发布增发预案后股价下挫 三峡旅游继续推动资产重组

市场用脚投票。

21世纪经济报道记者 实习生陈吉 武汉报道

三峡旅游（002627.SZ）继续推动旅游资源项目的整合和开发。

日前，三峡旅游发布对外投资进展公告，公司近日完成重庆巅峰双峡旅游有限公司的注册。该公司主要经营奉节至巫山水路旅游船线路及相关配套服务，是三峡旅游与万州汽运、赤甲文旅共同组建的合资公司，三峡旅游、万州汽运出资额均为1750万元，赤甲文旅出资额为1500万元。

此次对外投资发起于2022年2月18日，上述三家公司共同签署了《合资组建“巅峰双峡”旅游产品运营公司投资协议书》，拟共同组建合资公司。

两个月后，4月13日，三峡旅游又发出《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，拟以发行股份的方式向基地公司购买其持有的长江旅发、向交旅投资购买其持有的行胜公司并募集配套资金。交易完成后，长江旅发、行胜公司将成为上市公司全资子公司。三峡旅游本次发股收购的资产内容包括三峡大坝旅游区（5A级景区）旅游交通服务业务的经营权。

不过，市场对此次重组及定增行动似乎并不看好。预案发出当天，公司股价下挫7.70%，次日下跌达9.09%。截至5月18日，三峡旅游收报4.92元/股，相比3月25日停盘当天的股价，跌幅达到32.32%。三峡旅游5月16日发布的《投资者关系活动记录表》也显示，投资者普遍较为关注定增及重预案发布后的股价走势。

但公司业绩应该不是股价下挫的主要原因。在新冠肺炎疫情反复，旅游市场持续低迷的情况下，三峡大坝旅游区在2021年全年接待游客达到155万人，比去年同期增长了55万人。公司虽未恢复至2019年水平，但去年的业绩相较2020年也有所提升。2019-2021年，公司营收分别为22.13亿元、19.50亿元、21.78亿元，归属净利润分别为1.15亿元、0.48亿元、1.05亿元。今年一季度，公司营收为5.15亿元，较上一年同期下降16.55%，但归属于净利润为0.14亿元，同比增加8.06%，归属扣非净利润则同比提高16.86%。

市场人士表示，定增价格或许是影响股价表现的原因之一。此次拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票募集配套资金，而经交易各方协商，上市公司确定本次发行股份购买资产的发行价格为5.46元/股，不低于定价基准日前120个交易日上市公司股票交易均价的90%。相比之下，前20个交易日交易均价的90%为6.04元/股，前60个交易日均价的90%为5.62元/股，均高于公司最终决定的交易价格。

目前，公司股价已跌破定增预案价格。针对如何保障长期看好中小投资者权益以及是否会定增失败，三峡旅游表示，“包括公司股票在内，二级市场股票整体均呈现下跌趋势，且公司定增不会稀释股票价值。公司将就本次发行股份购买资产是否摊薄即期回报进行认真分析，并制定填补回报的具体措施。公司及相关各方正在积极推进本次发行股份购买资产的相关工作，目前交易双方正在积极推进本次资产重组事项，均对完成本次重组充满信心。”

（作者：陈红霞,井然 编辑：张伟贤）