犹记得第一次听到“3000点保卫战”这种说法，还是在2008年。
一转眼，14年过去了，历史又一次重演。
其实与其说是“保卫”，倒不如“缴械投降”来得更贴切。
万众瞩目的3000点关口，破的毫无挣扎，仅仅一天后，2900点也没得很干脆。
照这样的速度跌下去，明天就该展望2800点了。
每每这种时候，市场总会传来不同的声音，有喊快跑的，也有喊抄底的，情绪固然以焦虑为主，但大致还是可以分为两大阵营。
一个是以新入市的投资者为代表，从未经历过如此阵仗，方寸大乱，一口一个“股灾”；
另一类则是摸爬滚打了多年的老股民，对下跌嗤之以鼻，这才哪到哪，比起当年……
由此，我觉得很有必要来和大家一起探讨一下以下几个问题：
1、本次下跌到底有多严重？
2、底究竟到了没有？
3、现阶段我们应该做些什么？
倒不是说当下必须做出什么决策，但起码对本次下跌，能做到心里有数。下面进入正题。
1、本次下跌到底有多严重？
这里并不打算以沪指为样本，毕竟覆盖面不全，想来想去，沪深300是个不错的选择。
时间就以10年为限吧，下图是近10年来，沪深300的收盘点位图，绿色部分代表回撤。
不难看出，排名第一的，是2015年的股灾时期，从2015-6-8的最高点，到2016-1-28的最低点，历时近8个月，最大回撤46.7%；
接下来是2018年贸易战期间，跌了整整一年，最大回撤32.46%；
然后才是这次下跌，从去年6月开始至今，当前回撤幅度29.16%，至于还会不会继续扩大，我们等下讨论。
所以，无论是空间上还是时间上，就惨烈程度而言，这波下跌似乎还算可以接受。
这是长期，再从短期来看，以月为周期，那么无论是2020年3月疫情全球爆发的时候，还是去年3月，都有与如今相当的回撤程度。
这么一对比，似乎这轮下跌的幅度也不是很离谱？
2、底到了没有？
这是目前大家最关心的一个问题，我们试着用两个角度来分析。
第一个角度，来看PE（市盈率）这个常用的估值指标。
当前，沪深300的PE值为11.25，与2020年3月疫情那波见底时相当，十分接近2016年（10.97）、2019年（10.23）低点时的数值。
再来看大家更关心的沪指：
11.94的当前值，与近十年来的最低值10.94，也仅仅是一步之遥。
也就是说，无论是沪深300还是上证指数，目前的估值已经处于近10年来的底部区间。
第二角度，我们来看看牛熊周期比。
自沪深300指数上市以来，大致经历了4波完整的牛熊，抛除2008年的极端案例，我们大致可以得出：
下跌月数/上涨月数≈0.45，下跌点数/上涨点数≈0.8。
而在本轮牛熊中，牛市周期从2019年1月起，至2021年2月结束，上涨25.5个月，2995个点。
如果按照上述牛熊周期比，本轮熊市的周期应为13个月，下跌点数应约为2400。
而实际情况是，从2021年2月18日的最高点至今，本轮熊市已历时14个月，跌了近2000点。
也就是说，沪深300时间上已经调整到位了，但空间上还不够充分。
两种角度，大家可以选择性地参考。
3、 现阶段我们应该做些什么？
这种时候，相信很多人的脑子里只容得下两个字——抄底。但这恰恰也是最不切实际的两个字。
原因有很多，首先，我们压根无法确定到底是否到了，一切分析都是基于历史数据，但谁又敢保证这次是否会打破历史？
其次，所谓的底部它不是一个点，而是一个区间，这个区间的大小、时间长短都是个未知数，没人能预测底部区间究竟能持续多久。
所以，如果你目前空仓，那么先恭喜你逃过一劫，接下去继续观望吧。
但若实在按捺不住操作的心，建议还是定投吧，在进入底部区域的时候，慢慢买入，这比靠运气去蒙一个底部，简单得多也实际得多。
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