和法定货币争夺主导权。

宋徽宗崇宁年间蔡京推行当十钱，只用3枚标准铜钱就可以铸造一枚当十大钱，可以当10枚铜钱使用，即便不偷工减料也可获利3倍左右，结果导致民间私铸货币泛滥，经济停滞。

近年来，以美国为首的西方国家，在08年金融危机之后，不断通过超发货币来维持经济的增长。这种变相掠夺底层人民的财富，引起了极大地愤慨。这是在这一背景下，比特币为代表的加密货币开始蓬勃发展。

截至2022年5月，全球共有1万余种加密货币，总市值达1.3万亿美元。

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加密货币

比特币作为私铸货币，使用了区块链技术，按照正常来说，其去中心化的特点，可以保证不被控制。

但在去年的6月份，美国司法部表示已经追回了之前被勒索的比特币。司法部文件显示是获得了私钥也就是密码之后，追回了比特币，这对于比特币引以为傲的去中心化和不可篡改是一个沉重的打击。

2022年3月，埃隆·马斯克在推特上爆料称，比特币发明人的化名Satoshi Nakamoto其实是由几个品牌名称拼凑出来的。他晒出韩国三星、日本东芝、日本中道、美国摩托罗拉的品牌标识，分别圈出其英文拼写SAMSUNG、TOSHIBA、NAKAMICHI、MOTOROLA中的SA、TOSHI和NAKA、MOTO，暗指Satoshi Nakamoto由它们组合而成。

比特币的背后是否有幕后黑手我们没有答案。但在中国，已经完全禁止了比特币，在21年清退了很多的矿工，几大交易平台也都退出中国。要知道之前，中国拥有世界上最大的挖矿份额。也正是因为这，今年数字货币的暴跌，在国内没有造成很大的影响。

随着数字货币的高速发展，币值波动加大、且不同币种交易难度较大，稳定币随之诞生。稳定币锚定特定资产的价值，并设立准备金在币值波动加大时通过买卖智能合约等方式维护币值，实际是应用区块链技术来模仿法定货币的币值稳定机制。

比较出名的是泰达币（USDT），以美元资产为抵押，1：1锚定美元，本质上是非法定的数字美元。由于其币值的稳定性，迅速成为加密资产的交易中介，总市值排名第三，仅次于比特币和以太币。

比特币没有锚定资产，币值波动很大，而泰达币的稳定性，使得成为交易加密资产的货币。人们通过美元兑换成泰达币，再用泰达币来交易比特币。

2015年泰达币出现，使得加密货币与美元的联系增强，一旦美元资产的价值出现缩水，就会引起挤兑，为了防止出现损失，持币者都希望尽快兑换成美元。这就好比是银行支票，支票金额与现金1：1兑换，但当你得到消息，银行经营困难，流动性不足时，担心出现损失，你就想把支票赶紧兑换成现金。

现在，泰达币是加密货币生态系统的命脉，一旦它出现崩溃，那么整个系统都会垮掉。

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央行数字货币

以比特币为代表的私铸货币，在市场充裕的流动性涌入下，愈加繁荣。但比特币交易其资金流向难以监测，很容易被用来洗钱和逃税漏税。此外，一国的货币政策机构，很难将加密货币的交易纳入有效监管，反而会影响其货币政策的传导效率。

因此，许多国家的央行开始研究数字主权货币，中国就是其中之一，目的就是为了和私铸货币抢夺货币主导权。目前全球已有5个国家或区域组织推出央行数字货币，至少有 14个国家正在处于试点状态，近百个国家处于研发状态。

但法定的数字货币虽然也借鉴了区块链的技术，但和加密货币有着明显的不同。区块链技术最重要的特点就是去中心化，而央行开发数字货币的主要目的就是加强货币的控制，强调中心化。

尽管两者存在冲突，但央行数字货币仍然在很大程度上借鉴了区块链技术。特别是区块链的安全性对于CBDC来说至关重要，可以帮助 CBDC 以安全的方式转移所有权。

全球的CBDC主要有以下几个区别：

零售型主要运用于国内交易，更加强调小额支付，生活场景。而批发型主要应用于国际大额交易，提高跨境支付的效率和安全性。

单层运行框架会绕过商业银行，民众直接将钱存放于中央银行账户或电子钱包中。由于可能存在有较大的金融脱媒风险，大部分国家都选择双层运行框架。在双层运营模式中，央行先将数字货币兑换给商业银行，再由商业银行兑换给公众。法定数字货币作为央行的直接负债。

