A股的资金蓄势以待，就缺一个发令枪！发令枪是什么？

股市短期是靠资金推动的。最近从股市的走势来看，就是流动性的问题，也就是股市缺钱。

但这个描述其实并不准确，股市也是不缺钱，钱在股市门口列队等着，缺的是一个发令枪，只要枪声响起，就会千军万马来相会。

这个发令枪到底是什么呢？咱们后面再说，先看看为啥股市不缺钱。

股市的涨跌跟M2（广义货币供应量）是强相关关系。

只要股市的估值不太高，M2增加，通常都会带动股市上涨。估值越低，推动股市上涨的货币就可以越少。

即便估值不低，只要钱够多，股市也能强势上涨，比如2009年之后的4万亿计划。

其实最近几个月，M2已经筑底上升，但股市不涨反跌，跌幅还不小。

这就好比，你手里有钱，但就是不舍得花，即便商家都打五折了，你还是不愿意买。

二、为什么钱不进股市？

前不久，顶流基金经理董承非奔私后，发布了自己的第一款产品，可惜只募集了3亿。

像这样的大佬发新产品，如果在牛市，恐怕至少要募集100亿。这个悬殊就实在太大了。

这也从侧面说明了，现在的投资者心态非常悲观！手里有钱就是不投资。

这不就是钱站在股市门口而不进来吗？除了老百姓不进场，其实机构也在门口等着。

比如，私募、公募、理财子，他们都把仓位降下来了，说明手里是有钱的。比如私募的仓位只有60%左右了。

那他们在等什么？我给大家举个例子。

10只饥饿的狼遇到了1只老虎。老虎正在吃一头猪。不用10只，只要4只狼一起上，肯定能干掉老虎，抢到食物。

但是10只狼都害怕自己冲上去之后，别人不会跟着来。那冲上前的第一个不就会被老虎给撕碎了吗？

10只狼你望望我，我望望你。都等着别人先出击，自己好跟上去。可是...大家都指望着对方出手，所以就没人出手。

这些机构现在就跟这些狼差不多。

他们确实知道现在是建仓的好时机，但不敢买呀。

如果买进去后，股市继续跌，客户就受不了，就会赎回，客户大都是不理智的。

而基金赚的是管理费，只要客户不赎回，他们就能继续赚钱。所以也被迫损害客户的长期利益，来照顾客户的短期情绪。

于是这些机构都在等，等别人进场后，股市掀起右侧行情才入场。

也许你会说，右侧经常不是更好吗？实际上没人能踩准节奏，就连散户这么点资金都十有八九会踏空，更何况机构这么大的资金，怎么可能在右侧追进去呢？

大家都这样耗着，股价就只能横盘震荡了。如果抛压厉害，再下跌一下，他们就更不敢进场。

这就好比老虎看到狼围过来了，为了保护猎物，冲过去厮杀，而狼群还没有统一步调，一下子就被冲散了。

你可能会怀疑，这些机构真的这么弱吗？其实真不是一般的弱。

我们先看一看银行理财子，他们以固收+产品为主，产品主要配置债券，少量配置股票，通常在10%-30%。

购买理财产品的客户，通常都是心理承受能力非常弱的群体，别说跌30%了，就是跌3%，他们都要死要活的。毕竟他们的心理预期就是：再怎么也不能亏钱。然后就会骂骂咧咧地赎回。

为了防止客户赎回，当净值下跌到一定程度的时候（通常是破净的时候），他们就会砍仓保护净值。

这其实是对客户不利的，因为在底部不应该砍仓，反而应该加仓，否则等股市涨起来了，就跟客户没有半毛钱关系了！下图是银行理财破净的情况。

我们还会看到一个现象。在一波急跌的开始阶段，银行股票一般还比较坚挺，到后半段，银行股票也会跟着跌。为啥？

因为理财子产品和固收+产品中的权益类资产配置最多的就是银行股票。他们一旦砍仓，就会带崩银行股。

原来是银行理财带崩了银行股！这也有点太滑稽了！

再说说私募。

私募里有很多是做量化交易的。他们都有止损保护，一旦股价下跌到了止损位，就会不计后果的抛售，这就会引发股市急跌。

所以，之前的急跌，是北向资金点的火，私募加的油。量化私募的破净占比都达到了25%！

此外，有些私募也有清仓线，比如之前的但斌就清了不少仓位。这也会让私募在股市的急跌中，再增加抛压。股票多头私募破净数量占比约在35%左右。

至于公募基金，其实也一样，他们已经面临赎回潮了。为了防止基民继续赎回，他们只能降低仓位，减少基金的波动。

当然，他们现在也知道应该加仓了，只不过拗不过基民短期的情绪。

这些机构都知道该买入了，只可惜，就跟那几只狼一样。都在等着别人出手。

这也就是为什么巴菲特要成立控股公司的原因，管理基金就存在这样的矛盾，你为了照顾客户的情绪，而不能在最佳的时机建仓。

巴菲特就不用照顾股东的这种情绪。你股东要是不愿意持有伯克希尔的股票可以卖出，反正巴菲特不用应对赎回，那么他就可以放心大胆地抄底。

四、就差一声枪响

这些狼需要的就是一个信号，让他们有信心，然后所有狼才一起冲。什么信号能有这么强大的力量呢？

在这个信号发出之前，还需要满足3个条件：

1.股市震荡一段时间，把盘子变轻。这个时候，推动股市上涨所需要的资金就更少。

2.政策不断加码，央行释放货币；经济有回暖的苗头，信心得以增强；长期资金入市，做好压舱石的工作（比如，社保基金和险资）；

3.外资流出减缓，减少资金流出的压力；有封闭期的私募、公募和理财子产品开始抄底买入。

以上3个条件都是让股市变得更加容易推动。盘子重的时候，100亿都不起什么作用，盘子轻的时候，甚至可以把上证指数都拉升好几个点。

股市就是这样，便宜的时候，没人敢买，一旦涨起来了，所有人都会从四面八方而来。这些机构面临的赎回压力大大减少，他们就会跟乌合之众一样，带着大笔资金来添油加醋。

所以股市的上涨从来不是线性的，而是突然间拉升暴涨。一个月之内就结束战斗，然后又是漫长的横盘整理。

这就好比，本来只需要4只狼就能干掉老虎，当其他狼看到有人冲上去，10只狼都会一拥而上，很快就结束战斗，但是猎物就不够分了！打败老虎后他们就赶紧叼一大块肉就跑，嘴慢的，即便付出了劳动，也就只能挨饿。（继续漫长的横盘）

什么东西能让大家开始往股市里冲呢？--信心！

信心从哪里来呢？对经济的预期变好，大家就会愿意投资和消费了。

现在所有的症结都在疫情这里。

疫情让供应链中断，物流中断，进出口中断，消费中断。三驾马车熄火了两架，就靠着投资在拉动。

但疫情没结束，基建也开不了工，所以投资拉动的效果也大打折扣。

此外，美国不是因为通胀加息吗？如果供应链和出口恢复，我们的便宜货品能运到美国，美国的通胀压力就大大减小，加息的预期也就不会这么强烈。

所以，疫情出现好转迹象，可能就是这一声枪响，能号令千军万马。

在这之前，股市还会继续磨，把盘子磨得足够的轻，到时候就能一飞冲天！

打赏自愿，1分钱都是默默的支持，哈哈！

喜欢我文章的朋友欢迎来我的同名公众号：睿知睿见！

上面的内容更丰富还做了分类，一起看财经，学投资！