买基金总是亏，跟基金经理没关系！错在基民不懂这5个常识

前不久有个网友让我分享一下选基金的方法，据他所说，大家总买到坑人的基金。

真的是这样吗？

其实基金本身不坑人，都是我们自己把自己给坑了！

如果你在买基前先了解下面这5个常识，买基金就是躺平赚钱的工具，而且收益率大都高于自己去瞎买股票。

我们一起来看看，都有哪些方法和常识

大部分人是如何买基金的呢？

翻看最近一年，甚至半年的业绩走势，从中选短期业绩亮眼的基金。

比如，2020年大家都追医药和白酒，2021年追新能源。

大家想当然地认为基金最近的业绩好，那么基金经理的能力肯定很强。

这就大错特错了。

基金公司是如何运作的呢？

其实他们也不知道未来什么板块会涨得更好。就比如我现在就让你预测下个月哪个板块会涨得更好一样，你一定是满脸抓瞎。

那么他们会怎么办呢？

这好办！假设它旗下有50个基金，那么公司就让每个基金去押注一个行业或者风格。

不管接下来哪个行业崛起了，它一定能找出几个基金的业绩很亮眼。

然后就把这些亮眼的基金重点营销。

他们会告诉用户：这个经理是多么牛叉，他用的是什么高级策略，这个基金有多少投研团队，都是什么学历，得了什么奖。

结论是：这个基金还会涨！

看到没？这其实就是一个概率游戏而已。跟经理毛关系都没有。

同样的，几乎任何咨询我基金的网友，我不用想都知道，他们咨询的基金一定是最近涨势不错的。

但我通常是不会去追这些最近上涨比较好的基金，这就让很多网友都不理解。

如果你都发现某只基金涨得很好了，其实也就到了它即将寿终正寝的时候了。

股市风格一旦转换，它就会暴跌。从去年底我就在让大家注意医药、白酒、新能源、半导体、军工等板块的风险。而且我还劝大家保留债券仓位。

当时可是被鄙视惨了。现在那些鄙视我的人，连人影都找不到了。

但也有人反驳：长期业绩总跟基金经理有关了吧？

二、好经理能跑出好业绩，但恐怕......你熬不住

如果你用十年，甚至15年的时间角度来选基金经理，长期业绩确实跟基金经理的能力有关。

但好基金可不意味着它一直涨。

咱们随便找一个明星基金，都会发现，这些基金通常会横盘很久，甚至好几年。然后突然拉升。

换句话说，基金的大部分业绩都是在极短的时间里完成的。

而绝大多数时间里，它不是横盘就是下跌。极端情况下，甚至会跌幅很深。

比如从去年到现在，一众明星基金经理的基金都跌了40%以上。跌幅比指数还大。

到时候你还会相信他们的能力吗？你多半会把他们骂得狗血淋头。

但是当你快熬不住割肉离场的时候，不好意思，它们又开始拉升了。

比如下面这个明星基金，它的业绩其实就是在2014年到2015年和2019年到2020年跑出来的。从2010年到2013年，他可是一分钱都没赚。相信当时你根本就不可能相信它是一个潜力股。

其实他们下跌是很正常的，没有任何一个基金经理有能力搞懂所有行业，他们都是在自己精通的领域里面选股。

当他们擅长的风格跟股市不匹配时，肯定就会跌。

如果你选择一个基金经理，那么就要持续地相信下去。

就好比你选媳妇一样，你不可能只接受她的优点，而不接受她的缺点吧！你应该像爱她的优点一样去爱它的缺点。

你还要至死不渝的长期爱下去。除非有某些迹象表明他给你戴绿帽子了。

三、如何发现基金经理背叛你了？

首先，你在买入前就要了解基金经理擅长的风格；

第二，既然你要了解它的风格，就要去看他的历史，所以最好就不要买从业经验低于3年的经理的产品，因为你没有足够的历史可以查询；

第三，如果发现基金经理的持仓中出现大量他不擅长的行业时，它很可能就叛变了；

第四，如果发现基金的换手率明显变化了，说明它开始追热点了；

第五，如果发现基金的规模极具膨胀了，说明基金经理虽然不想叛变，但他无能为力了；

第六，如果发现基金的风格箱变化很大，说明他开始风格漂移了；（比如，从大盘成长转变为小盘价值了）

第七，如果发现经理要离职了，那差不多就该说拜拜了（未来会有很多经理离职）。

四、如何选出好基金？

既然要跟基金经理谈至死不渝的恋爱，那肯定要先选出他们。如何选呢？

我们要注意这些指标：

1.规模太大，不要选

1. 股票占比80%以上的基金，规模超过100亿就会受影响
2. 股债混合的基金，超过200亿就会受影响
3. 债券基金，不超过300亿
4. 货币基金的规模不影响业绩

