美国倘自杀式打击联汇 港元终改挂人民币

来源 | capitalwatch.com

香港特区政府候任特首李家超在政纲中提出以「底线思维」在金融等不同领域的预案，坊间再掀起对本港实施多年的联系汇率制度前路之讨论。

中证监前首席顾问、证监会前主席梁定邦接受香港明报专访时说，在人民币未自由兑换及香港目前经济结构下，港元除了挂钩美元之外，无太多选择，「暂时变不到」。但他认为，一旦美国以类似制裁俄罗斯的方式制裁香港，港元可直接转挂钩人民币，并透过内地央行加大离岸人币资金池，强化香港处理人民币角色，变相加速人民币国际化。

梁定邦在明报访问中指出，为确保货币供应，外汇基金中「一日有联汇，一日都要手持美金」，形容这是香港制度的脆弱之处，但相信基金长远会稍微增加人民币比率。有美国冻结俄罗斯企业及银行在美国资产的经验，他亦预期，金管局会慢慢减少在美国当地的资产。

在俄乌战事开始后，美国及其盟友对俄罗斯实施多轮制裁，包括将多家俄罗斯银行逐出SWIFT（环球银行金融电信协会）支付系统，美国亦冻结俄罗斯国营企业在美国银行的资产。李家超在4月时曾说，联系汇率行之多年，现阶段看不到需要改变，但会全面审视风险。

最坏情况 增港离岸人民币储备自由兑换

在朱鎔基担任总理年代曾任中证监首席顾问的梁定邦受访时说，虽然内地已是香港主要贸易伙伴，但香港与内地的转口贸易仍以美元支付，香港资金池中仍是美元占多，离岸人民币资金池相对仍很小，中央在目前国际格局下未必想人民币自由兑换，以免影响内地资金及利息。他形容，即使香港改用新加坡的一篮子货币模式，到头来可能大部分货币仍然是美元，说目前改变联系汇率制度没有太大意思。他说香港情况不同，举例说，「俄罗斯好在，你唔准我用美金，我唔卖野畀你、你要畀卢布畀我……香港唱唔到呢支歌，只能买野之后转口卖畀人，或者服务人」。

梁定邦在访问中说，一旦出现最坏情况，例如美国禁止美国银行与香港个体来往、某种形式禁止香港银行使用美元，唯一可行方法是港元转挂钩人民币，届时人民币则可透过香港离岸市场自由兑换。至于技术问题，他相信内地央行及金管局都有思考，届时内地央行大可以「印银纸」，立即增加在港离岸人民币的储备，「overnight人行几个trillion（万亿）调去香港或香港的中银，easy」。

对于最坏情况，梁定邦形容到时世界格局会改变，会分裂成美元及非美元世界，等同于学者多年前预告的货币战。梁称这等于美国「自杀式」打击美元在世界的主导地位，可能出现抛售美元等骨牌效应。他相信，以上推算仍是极端情况，短期发生机率不大。梁认为美国财金系统官员肯定知道这做法「有如石头砸自己的脚」，但政客未必明白同样的道理。

《基本法》规定港元为法定货币，特区政府自行制定货币金融政策。对于港元日后会否继续存在，梁定邦说要看人民币国际化程度，不排除或有一天，港元可能变成类似澳门币的名义货币。回归首10年左右曾任基本法委员会委员的梁定邦说：「要看人民币是否fully convertible（自由交易兑换），如果是，why not？我们届时就使用人民币，我们是国家的一部分嘛。」