资产是发展的资本，中美两国过去20年凭什么发展成为全球最强？

在2000年的时候，中国GDP刚刚突破1万亿美元，美国突破了10万亿美元，到2021年中国GDP达到了17.77万亿美元，增加了16.77万亿，美国达到了23万亿美元，增加了13万亿，是唯二的十万亿以上的两个国家，两国增加的体量更是其他所有国家都无法比拟的，那么为什么中美两国在过去20年获得了长足发展，而其他国家却没有呢？

这个话题范畴非常大，各种解读和观点都有，但对于美国，人们却有比较一致的观点，就是美元的优势地位，为美国经济的发展有巨大推动作用。对于中国来说，各种说法都有了，有人认为改革的红利，有人认为人口和人才的红利，还有人认为是美国的扶持，更有人认为是产业链转移的结果。实际上都有道理，但其实都不全面，甚至漏了很重要的内容，对于两国的发展，应该选择中美两国共性的东西，而其他国家缺乏的内容，才可能是真正的原因。

至于技术扩散的问题，其实西欧各国更有优势，包括日本，但这两大经济体，在过去20年并未有出彩表现，所以，这不是中美两国的特别之处。

考察中美两国，我们发现一个非常有特色的地方，就是美国的金融资本非常发达，可以为美国高新技术发展提供充足的弹药，将许多创意很容易落实到现实之中，或者可以说，美国可以通过海量的金钱，催熟，催大这些高科技企业，从而实现产业优势替代。而中国很显然在这方面差点，但中国经济过去最具特色的地方在于，以房地产为首的基础设施的大规模建设和开发。

这两者之间有一个非常一致的地方，就是资产规模的膨胀。美国通过华尔街让这些企业发展成为全球最大规模的高科技企业，不仅实现了融资发展，还通过货币化行为，发展成为规模最大的高技术企业集团。在全球市场上实现扩张，成为美国经济中最重要的资产。而中国则通过信贷方式，将房地产资产作为融资手段，成为许多行业发展的加速器，实现了资产规模的扩张，也为建设发展提供了资产保证。

简单地说，就是美国通过股票市场，实现了美元资产的扩张，为其经济发展背书，就是随着美国股市资产的扩张，美元负债风险其实是不断降低的，而资产负债比的降低，又为资产规模的继续扩张提供了可能，而资产规模扩张自然会再次降低负债率，如此可以保障美国经济的不断向前发展。

而人民币资产中，中国的房地产市场为中国提供了类似的途径，就是房价的上涨和房地产规模的扩张会降低负债率，负债率的降低可以继续提高放贷规模，而放贷规模越大，房价越高和房地产规模越大，负债率也就会再次降低，如此循环往复，可以为中国经济建设提供出海量的建设资金。

从这个意义上来说，美国选择股市，中国选择楼市都是为本国经济提供一种资产信用的工具，通过这个工具，可以将资产转化为经济发展的资本，并通过资本强化这些资产的价值，进一步实现更强的资产转化，如此就可以为其本国经济注入无穷无尽的发展资本，直到出现问题为止。

而这也是中美两国在过去几十年发展中可以傲视全球的原因所在，但打断这个扩张过程的其实是2019年底爆发的新冠疫情，而新冠疫情的爆发，导致两国各自经济循环出现了故障，美国通过不断印钞来阻止问题的爆发，导致通胀率高企，但问题爆发暂时延缓下来，而目前加息方面的犹豫，就是害怕这几十年积累下来的问题发生总的爆裂。

而中国这个过程被打断之后，也在积极寻找替代房地产市场的标的物，曾经一度希望股市能够顶上来，成为今后经济发展的资产和资本转化平台，但中国股市几十年积累下来的沉疴太多，一时也没有能力来实现替代，这也是这两年经济发展不太顺利的原因，房地产市场已经难以支撑接下来的继续发展，而股市的功能还没有完全搭建起来，导致换挡过程出现了一些不适应，但总的趋势已经确定。

可以说，中美两国出现的问题类似，但解决的方式完全不同，面临的问题更是大不一样，但中国希望通过换挡来解决，美国似乎也希望重启基建来实现切换。中美两国就像镜子的两面，彼此都走向了对方的一面，也不知道两国各自能否顺利实现增长方式的切换！