2.基金成立时间不低于5年

基金的业绩短期靠运气，长期靠实力；

成立时间低于5年的，最好不要考虑；

最好选择成立时间大于10年的基金，因为你能追踪它很长的历史表现；

可以参考不同年长的年化回报，比如晨星网就可以按不同时间的年化回报来筛选基金。一般来说，能做到十年年化12以上，就是不错的基金。

3.看评级

最好选择三年、五年，甚至十年评级都高的基金。

能够做到三年和五年的评级都是五星的基金，其实很少。比如晨星评级中，三年和五年都是五星的基金才12只而已。

所以我们也可以适当地放宽到三星以上。

只看一个机构的评级也不行，最好多看看几个机构的评级，比如：晨星、银河证券、和讯、理柏等网站

4.看各个量化指标

通过上面三个方面的筛选，其实就大大缩小范围了。我再辅助的看一些指标，你就能更深入地了解这些基金。

（1）夏普比率：指的是基金承担单位风险所获得的超额回报率。

简单点说，存银行的钱是没有波动，反正每年也就3%左右。

如果要获得更高的收益，肯定就要承担一定的波动风险。

比如A产品，每年收益是10%，但是波动很大，动不动就下跌50%，你小心脏受得了吗？

而B产品，每年收益也是10%，但最多也就跌5%，你说你选A还是选B呢？

夏普比率就是用来衡量这个的。

一般来说，夏普比率越大，说明基金的性价比越好。

（2）阿尔法系数：是基金获得超额收益的能力，系数越大越好。

比如，一个基金今年的收益是30%，而沪深300的收益是10%，那么他就获得了20%的超额收益。

（3）贝塔系数：这个衡量的是相对于基准，基金的波动幅度。

系数越大，相对于基准，波动就越大。

但这并不是说波动越小越好。

假如一个基金的贝塔系数是1.1，那么当沪深300上涨10%的时候，基金会上涨11%；

同理，当沪深300下跌10%时，基金就会下跌11%。

所以，在熊市底部买贝塔系数大的基金更有利，而在牛市顶的时候，贝塔系数小的基金更有优势。

（4）标准差：反映计算期内总回报率的波动幅度，即基金每月的总回报率相对于平均月回报率的偏差程度，波动越大，标准差也越大。

这就好比乌龟和兔子。乌龟总是慢慢的向前跑，虽然慢，但是保持匀速。而兔子虽然快，但总是跑跑停停，甚至时不时的嘚瑟一下，往回跑。

以上这些指标都可以在不同的基金网站上查到，可以帮助我们判断基金的性价比。（并非收益越高越好，拿不住也白搭）

上面也说了，再好的基金，也会有很长时间表现得很差。因为人不是神，我们都只能在自己擅长的领域里投资。

所以单买一直基金，你的收益就会很惊心动魄，一会暴涨，一会暴跌。

暴涨的时候，你害怕要涨到头了，所以会卖出；

暴跌的时候，你害怕还会跌到十八层地狱，也会心慌得卖出。

所以波动大的东西都不利于长期持有。

但如果我们通过买几只基金打成一个组合，就可以让波动减小，而且还能保持不错的收益率。

比如，A基金擅长大盘成长，B基金擅长大盘价值，C基金擅长小盘均衡。

那么我们就把这三个基金组合在一起不就行了吗？

当A表现不好的时候，B和C可能表现不错。

当A和B都表现不好的时候，C可能表现很好。

组合的波动就被有效地对冲了。而三只基金长期都是上涨的，所以这个组合最终也是长期上涨。

比如，我找了3个主动基金组合在一起，他们分别擅长大盘成长，中盘价值和中盘成长。

如果每年动态再平衡一次，从2012年到现在，总回报是448%，年化回报是18.34%。

这个回报率在基金界里是很牛的了。毕竟十年年回报超过20%的，也就6个。(2012年到2022年4月22日）

更难得的是，它几乎每年都大幅跑赢指数。

但是由于组合的股票仓位在8成以上，所以当面临系统性下跌时，回撤也不小，2015年的股灾就跌了39%。

总体来说，持有这样的组合，你每年几乎都有收益，那么心态就会稳得多，虽然遇到股灾，组合回撤也不少，不过，我们还可以继续优化，在组合里加上一点债券，波动就会小很多。大家可以自己试试看。

之所以组合的表现好就是因为这三个基金的风格不同，相关度不高，能够一定程度的形成对冲。

大盘弱的时候，小盘可能好；成长弱的时候，价值可能好。反正大多数时候都有肉吃。

这就好比娶了几个老婆，一个会做饭，一个会赚钱，一个会带娃。是不是很幸福呀？

看到了吧，主动基金也能这样进行组合，这种思路一定要会，而不是总想买涨得最好的基金。我敢保证，你总买涨得最好的基金放在一起，一定拿不住。

回过头你看人家涨这么好也只能骂基金公司，说人家基金公司赚钱，基民不赚钱。

这能怪谁呢？

六、总结

还在为买基金亏钱烦恼吗？

你应该好好记住这些常识：

1.基金的短期业绩跟基金经理没啥关系，他们就是运气好而已；

2.基金经理不是神，他们只能在自己的能力圈内选股，所以即便长期业绩好，中间也可能有好几年不涨，如果你选择信任他，就不要朝三暮四；爱他就要接受他的缺点。

3.当基金经理出现一些背叛你的征兆时，就要果断抛弃他；

4.选基金要考虑几个指标：规模、基金经理任职年限、基金成立时间、长期年化业绩、评级、夏普比率、阿尔法系数、贝塔系数、标准差等等。

5.要学会左拥右抱，多娶几个基金经理组成一个足球队，让组合的表现更加平稳，性价比更高。

但是一定要注意，过去的业绩并不代表未来的业绩。因为：

1.随着机构化程度越来越高，以后大部分主动基金都跑不赢指数。

2.基金的规模肯定会变大，业绩就会平庸；

3.基金经理会大量离职。

所以，长远来看，学会指数化投资，才是最靠谱的，因为在投资的世界里，只有你自己才是最值得信任的。

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