CBDC的优点：

1.降低了支付成本

2.普惠金融

3.反洗钱

4.提高货币政策传导效率

以中国的数字人民币为例。

中国人民银行在2014年就成立数字货币研究小组，16年正是成立数字货币研究所，19年底开始正式试点。

数字人民币运用区块链技术，通过哈希算法的加密字符串来表达数字人民币，使其具备了安全性、防双花、不可伪造等特点。

根据央行发布的《中国数字人民币的研发进度白皮书》，截至 2021 年 6 月 30 日，数字人民币试点场景已超 132 万个，覆盖生活缴费、餐饮服务、交通出行、购物消费、政务服务等领域。开立个人钱包 2087 万余个、对公钱包 351 万余个，累计交易笔数 7075 万余笔、金额约 345 亿元。

数字人民币采用双层运营框架。第一层是中国人民银行，第二层是商业银行和第三方支付网络平台公司等。目前第二级指定商业银行包括中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行、邮储银行以及支付宝和微信支付。

数字人民币目前的应用场景主要还是在国内的零售，至于批发型数字货币，也加入了香港金管局的研究项目，有序推进。但批发型数字货币技术和应用上的难点，比零售型更多，还需要很长的时间才能面世。

数字人民币的战略意义

根据3月份，普华永道发布的2022年全球央行数字货币指数报告，目前数字人民币在零售型央行数字货币中，应用进度排名第三。央行也在很早之前就在CBDC上布局。如此急迫的推出数字人民币的测试，其战略意义主要有两点：人民币电子钱包和人民币国际化。

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人民币电子钱包

数字人民币采用的是双层模式，也就是央行只向指定的商业银行兑换，再由商业银行兑换给民众。数字人民币坚持 M0定位，不计付利息，以降低与银行存款的竞争。

但在测试地区的使用情况来看，其表现形式与当前的第三方支付电子钱包没有太大的区别。绑定个人信息的“数字人民币”APP，可以直接通过商户的扫码进行支付，也可以通过授权给支付宝，在支付宝付款页面作为一个支付选项。APP不需要绑定银行账户，就可以直接作为电子钱包使用。

所以目前看，虽然数字人民币坚持M0的定位，但在未来将向M1和M2渗透。人民银行为此设置制度摩擦，来降低对存款的挤出效应。提出数字人民币钱包分级分类设计，分别设置交易金额和钱包余额上限来控制账户的金额。

目前国内第三方支付完全由支付宝和微信支付占据90%以上的市场份额。此前，央行力推银联支付希望改变这一状况，但成效不大。数字人民币则是一个新的契机，其便利性、安全性有机会占据一定的市场份额。

特别是可以在没有联网下，通过碰一碰的方式直接支付，这就说明不一定需要使用智能手机作为载体，可以使用特定的电子卡或者手环等其他载体进行支付，可以让更多的人享受到电子支付的便捷性。

对于任何一个国家的央行来说，数量庞大的货币不能完全控制，其货币政策的传导效果将大打折扣，一旦出现问题，危害也是巨大的。

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人民币国际化

虽然现在国内测试的数字人民币只是零售型，但在未来，数字人民币将为人民币的国际化提供助力。

SWIFT 系统又称环球同业银行金融电讯协会，不同国家的银行之间进行跨境转账都需要通过 SWIFT 支付系统。如果被移除出这一系统，就无法用美元进行结算，只能用本国货币进行贸易。

2020年7月，美国曾威胁将香港银行移除SWIFT。SWIFT已经被用来对伊朗、朝鲜和俄罗斯的制裁。这对于中国来说是一个巨大的威胁。

数字人民币采用分布式账本，当一笔交易产生时，向全网每一个节点广播，节点确认无误后，交易信息被确认并记录；即在交易完成的同时，清算就已经完成了。链上每一个节点在无中心节点的情况下，处于互相平等地位，降低对SWIFT的依赖。

数字人民币在跨境支付中可以提高效率，降低成本。相比于传统的跨境支付，采用区块链技术，理论上可以节省90%的成本，只需几秒钟就完成了交易和清算。传统跨境流程在3-5天。

数字人民币新的形式在客观上，降低了人民币的使用成本，提高了使用效率，抵御了原有货币体系的清算风险。数字人民币的特性在吸引更多国家的同时，也就加速了人民币国际化进程。

总结

数字人民币是我国发展战略的选择，既包含机遇，也会遇到挑战。中国不管是在用户使用习惯，还是研发进度和使用场景上都具有相当大的优势。

参考文献：

1. 区块链——百度百科

2. 关于区块链原理及应用的综述——姚忠将, 葛敬国

3. 中国数字人民币研发进展白皮书——中国人民银行

4. 数字人民币的主要特征及影响分析——刘晓欣