堪称魔幻，重庆啤酒是怎么“老树开新花”的？

啤酒一直以来都是伴随着低价的标签，不像白酒自带商务属性，更多的是带有社交属性，在当下这个全新的时期，新的消费人群和新的消费需求又赋予了酒精、或者啤酒更多的意义和内涵，比如说“深夜孤独的疗养”、“爱情的苦闷”...

的确，现代年轻人精神压力过于大，喝两杯是再正常不过的事了，因此口感、口味需求的变化也带动了啤酒的消费升级。

啤酒消费旺季已到，国内疫情也得以控制，前两天飞鲸投研给大家说了说青岛啤酒，今天再带大家看看重庆啤酒。

不像青岛啤酒在山东还有各式各样的竞争对手，重庆啤酒，在重庆占据了80%以上的市场份额，而自2020年底嘉士伯将其在中国的啤酒资产控股权注入重庆啤酒后，重庆啤酒的业务布局就不再是以重庆、四川和湖南为主了，而是通过嘉仕伯之前的业务进行全国化布局。

从去年各大酒企的营收和毛利率来看，重庆啤酒营收增长接近20%，毛利率超50%，仅次于主做高端的百威亚太，而A股的同行们在啤酒行业销量下滑的背景下，营收增速均不超过10%，毛利率在40%上下波动。

此时重庆啤酒的业绩可谓是跑赢行业，并且在今年一季度，重庆啤酒的营收及利润均达到15%以上的增速，旗下产品持续进行结构升级，高档产品同比增长24.04%。

这让我们不得不好奇，重庆啤酒凭什么？

其实这还得从重庆啤酒的“历史说起了”。

1、风扬云起，奈何落得一地鸡毛

其实重庆啤酒上市已经达15年之久，但是近两年才靠啤酒爆发，究其原因还是因为重庆啤酒“不务正业”，在上市之后收购了佳辰生物开始做起了乙肝疫苗，当然这也没什么不好，既有大消费的啤酒还有生物医药的疫苗。

就这样，一直到了2010年，重庆啤酒前前后后发布了18份关于疫苗研究进度的公告，一改常态这很难不让人以为是不是有什么重大利好，这期间，各大机构轮番炒作强烈看好其前景，于是重庆股价飙升，但结局却是宣告失败。

从2010年12月8日起，连续9个交易日跌停，股价迅速从80元跌到20元，知名券商、基金以及几万股民无一幸免，形容股市大跌的“关灯吃面”一词也是出自于这里，当年亲历的上海网友在股吧里写到：“今天回到家，煮了点面吹，一边吃面一边哭，泪水滴落在碗里，没有开灯”，可见是一地鸡毛！

而在那一年，重庆啤酒的啤酒营收仅有22.8亿，同期燕京啤酒营收103亿、青岛啤酒199亿，嘉仕伯从2010年-2013年开始收购嘉士伯股份直至60%，此后，嘉士伯开始大刀阔斧的进行改革，去除不良资产，砍掉其他业务线，堪称拯救灰姑娘的“白马王子”。

同时嘉士伯也承诺在未来4-6年以内将其与重庆啤酒存在潜在竞争的国内啤酒业务注入到上市公司，以解决同业竞争问题。

2、获得优质资产注入，顺应高端化趋势

于是就在这一约定的最后一年，2020年末，嘉士伯和重庆啤酒资产重组，嘉仕伯在中国布局多年，旗下中高端品牌“大乌苏”，凯旋1664等在国内知名度高，属于畅销品，而这些像肥肉一样的优质资产都已经被嘉士伯注入重庆啤酒，重庆啤酒也成为嘉士伯在中国运营啤酒资产的唯一平台，有大股东加持，再利用“本地强势品牌+国际高端品牌”组合，顺应啤酒高端化趋势，核心竞争力当然全面增强。

所以这才有了重庆啤酒高端攻势迅猛，2021年销量及销售收入同比增长40%以上！

3、重视研发，“老树开新花”

刚才给大家说到新的时期消费者的需求也在发生变化，而此时酒企最重要的就是创新，飞鲸投研注意到重庆啤酒的研发费用在业内属于较高的，2021年达到了1.63亿，其中研发人员还占到了公司中人数的20.93%。

但是有个很有意思的事是，在2015年，重庆啤酒的研发支出项为0，但公司在这几年中还是有10名研发人员，公司而这一情况一直持续到2019年才有了改观，对于原因飞鲸投研猜测可能是公司趁那几年进行了组织优化重组，以待再次扬帆起航。

当然，钱没白花，今年以来，重庆啤酒连续推出六款新品包括乐堡特调酒、无醇啤酒（保持普通啤酒的口味，又能达到酒精含量为0.0%）、金重庆等，满足新消费群体各种各样不同的需求。其实从开始重研发这一点上，就能看出重庆啤酒在重回活力。

总结：和国外高档啤酒相比，我国高端啤酒的占比还很低，所以我国啤酒的高端化空间还很大，重庆啤酒本身具有浓厚的文化底蕴，在解决了历史遗留问题之后，加之优质资产，显然已经在重新起航的道路上，并且在啤酒行业的高端化潮流中，属于是走在先前的队伍，但真正能否突出重围还有待观察，你是否看好重庆啤酒呢？

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来源：飞鲸投研