华友钴业177亿扩产锂电背后：负债逼近500亿、大股东质押6成股权

负债近500亿

作者 | 周 鑫

编辑 | 肇 瑞

校对 | 富小助

近日，新能源锂电材料行业龙头企业华友钴业连发多起公告，引发市场关注。

华友钴业6月19日晚间公告显示，公司拟定增募资不超过177亿元，在印尼、广西投资镍钴和锂盐项目，并补充流动资金。

“本次募集资金投向镍湿法冶炼、锂加工业务板块，有望进一步加强一体化布局的协同效应，提高全产业链各环节匹配制造能力，降低原材料价格波动对各环节产品盈利能力的影响。”

此前不久，华友钴业刚终止一笔关联收购项目，“为进一步集中优势资源，提高资金使用效率，聚焦新能源锂电三元材料产业链，拟终止在磷酸铁锂材料领域的布局。”

上述公告发布两日后，华友钴业披露一则实控人股权质押的公告，公司实控人陈雪华新增质押4732万股股权。截至6月22日，华友钴业控股股东华友控股及其一致行动人陈雪华已累计质押约2.35亿股，占二者合计所持公司股份的63.42%。

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177亿大手笔

6月19日，华友钴业发布《2022年度非公开发行A股股票预案》公告，公司拟向控股股东华友控股以及不超过34名特定对象，非公开发行不超过4.76亿股（含本数），募集资金不超过177亿元用于项目建设和补充流动资金。

其中，华友钴业拟投入122亿元募资用于印尼华山镍钴公司年产12万吨镍金属量氢氧化镍钴湿法项目，拟投入15亿元募资用于广西华友锂业公司年产5万吨电池级锂盐项目。

公告显示，本次印尼镍钴项目的实施主体为其控股子公司华山镍钴，项目建设在纬达贝工业园（IWIP）内，位于印度尼西亚马鲁古群岛中的哈马黑拉岛。该项目建设周期为3年，项目建成后，可产出氢氧化镍钴中间产品32.6万吨/年，折合镍金属量12.3万吨/年，钴金属量1.57万吨/年；另有选矿副产品铬精矿约50.6万吨/年。

印尼是世界红土镍矿资源最丰富的国家之一，占有世界红土镍矿储量的10%以上，主要资源集中在苏拉威西岛，哈马黑拉岛及其附近岛屿。

广西锂盐项目的实施主体为全资子公司华友锂业，项目建设地点为广西省玉林市博白县白平产业园区，建设周期2年，产出电池级碳酸锂27724吨/年、电池级单水氢氧化锂25286吨/年及副产品元明粉、锂硅粉。

“本次募集资金投向镍湿法冶炼、锂加工业务板块，有望进一步加强一体化布局的协同效应，提高全产业链各环节匹配制造能力，降低原材料价格波动对各环节产品盈利能力的影响，为客户提供低成本、高品质、安全稳定的新能源锂电材料，为锂电池产业链行业的整体发展创造最大价值。”

此前，印尼新矿产法规定，从2020年1月1日起印尼政府禁止所有品位的镍矿出口。

值得一提的是，上述公告发布次日，华友钴业的股价不增反降。6月20日公司股价下降0.34%，6月21日股价下降1.83%，总市值两天蒸发超30亿元。截至6月22日收盘，华友钴业股价为90.89元/股，总市值为1443亿元。

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大股东股权质押超60%

在斥资百亿建设镍钴和锂盐项目的同时，华友钴业也不忘“补血”，拟投入40亿元补充公司流动资金。

华友钴业表示，补充流动资金可“满足公司未来业务发展的资金需求，增强持续盈利能力；为公司新建项目产能释放提供保障，满足公司持续发展的需要；优化资本结构，提高公司抗风险能力”。

华友钴业成立于2002年，是一家从事新能源锂电材料和钴新材料研发、制造的高新技术企业，于2015年在上交所挂牌上市。

“自上市以来，公司通过资本市场募集资金和自筹资金的方式相继投资建设了从钴镍资源开发到锂电材料制造一体化产业链的多个新建产能项目。”随着华友钴业境内外业务规模迅速扩张，业绩不断增长，最近三年营业收入的年复合增长率为36.87%。

财报显示，2021年华友钴业的营业收入为353.17亿元，同比增长66.69%；净利润为38.98亿元，同比增长逾2倍。

截至2022年3月31日，华友钴业的营业收入、净利润分别为132.12亿元、12.06亿元，同比分别增长105.66%、84.4%。同期公司的总资产为759.54亿元，总负债为492.45亿元，资产负债率为64.84%，处于相对较高水平。

“公司债务规模增长很快，债务负担加重。”6月22日，联合资信发布的对华友钴业的跟踪评级报告显示。

同时联合资信评级报告显示，“公司正处于产业链延伸及业务规模快速扩张阶段，截至2021年底公司重大在建工程拟计划总投资215.12亿元，尚需投资90.5亿元， 大部分项目计划于2022年底前建成投产，短期内投资压力大。”

与此同时，华友钴业经营活动净现金流大幅下滑。

2021年，华友钴业经营活动产生的现金流量净额为-6170.86万元，与2020年同期18.6亿元相比，下滑严重。到了今年一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为1.54亿元，去年同期为9.4亿元。

6月21日，华友钴业发布的公告显示，由于为融资提供担保，公司实控人陈雪华向中国进出口银行浙江省分行质押了4732万股，质押起始日为2022年6月20日，质押到期日为2025年12月31日。

截至该公告披露日，华友钴业控股股东华友控股及其一致行动人陈雪华已累计质押约2.35亿股，占二者合计所持公司股份的63.42%。

“华友控股及其一致行动人具备相应的资金偿还能力，还款资金来源主要包括生产经营收入、上市公司股票分红、投资收益、自筹资金等。”华友钴业公告显示。