“双语带货”出圈！新东方在线飙涨10倍，教育主题基金也大回血

　　近日，最火的上市公司非新东方莫属了。

　　双语带货、吟诗作赋、段子整活......新东方的老师"卷"土重来，让直播界遭受了降维打击，" 东方甄选"也成为了当下最为热门的直播间之一，其带货热度和人气峰值均持续霸榜第一。

　　值得一提的是，此前因双减政策，教育板块一直处于震荡下行状态。而随着新东方"双语带货"的爆火，整个教育板块的关注度显著提升，投资者的热情与直播间的粉丝一起蹭蹭上涨。

　　从"脚底板"到"天花板"

　　事实上，早在去年12月"东方甄选"就已上线，主要销售农产品。但彼时直播数据并不亮眼，最惨淡时只有零星2个人下单。尽管俞敏洪与新东方在线CEO孙东旭曾一起上阵助威，但关注焦点依然主要围绕在俞敏洪个人观点以及周边话题上。

　　直到双语带货、文化植入、段子整活等让直播界遭受了降维打击，"东方甄选"粉丝量突然持续大幅增长。

　　对此，网友们倒是喜大普奔，以前新东方一百多一节的大课，现在直播间免费听，彻底实现了新东方老师自由；很多网友甚至表示，准备把自家孩子焊在这个直播间。

　　此前就有中信建投证券认为，假设粉丝增长按照日增70万-80 万人的速度增长，且衰减速率不高，则在未来两周东方甄选粉丝数量有望达到千万。显然，东方甄选的成长速度远超预期，目前已达到千万级别。

　　其直播间的GMV也从百万级跃升至千万级，位列带货榜第一名。根据第三方数据平台，自6月10日以来，东方甄选单日GMV均突破千万元，分别为1479.5万元、2115.3万元、1747万元、2414.7万元、4514.9万元，近几日累计GMV突破1.2亿元。

　　中信建投分析称，东方甄选抖音直播间粉丝为现象级增长，但在日均GMV方面仍有待提高。以抖音平台头部主播实时带货、直播第一名直播间为例，目前场均GMV在3500万+、场均销量达到30w+，东方甄选相较于淘宝的超级头部直播间还有一定差距。

　　教育主题基金"回血"

　　而在其"双语直播"爆火的同时，新东方在线的股价也坐上了直升机。数据显示，自6月初以来其股价大幅飙升，6月16日公司股价盘中再度飙涨超100%，刷新反弹以来新高。自创出2.84港元最低价以来，涨幅接近10倍。

　　值得一提的是，此前在"双减"政策下，教培公司剥离K9学科类业务"艰难重启"，背后的投资机构也曾大幅亏损。如美国对冲基金Archegoes因重仓新东方等中概股被爆仓，教育主题基金因重仓持有新东方等教育股，净值一度跌超70%。

　　伴随着股价的持续上涨，这些教育主题基金也大幅"回血"。最近一个月时间，该基金反弹超20%，基金亏损幅度减少。随着近日教育股继续反弹，该基金的亏损幅度或降至60%以内。

　　值得一提的是，此前教育股受挫之际，有部分外资机构"逆市加仓"。尽管在本轮反弹中，美股新东方涨幅与港股新东方在线涨幅存在一定差距，较近期最低点涨幅仅约1.5倍，但部分外资机构自2021年下半年以来增持的股份或已开始盈利。

　　如摩根士丹利基金整个2021年一直在增持新东方，2021年一季度末时持有1260.29万股，2021年四季度末时持有1.01亿股；还有高盛集团、文艺复兴科技基金等均较2021年二季度末对新东方美股有不同程度的增持。

　　此外，新东方在线第二大股东为腾讯，公司A轮融资进入股东名单，但在最低价时曾亏损超36%，近期随着新东方在线股价的攀升，最高盈利超6倍。

　　头部教培公司有望逐步迎来常态化盈利

　　伴随这股新东方直播热潮，此前因"双减"政策而遭遇重创的教育板块的关注度也显著提升。近日，科德教育、全通教育、豆神教育、学大教育、中公教育、行动教育、昂立教育、美吉姆等纷纷大涨。

　　其中豆神教育还在最近的几个交易日斩获3个"20cm"涨停。公司还在近日发布风险提示称，公司目前正在推进出售北京立思辰新技术有限公司100%股权暨重大资产出售相关事项，该事项尚在推进中，可能会对公司股价产生影响，敬请广大投资者注意风险。

　　对此，业内人士指出，"东方甄选"走红，反映了新东方坚持转型直播经济迈出了重要一步。这种转型表明了新东方不再是教育培训领域的新东方，而是走在"第三次商业革命"路上的新东方。

　　广发证券也在近期研报中指出，双减之后教培机构寻求转型，新业务开始起量。教育板块关注度提升，一是因为近期行业监管政策趋稳，前期严监管之下，头部公司市值大幅下挫，当前估值低估明显。

　　中信证券认为，主要头部教培公司在剥离K9学科类业务后，目前均已基本完成业务调整，新业务也渐有起色。伴随竞争回归理性，各公司盈利模型也在不断优化，有望逐步迎来常态化盈利。展望后续行情，建议围绕三大板块布局：

　　1)业绩确定性高，低估值、高股息的港股高教板块；

　　2)边际复苏的职业培训板块；

　　3)转型渐有起色，现金价值凸显的教培转型公司。