又一家闽系房企 宣布对6月美元债展期

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5月23日，大唐集团控股（HK.2117）在港交所发布公告，就旗下12.5%的3亿美元债提出要约交换，债务到期日为今年6月。

据公告，该笔美元债将同比例置换成展期后的新票据，并结算与支付2022年6月到期债券的应付利息。新票据将展期至2023年5月30日，新票据维持12.5%的旧券利率不变。2022年5月30日下午四时正（伦敦时间）为交换届满期限。

据其2021年财报，大唐地产去年整体业绩相对稳健，销售金额达到505.8亿元。但今年前4个月，市场持续低迷，叠加疫情反复，大唐销售也同比下降超40%。此次公告中也显示，受到行业波动以及境内外融资收紧，以及个别房企不断出现的信贷负面事件影响，波及公司销售融资承压，导致短期流动压力。拟通过要约交换方式缓解债务压力，并将以持续稳定的经营发展，改善提升现金流。

据知情人士透露，大唐提出交换要约，实为平衡债务处理与稳定经营，大唐方面已积极开展与债券持有人的沟通，并已获得绝大部分投资人支持意向。

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此前的一周，大唐地产的股票上演了过山车行情。5月17日-5月19日大唐地产股票持续下跌，最大跌幅超20%，随后在5月20日开始回调，涨幅超15%。或许上述大起大落与美元债展期消息的释放有关。

销售层面，大唐地产也出现了大幅下滑。根据公开资料，1月至4月，大唐地产累计实现合约销售额约为82.9亿元，较去年同期减少40.39%；累计销售面积约为83.11万平方米，同比减少42.23%。平均销售价格约为每平方米9970元。

根据年报数据显示，大唐地产的总负债在逐年攀升。2019年至2021年，大唐地产负债总额为339.55亿元、393.33亿元、508.94亿元，同比增长14.13%、15.78%、29.39%。短期借款分别为23.02亿元、26.67亿元、38.18亿元。而同期内，大唐地产现金及现金等价物为40.95亿元、56.60亿元、55.09亿元。经营活动产生的现金流分别为45.91亿元、-12.42亿元、30.01亿元。

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2月份，大唐地产信用评级被撤销、股权被冻结、人员裁撤到年终奖归零，再到爆出的工资延发，大唐地产头上爆出了春雷阵阵。

年初，有媒体称员工吐槽工资已经延迟好几天。

据内部员工透露，公司正在酝酿降薪，大致幅度在30%，2021年底，大唐地产没有发放年终奖，大唐地产往年的年终绩效（固薪的一部分）仅发10%已引起员工不满。

先兆太多，味道一样一样的！员工神经已经非常敏感了。

标普全球评级2021年11月3日宣布，因经营面临挑战，对大唐集团控股采取评级展望调整至负面，“B”评级获确认。

将评级展望调整为负面缘于标普认为，大唐集团控股将面临多重经营挑战，包括销售前景弱化以及利润率下滑，特别是在南宁本土市场。在动荡的市场中，大唐集团的境外到期债务再融资面临不确定性，大唐集团的流动性也可能因此受到冲击。

大唐集团控股大量采用合作模式，这或将限制其获取现金用于偿债的能力。标普认为，因大唐集团大量采用合作模式，其从项目公司获得现金的能力可能会面临挑战。大唐集团需要与合作方谈判才能动用其他项目公司处的盈余现金。

标普认为大唐集团为其2022年6月到期的3亿美元境外债券再融资的能力将面临高度不确定性。若其利用内部资源偿还债务，这可能令大唐集团的流动性承压。

但在2021年12月23日，标普表示，应公司的要求，已经撤销了大唐集团控股有限公司的“B”长期发行人信用评级。

1月31日，评级机构穆迪发布报告称，应大唐集团控股有限公司的要求，将撤销公司长期发行人信用评级，撤销前期评级维持为“B2”。

主动要求撤销评级这一举动向市场释放出诸多企业负面信息或猜疑，是否不愿置于公共监督之下了？失去了国际信用评级的大唐集团控股，在资本市场上的认可度将会大大降低。

大唐地产发展历程：2020年12月成功上市

根据网上资料，大唐地产源于台湾，兴于厦门。1984年，中国台湾地产富商余英仪创立大唐地产，在台湾首次开发了“大唐世家”项目。1994年，余英仪以京剧人物“窦尔敦”作为公司品牌形象进入厦门地产江湖，将公司产品定位为“国韵地产”，依靠旗舰产品“大唐世家”迅速在厦门市场崛起。

2009年，大唐地产计划上市，随后或因创始人余英仪的意外身故大唐地产陷入艰难处境而上市因而折戟，并面临资金链断裂。2010年，厦门老牌房企福信集团收购大唐地产，并将旗下地产业务剥离至大唐地产。

目前，大唐地产总部设在上海，已发展成为一家综合型开发商，拥有国家一级开发资质，并于2020年12月于香港联交所上市。

来源：福建看房

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