美联储开启新一轮加息周期对A股会有什么影响？历史数据给出答案

北京时间5月5日凌晨2点，为了对抗不断飙升的通货膨胀，美国联邦公开市场委员会（FOMC）当天公布最新利率决议，美

另外，美联储还宣布缩减其8.9万亿美元资产负债表的计划，从6月1日开始，以每月475亿美元的步伐缩表，三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元。

美联储加息让全球股市面临了很多不确定的前景，但在加息当天，美国股市却大幅上涨，其中纳斯达克指数上涨401.1点，涨幅3.19%；道琼斯上涨932.27点，涨幅2.81%。

美国股市这种异常的表现还是有点出乎市场意料的。

虽然美联储已经表示不会一次性加息75个基点，但未来连续加息25个基点，或者50个基点还是有很大可能性的，这意味着美联储将会进入新一轮加息周期当中，预计未来还有5~8次的加息。

在美联储开启新轮加息周期之后，很多人都关心，在美联储加息之后，A股会有什么影响，未来A股会朝什么样的方向发展等等。

从全球资本市场表现来看，在美联储加息之后，对全球各国股市的影响还是比较大的，一般各国的股市都会有明显的下跌。

我们可以通过对比最近40年美联储加息周期以及A股实际表现的历史数据来看一下。

最近40年美联储加息周期具体如下。

在这一轮加息周期内，美国联邦基准利率从3.25%上调到6%。

当时因为网络并不发达，而且我国股市也刚兴起，所以大家对美股的反应没有那么大，但当时A股整体波动性却比较大。

首先是从1992年2月份到7月份，上证指数从755点左右下跌到330点左右，跌幅超过56%。

但是从1994年8月初到1994年9月中旬这段时间， A股却迅速反弹，从333点一直上涨到1033点左右，涨幅超过210%。

然后从1994年9月下旬开始，A股又持续下跌，然后一直在650点左右震荡，到了1995年2月份下跌到550点左右。

可以看出在这一轮美联储加息的过程当中，A股波动性非常大，从1994年2月到1995年2月，上证指数从755.15点下跌到549.26点，跌幅27.8%。

只不过这一轮美联储加息对A股的整体影响其实并不大，A股波动更多的原因是我国自身的原因。

一方面是在1994年上半年我国推出了几项救市政策，但后来随着通胀压力的上涨，国家把一年期国债利率提高到了11%，所以股市由此迅速下跌。

在这一轮加息周期启动之前，美国为了应对亚洲金融危机而下调了利率，结果导致通胀压力上升。

最后到了1999年6月，美联储开始启动加息周期，在这一轮加息周期内，联邦基准利率从4.75%上调到6.5%，幅度并没有那么大。

在这一轮加息周期当中，A股呈现了先涨后跌又上涨的走势。

其中上证指数从1999年6月初的1311点左右，上涨到6月末的1730点左右，涨幅超过30%。

随后从1999年6月份到1999年9月份，上证指数一直徘徊在1600点左右。

只不过从1999年10月份开始，上证指数开始下跌，到2000年1月初的时候，已经下跌到1360点左右，跌幅超过15%。

但进入2000年之后，A股表现却非常亮眼，从1月份到5月末，上证指数直接从1360点左右上涨到1870点左右，涨幅超过37%。

这轮加息的背景是从2003年开始，美国经济复苏比较明显，这直接拉动了通胀的上升，所以美联储到了2004年赶紧收紧货币政策。

这一轮加息的幅度比较大，美联储分17次加息25个基点，联邦基准利率从1%上调到5.25%。

在这一轮加速过程当中，A股出现了先跌后涨的趋势。

在2004年6月初的时候，上证指数还达到1580点左右，随后持续不断下跌，到了7月末的时候已经下跌到1045点左右，跌幅超过33.8%。

然后从2005年7月份到2005年12月份，上证指数一直徘徊在1100点左右。

不过从2006年年初开始，上证指数开始回涨，到了2006年5月末，上证指数已经上涨到1640点左右，基本上恢复到美联储加息之前的水平，随后随着美联储加息周期结束，上证指数也一路不断上涨。

在本轮美联储加息的过程当中，上证指数累计跌幅27%左右。

这一轮加息的背景是2008年之后发生的全球金融危机，美联储为了刺激经济的发展，长期保持宽松的流动性，结果导致通胀压力上升。

所以从2015年开始，美联储正式启动新一轮加息周期，这一轮加息经历了9次加息过程，每次加息25个基点，联邦利率从0.25%上涨到2.25%~2.5%之间。

从这次加息A股的实际表现来看，在2015年12月份美联储宣布加息之后，A股开始有明显的下降，从2015年12月份到2016年2月末，上证指数从3456点左右下降到2687点左右，跌幅超过22%。

只不过从2016年3月份开始，A股又开始有所上涨，到了2016年4月中旬已经上涨到3000点左右，涨幅超过11%，然后从2016年4月到2018年12月，上证指数长期在2800点到3400点之间徘徊，整体波动并不是很大。

在这一轮美联储加息过程当中，A股整体下跌27%左右。

至于这一轮美联储加息对A股会有什么影响，目前暂时看不出来，未来美联储还会有多次加息过程，所以我们要等美联储加息周期结束之后才知道最终的答案。

地看出，美联储加息跟A股并没有太多的相关性，A股呈现出了自己独立的发展路线。

过去四十年在美联储加息的四个周期内，上证指数呈现了两次上涨两次下跌的走势。

其中1994年到1995年这一轮周期，上证指数累计跌幅27%左右，2015年到2018年这一轮周期，上证指数累计跌幅也是27%左右。

但是2004年到2006年这一轮周期，上证指数累计上涨大约2%；而1999年到2000年这一轮周期，上证指数累计上涨更是高达43%。

至于A股未来会朝什么样的方向发展，关键要看我国宏观经济的发展以及相关政策的走势。