国家发改委界定动力煤范围，化工煤产业将迎利好？

记者 | 席菁华

为更好地调控煤炭价格、稳定电煤，国家发改委发布了动力煤标准，间接利好了化工煤产业。

5月20日，国家发改委从流向和热值两个角度，对动力煤进行了界定。

从流向角度看，煤炭生产经营企业直接或间接销售给发电供热企业用作燃料的煤炭，不论煤种和热值，均应视为动力煤。

从热值角度看，热值低于6000千卡的煤炭，主要用于发电供热，是必须稳住的煤炭基本盘，一般可视为动力煤。

这是国家发改委首度以热值为标准界定电煤。按照此前政策，电煤将受到价格限制。

界面新闻获悉，电厂耗煤热值多在3000-5500大卡区间；水泥耗煤热值在5000-5500大卡区间；化工耗煤热值在5500大卡以上，以6000大卡以上为主。

这意味着，热值大于6000大卡的化工原料用煤和电煤有了明确区分，不受限价政策影响。

今年5月1日起，煤炭长协价格正式落地执行，化工煤价格调整与否备受行业关注。

界面新闻自行业人士处了解，2021年前，大型用煤企业和煤企签订长协，动力煤和原料煤均“保量保价”。去年“能耗双控”政策出台后，变为“保量不保价”。在煤炭紧张格局下，企业原料成本极速抬升。

2021年，国家发改委提出煤炭核增3亿吨产能，同时针对动力煤给出限价措施，煤炭格局从供不应求逐渐变为紧平衡。

2021年底起，电煤受限价影响，化工煤价格则未受影响。

此次国家发改委给出动力煤的界定范围，对化工煤价格的约束明确减弱，市场对化工煤后市价格预期乐观。

有不愿具名的券商煤炭分析人士告诉界面新闻，这利好销售结构中化工煤占比较高的公司，包括山煤国际（600546.SH）、兰花科创（600123.SH）、陕西煤业（601225.SH）和华阳股份（600348.SH）等。

5月20日，上述四家上市公司股价分别上涨7.46%、5.78%、3.72%和5.38%。

据平安证券分析，由于国际油价高位震荡，主要化工产品价格高位，煤化工企业对煤价的容忍度较高。

电煤多用性质介于褐煤和无烟煤之间的烟煤；化工煤多采用高热值的无烟煤，较为稀缺，价格也更高。

国家发改委明确，秦皇岛港下水煤（5500大卡）中长期交易价格为570-770元每吨。重点地区煤炭出矿环节的中长期交易煤价也有了合理区间，山西、陕西、蒙西、蒙东地区坑口煤价分别为370-570元/吨，320-520元/吨，260-460元/吨，200-300元/吨。

界面新闻获悉，目前化工煤价格在1000元/吨左右。因发热量、挥发分、水分等不同，不同品质的化工煤价格差距较大。

据中国太原煤炭交易中心数据，5月23-24日，产地晋城泽州的化工煤坑口含税价竞价基价为1345元/吨和1325元/吨；产地山西省武乡县的化工煤基础价为810元/吨。

上述分析人士称，目前全球整体煤炭供给偏紧，大部分动力煤用于发电、兑现长协电煤合同，市场煤份额减少。叠加缺少进口补充，国内高卡化工等原料用煤将更稀缺，随着化工、钢铁行业补库需求释放，价格容易拉升。

国内化工用煤的生产地主要包括山西阳泉、潞安、晋城，河南焦作、永城和宁夏汝箕沟等矿区。

平安证券认为，在国家增产保供政策支持下，山西、河北、陕西、内蒙古等地的无烟煤公司以及化工煤公司将受益。

但上述政策的本意在于防止电煤钻空子。

有煤炭研究人士告诉界面新闻，电煤是用能基础，国家发改委主抓电煤价格。出台标准的主要目的是防止企业用电煤冒充化工煤，预计后续将继续出台政策完善监管。

“电煤有限价，但下游化工厂可以承受高价煤。有些煤企不按规定价，将部分电煤按照化工煤的口径销售，从而提高煤价。”有业内人士向界面新闻透露。

发改委此次明确，煤炭生产经营企业销售的热值低于6000千卡煤炭，如果想以市场价销售，就必须有下游化工企业的采购合同及发票，证明其最终用于炼焦、化工等非动力用途，否则将受到查处。

一位煤炭行业观察人士提出，化工煤上下价格区间被打破，意味着按市定价。当煤炭过剩时，化工煤价格将降低，也将面临市场压力。

有煤炭行业研究人士告诉界面新闻，电煤领域已没有投机空间，部分企业尤其是私企可能会考虑提高化工用煤销售占比，进行创收。

但一家动力煤贸易商人士对界面新闻称，因为化工煤为高品质煤，卖电煤的煤企很少销售化工煤。这两种煤种的销售比例转换并不容易。

国内煤炭有四大使用类别，分别为电力煤、化工煤、钢铁和建材用煤、其他行业耗煤。其中化工煤占比最低。

据国家能源集团技术经济研究院发布的《中国煤炭、电力及碳市场年度报告》，2021年电力行业耗煤24.2亿吨，占比56.7%；化工煤耗煤3.1亿吨，占比7.2%；钢铁和建材及其他行业耗煤分别占比15.6%、12.8%和7.8%。

截至5月25日上午10点15左右，山煤国际下跌0.39%，兰花科创上涨1.24%，陕西煤业上涨0.11%，华阳股份上涨0.17%。