比茅台上市还要早7年，如今却负债1537亿！贵州首富风光不再？

文：柳洋

提到贵州的上市公司，大多数人的第一反应大都是茅台。2001年8月27日，贵州茅台在上海挂牌上市，发行价为每股31.39元。凭借其极高的成长性与稳定性，茅台迅速成长为A股股王，同时也是市场中的定海神针。

不过，虽然茅台是贵州上市公司中的一哥，但第一家贵州上市的企业却并非茅台，而是中天金融。1994年，主营房地产业务的中天金融挂牌上市，远比许多当下的房地产巨头都要早，并凭此迅速成长为贵州第一大房地产企业。然而如今，中天金融却陷入了卖资还债的尴尬境遇。

中天金融作为贵州第一家上市公司，同样也是贵州最大的民营企业之一，实际控制人为罗玉平。今年56岁的罗玉平，因在贵阳市拥有几十个住宅、商业项目，包括未来方舟、贵州金融城等多个地产项目，被称为“罗半城”。

但就是这个“罗半城”，在2021年亏了62.2亿元-70.8亿元！据财报显示，2021年，中天金融归属于上市公司母公司的净利润为亏损62.2亿元-70.8亿元，同比下降1187.64%-1338.02%！

我们都知道，近些年来国家在房地产调控上动作频繁，大部分房地产商都受到了严重影响，恒大集团便是一个例子。恒大作为我国的民营巨头之一，恒大以39亿元的资本，撬动2万亿元的贷款，这也直接引发了去年的恒大债务危机。而对于罗玉平来说，让中天金融“爆雷”的却不是主业房地产，而是2016年开始投资的保险行业。

概述中天金融的尴尬现状，一边是尝试收购华夏人寿21%-25%股权已历时4年多仍未见曙光，但70亿元的定金早已打至对方账上；一边是中融人寿去年巨亏65.36亿元，预计中融人寿2022年收入依然下降，税前利润为负。手握着贵州省第一家上市公司，罗玉平并没有把中天金融集团股份有限公司这副牌打好。

千亿房企，辉煌开局

罗玉平大学时的专业是工程管理，从重庆大学毕业的他自然也得到了一份铁饭碗工作，1992年，正值国内房地产市场风口期，和许多大佬一样，他毅然放弃了稳定的工作选择下海。

2005年，罗玉平创建了自己的第一家公司金世旗国际公司，主要做房地产方面的业务，他一鼓作气把自己的所有钱都拿去买地。短短几年时间，随着房地产红利的到来，罗玉平一时间赚得盆满钵满，一下子在贵州打响了名气。不仅如此，正春风得意的罗玉平还收购了当时贵阳第一家上市公司中天金融。此时的罗永平可谓是风光无两。

2007年，罗玉平的身价飙升到了95亿，其财富更是达到了可以买下半个贵阳城的程度，也因此当地人称他为“罗半城”。2018年，罗玉平成为贵州省首富，身家130亿，2019年又蝉联首富之位，到了2020年退居第二，身价105亿元。

转战金融，却落个负债累累

而在辉煌的背后，中天金融却已经负债累累，总负债额一度达到了1537亿！中天金融究竟发生了什么事？这一切还要从中天的收购之路开始说起。

原来，在2015年的时候，罗玉平开始觉察到房地产行业的红利开始走向下坡路，随后便开始将精力转向了其他领域，中天金融集团将主体业务从房地产行业转向了银行、保险以及金融等，想要为自己的房地产事业提供强大的资本后盾。

2016年中天金融就收购了中天国富证券等多家公司，而投资的中融人寿出现了经营危机，1年之内亏损了68亿人民币，中融人寿也成为中天金融主要控股参股公司中亏损最严重的公司。

此后中天金融开始从其他领域撤资，将回笼的资金全部投入到金融领域，总数高达200亿，但是巨额款项并不能解决经营上的问题，因此在第二年中融人寿依旧亏损了7.7亿元。2017年，中天金融决定用310亿人民币来收购华夏人寿四分之一的股权，想要通过华夏人寿的业务，为中融人寿注血。

这就引出了中天金融另一大投资失败案例——华夏人寿。

根据相关规定，中天金融收购华夏人寿股权的资金必须是自有资金，但中天金融手头却没有这么多资金。于是，中天金融的控股股东金世旗控股通过旗下子公司设立了一家子公司叫金世旗产业投资有限公司，通过公司间的相互抵押，正好可以支付收购华夏人寿相关股权的310亿元价款。

如此设计，使得此次交易实际上至少撬动了100亿元的债务资金，在金世旗产投的246亿元收购资金中，最初有180亿元来自浙江浙商产融资产管理有限公司，其中80亿元为股权投资，100亿元为股东借款。然而在支付完70亿定金之后，该项目却因风险过大而被叫停。

如此巨大的资产变动让公司的负债率一路攀升，2017年该数值已经突破了77%，随着2020年华夏人寿被托管经营后，中天金融陷入了利润下滑的困局，收购股权的70亿定金尚未收回，业绩已经出现下滑，出现了1275.19亿的负债，中天金融的经营进入到了前所未有的困局。

截止2021年6月，罗玉平旗下的金世旗国际资产总额1658亿元，负债金额已经高达1537亿，资产负债率近93%，收益远追不上负债增长的速度。中天金融的市值如今只有200亿元了。除此之外，更担心的是金融机构，此前给中天金融借过钱的120家结构都在担心，罗玉平还能不能还清以前的贷款。

如今看来，罗玉平因为早早地看到房地产行业将迎来低潮期而转攻其他领域，这一决策并没有做错。但资本市场，投资有赢有输，罗永平错在中融人寿已经在赔本的情况下，还要借钱收购华夏人寿，最终把自己的主业房地产都拖下了水，彻底打垮了罗玉平一手建造的商业帝国。