欧佩克（和非欧佩克）生产如何影响油价

由于油价变动影响全球经济，原油 在全球大宗商品市场占有重要地位。因此，那些生产原油的国家或集团也会影响全球经济。

油价在很大程度上取决于两个因素：地缘发展和经济事件。这两个变量会导致石油需求和供应水平的变化，从而推动石油价格从一天到另一天波动。例如，1973 年的阿拉伯石油禁运、1980 年的两伊战争、1990 年的海湾战争、1997 年的亚洲金融危机以及 2007 年至 2008 年的全球金融危机都是对油价产生重大影响的历史地缘发展。 .

• 油价受供需等多种因素驱动。
• 欧佩克成员国生产全球约 40% 的原油。
• 欧佩克的石油出口约占国际石油贸易总量的 60%。
• 欧佩克（尤其是沙特阿拉伯）在决定油价走向方面占据上风，但俄罗斯也成为关键角色。
• 关于非欧佩克国家在决定原油价格方面是否有影响力的证据尚无定论。

了解欧佩克和油价

石油输出国组织(OPEC) 是一个在其成员中设定生产目标以管理石油生产的组织。欧佩克成员国生产全球约 40% 的原油。此外，根据美国能源信息署的数据，欧佩克的石油出口约占国际石油贸易总量的 60%。

由于这一市场份额，欧佩克的行动对国际油价产生了巨大影响。尤其是欧佩克最大的原油生产国沙特阿拉伯，对油价的影响最为频繁。从历史上看，当欧佩克减产目标时，原油价格会上涨。

欧佩克对油价的影响

参与全球石油生产的国家要么是欧佩克成员国、欧佩克+成员国，要么是非欧佩克国家。欧佩克有 13 个成员：阿尔及利亚、安哥拉、刚果、赤道几内亚、加蓬、伊朗、伊拉克、科威特、利比亚、尼日利亚、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和委内瑞拉。

10 个非欧佩克国家于 2016 年底加入欧佩克，组成欧佩克+，以更好地控制全球原油市场。这些国家是：阿塞拜疆、巴林、文莱、哈萨克斯坦、马来西亚、墨西哥、阿曼、俄罗斯、南苏丹和苏丹。毫不奇怪，欧佩克+对世界经济的影响力甚至超过欧佩克。

为了应对高度动态的经济和地缘政治发展，这些集团改变了他们的石油生产能力，这会影响石油供应水平并导致油价波动。

欧佩克对市场的控制

欧佩克的石油出口约占全球石油贸易总量的 60%。能源信息署还报告称，全球 80% 以上的已探明原油储量位于欧佩克国家境内。其中，2018 年约有三分之二位于中东地区。

此外，所有欧佩克成员国一直在不断改进技术和加强勘探，从而以降低的运营成本进一步提高其石油生产能力。

沙特阿拉伯在欧佩克集团中，沙特阿拉伯是世界上最大的原油生产国，并且仍然是欧佩克最主要的成员。它也是全球主要的原油出口国。每次沙特石油减产，都会导致油价大幅上涨，沙特石油产量增加刺激油价下跌。

自 1973 年阿拉伯石油禁运以来，沙特阿拉伯通过控制供应，成功地在油价方面发号施令。近期历史上所有主要的油价波动都可以归因于沙特阿拉伯以及其他欧佩克国家的产量水平变化。

欧佩克+有经济能力随时扰乱或将石油供应提高到可观的水平，严重影响油价。例如，欧佩克在 1973 年实施的阿拉伯石油禁运令价格翻了两番，从每桶 3 美元增至 12 美元，而最近，沙特阿拉伯在 2020 年 3 月突然增产，导致石油价格急剧下跌。2020 年 4 月 20 日，由于俄罗斯和沙特阿拉伯之间暂时缺乏协调，导致封锁加剧，2020 年 5 月 WTI 近月原油合约当日下跌 306% 或 55.90 美元，收于负37.63 美元/桶。纽约商品交易所。这表明石油持有者必须支付费用才能让接受者参与他们的生产。

非欧佩克生产对油价的影响

非欧佩克石油生产国是欧佩克集团以外的原油生产国和页岩油生产国。有趣的是，一些最大的产油国是非欧佩克国家。这包括排名第一的生产国美国、加拿大和中国。

大多数非欧佩克国家的消费水平很高，因此出口能力有限。尽管产量很高，但许多人是石油净进口国，这意味着他们对油价的影响微乎其微。然而，随着页岩油和页岩气的发现，非欧佩克产油国，尤其是美国，近年来产量增加，市场份额增加。虽然这在某种程度上改变了游戏规则，但页岩油技术需要大量的前期投资，这对页岩油生产商起到了威慑作用。

到目前为止，关于非欧佩克产油国是否会对原油价格产生重大影响尚无定论。非欧佩克成员国在 2002 年至 2004 年和 2010 年的高产量水平并未导致价格下跌，反而带来了更高的油价。这可能是因为非欧佩克成员国没有足够的市场份额来影响石油的市场价格。然而，2014 年至 2015 年的高产量确实导致价格下跌。市场专家认为，价格下跌可能是由于欧佩克产油国增加供应以应对非欧佩克产油国对其霸权构成的威胁。

欧佩克和非欧佩克国家与市场力量

油价还受到地缘发展和经济利益的影响。此外，“黑天鹅”事件或意外事件极大地影响了供需范式。

2020 年 1 月，当全球经济受到大流行的影响时，就发生了这样的一个事件。全球石油需求暴跌导致欧佩克+分裂，特别是在两个最大的石油出口国沙特阿拉伯和俄罗斯之间。作为回应，沙特阿拉伯提高了产量。这种抢占市场份额的公开尝试导致了西德克萨斯中质原油 (WTI) 价格的急剧下跌，突破了 20 美元/桶。

欧佩克和非欧佩克之间的“特别”会议导致了每天减产约 1000万桶（B/D）的协议。在典型的“买-传闻-卖-事实”的交易中，油价上涨然后暴跌，因为市场对全球减产 1000 万桶/日没有印象，而全球需求预计将下降 30百万桶/日。

石油经济的动态是复杂的，石油价格不仅仅取决于供求规则，尽管在最原始的层面上，市场是石油价格的最终仲裁者。