医美行业的高利润环节，医美药械乘行业东风，5股受益（附股）

本文首发于微信公众号：概念爱好者

本文完工于：2022年04月27日

前言：前面在《医美药械系列一》中我主要谈了谈医美药械的细分赛道的相关情况，本篇再从医美产业链和行业现状等角度补充介绍一下这个行业。

关于个股选择？声明如下：

1）根据规定，不能对具体标的进行推荐；

2）我的选择标准是参考「公司业务匹配度」的内容；

3）「公司业务匹配度」来源于各类机构的一手调研资料；

4）相关内容在文末有介绍。

重申下，所有的内容来自于公开的渠道（不是所有的公开渠道大家都能接触到），如果有涉及商业利益的，请联系本人调整。

本篇目录
1.产业链
2.行业现状
3.行业前景
4.相关上市公司
5.独家核心提示

一，产业链

医美产业链上游主要为药械产品生产商，也包括药品原料供应商；中游为服务类机构，主要包括公立医院、大型连锁医院，中小型民营企业以及小型私人诊所；下游为获客平台。对比中下游，上游企业因技术研发投入大、对仪器精密要求高等因素拉高行业准入门槛；同时，上游企业还是产业链中利润最高的一环。

上游产品具有较高的技术要求，准入门槛高、上市审批严格，致使上游原材料制造商高度集中。在我国拿到玻尿酸 III 类医疗器械证需要 3-5 年临床试验以及审批时间，肉毒毒素药品上市注册证需要 5-8 年之久。因此，医美上游药品器械环节凭借严苛的技术门槛，构筑较高行业护城河。截至目前，我国共有 16 家企业拥有相关部门颁发的玻尿酸 III 类医疗器械注册证，拥有肉毒毒素生物药品注册证企业仅有 4

家，国产仅有 1 家。非手术类轻医美治疗主要分为注射医美和光电医美。

二，行业现状

1.医美行业双属性特征明显

从医美行业的发展历史看，早期的医疗美容主要用于战后的外科修复，后逐渐发展为人们对于外在美的追求。随着这种发展，医疗美容行业也从最初仅具有医疗属性，演变为“医疗”+“消费”双重属性特征。

医美行业的医疗属性主要体现在：1）行业整体受到强监管，进入的门槛高，特别是上游药械生产厂商，其生产的产品受到各国的严格审批和监管。2）医美行业的消费属性则主要是体现在人们日益增长的对外在美的需求。这种需求受人主观驱动的影响，但不具有刚性的特征，因此医美消费是一种可选消费行为。医疗美容本质上是医疗行为，但受人主观驱动力、个人可支配收入等因素的影响，其又具有消费属性。

2.医美项目具有消费个性化、地域差异化等特征

目前国内的连锁医美集团大多采用各地区自主经营形式，主要大型医疗美容机构的连锁家数和医师数量相对较少，市场占有率仅有 7.5%，相对欧美市场连锁美容企业超过 48%市占率，我国医美行业存在较大整合空间。

从机构分布来看，国内医美资源主要集中在一线城市、长三角、珠三角、川渝等医美需求较旺盛、消费能力较高的地区。面对市场广度更大的中西部以及二三线城市，市场需求相对疲弱，资源分布不均，医美机构地域特征明显。

3.私营医美机构快速发展，区域性龙头机构显现

当前，我国大部分医疗美容机构均为私营机构， 其 收益占据医美 服务行业相当大比重。私立医美机构有两种主要类型的参与者，即大型连锁医疗集团及中小型医疗门诊。根据利文报告，2019 年我国私营医美机构收益占市场总收益的 83.1%左右，达到人民币 1193 亿元，2015-2019 年 CAGR为 24.5%，预计 2024 年这一数据将达到 2815 亿元。

尽管全国性的医美机构尚未出现，区域性医美机构龙头企业显现，如北京伊美尔 2020 年在北部市场排名第一、瑞丽医美 2019年在杭州上市医美机构中排名第一。

三，行业前景

1.我国消费产品娱乐化趋势明显，医美行业发展空间较大

医疗美容近年来在我国的受欢迎程度提升，我国医疗美容市场的市场规模自 2016 年的 776亿元增至 2020 年的人民币 1549 亿元，CAGR 为 18.9%，预计 2030 年将达到 6535 亿元，2020年至 2030 年的 CAGR 为 15.5%。

选取韩（1985-1995）、美（1970-1980）、中（2010-2020）三国医美行业快速发展十年，来对比人均 GDP 增速情况。韩、美都经历在医美高速发展初期人均 GDP 增速冲高，逐渐过渡到平台期增速逐渐回落的过程。以美、韩为例，我国医美行业增速有望保持 CAGR12%，到 2025 年行业规模达到 3519 亿元。

2. 颜值经济崛起医美需求增大，医美药械需求水涨船高

随着经济发展和消费水平提高，可支配收入会更多倾斜到注重体验、过程的产品和服务以及生活中非刚需的可选消费品。消费偏好发生改变，消费者对外表的重视与日俱增，追求美的意愿也越来越强烈。化妆品给面部带来短暂、即刻的改变无法满足消费者提升整体形象的需求。在求职、恋爱、婚姻等多重社会变化影响下，需要通过医疗整形来改变自己的形象和外貌，促成整形外科、专科医院和医疗美容机构快速发展。

四，相关上市公司

为方便大家对我每天整理的题材、概念涉及的个股进行收集、归纳、整理，即日起，我按照发布时间将每天涉及的板块个股做合集清单，方便大家翻阅，见下图。

特别说明：以下仅为部分个股，个股业务匹配度有差异，故表现有强弱、先后区分，故需进一步阅读对应的第三方独立「个股报告」进行筛选，但因版权方要求，「个股报告」仅在「内部报告」栏目提供。

PS：关于图片显示不完整

1）个股大家可以自己收集，关键还是看逻辑

2）图片较大，全部上传，清晰度不够

3）「高匹配度个股核心内容解读」涉及商业利益，不适合在公众平台发布

五，独家核心提示

「前瞻系列」，自然是有些超前的，超前并不等于没有表现，但至少说明目前还没有被市场充分挖掘，而其中最容易出现的就是个股行情带动板块行情，所以在个股的把握上更为重要，这时候特别要关注「公司业务匹配度」的情况，也就是「高匹配度个股核心内容解读」中的内容，只有关联度高才能有持续表现。

以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。

本人不推荐任何个股，不收会员，没有QQ群，也没有微信群，也从不与任何人发生利益关系，所有信息只为自己学习使用，不作为买卖依据，买者自负，卖者也自负。

老概不求名不求利，但求各位乡亲看完之后点个赞，关注下，如果能留个言表个态更好，赠人玫瑰，手有余香，如果有说得不理想的地方，还求大家轻拍。