伊利股份百亿市值解禁，高盛、高毅等知名机构暂未获益，会减持吗？

记者 | 张艺

Wind数据显示，剔除本周上市新股，本周共有67家公司限售股解禁，解禁数量29.33亿股，以最新收盘价计算（下同），解禁市值639.50亿元。东航物流（601156.SH）、伊利股份（600887.SH）两家公司解禁市值均超过100亿元。

根据公告，6月9日东航物流有6.43亿股限售股上市流通，占总股本比例40.50%，是解禁前流通盘的超4倍，约解禁市值141.13亿元。

东航物流是中国东航（600115.SH）旗下泛航空物流公司，一年前登陆资本市场，本次解禁股份为上市一年的首发限售股。

航空业因新冠疫情而受重大冲击，但航空物流却因而受益，东航物流近两年业绩增长迅速。2020年公司营收增超三成，净利润涨两倍至23.69亿元。2021年公司营收再次增长47.09%至222.27亿元，归母净利润36.27亿元，同比增长53.12%。今年一季度营业收入再次增长46.43%，归母净利润同比翻倍至13.74亿元。

东航物流销售毛利率由2019年的13.24%一路上升至2022年一季度的33.16%。

尽管盈利能力强劲增长，但东航物流的股价表现平平，市场给出的估值也不高。公司发行价15.77元/股，上市初期一度上冲至29.40元/股，一年内股价在18元-24元区间波动，最新收盘价21.95元/股，较发行价约40%涨幅。公司动态市盈率也只有6.3倍。

此次解禁股东包括五位，其中占比最大股东为联想控股，持股股量2.87亿股，占总股本的18.09%。另有珠海普东物流发展有限公司、绿地金融投资控股集团、德邦物流和北京群联慧诚股权投资合伙企业（有限合伙）。

这些原始股东的持股成本远低于发行价，为2017年期间以2.87元/股的价格入股。相关股东在股份大幅升值后会否选择退出呢？

东航物流原流通盘股本只有1.59亿股，如今激增6.43亿股的流通筹码，倘若相关股东存在减持举动，势必给股价带来不小的冲击。

乳业龙头伊利股份此次解禁的股东们未有盈利。6月9日，伊利股份有3.18亿股定增限售股上市流通，占总股本比例4.97%，解禁市值114.97亿元。这是公司半年前定增发行的股份。

这份股东名单星光熠熠，有着知名外资机构巴克莱银行、高盛公司、瑞士银行、安联环球投资新加坡有限公司、摩根大通银行等，知名本土机构招商证券、中泰资管、易方达基金、高毅资管等，还有自然人股东知名投资者王暨钟和黄宏李莉夫妇，合计22位股东。

6个月前定增募资时，伊利股份吸引多家机构疯抢，当时不少机构报价超过40元/股，最终定增发行价格为37.89元/股。这22位股东以较高的申购报价脱颖而出。

伊利股份近两年业绩有着良好的表现，2021年及2022年一季度均有超过13%的增幅，归母净利润增幅超过20%。

在今年A股行情中，伊利股份算是股价表现相对稳健的公司，股价回调幅度超过10%，上述定增股东们也暂未能从此笔投资中获益。

整体来看，解禁数量超过1亿股的公司有7家，前三分别为东航物流、伊利股份、欧林生物（688319.SH）。

解禁市值超过10亿元的上市公司共计有11家，除上述两家百亿解禁外，欧林生物、皓元医药（688131.SH）、当升科技（300073.SZ）紧随其后，解禁市值分别为54.47亿元、42.74亿元和37.90亿元。

其中，当升科技为定增股份上市，最新股价已与定增价格倒挂，解禁股东账面浮亏约14%。

此外，解禁数量是解禁前流通股一倍多的公司共计有9家，均为首发限售股解禁，其中欧林生物流通盘大增超过7倍，东航物流流通盘增超4倍。由于流通股份的大量增加，这类公司限售股解禁对自身股价影响相对较大。

从解禁股份的类型来看，仅首发原股东限售股份有12家，仅首发战略配售股份5家，同时首发原股东限售股份和首发战略配售股份4家，同时首发一般股份和首发机构配售股份解禁10家，定向增发机构配售股份有17家，股权激励限售股份13家，股权激励一般股份6家。