四月行情注定会浴火重生

四月行情，在焦虑和等待中拉开了帷幕，最终，沪指顽强收红。疫情，虽然还在肆虐，市场虽然还在迷茫。但我们不难发现，当前疫情和政策力度才是影响市场的两个重要宏观变量。回顾2020年，政策和疫情的组合节奏分为“疫情爆发初期+政策未及时跟进 → 疫情严重+政策发力 → 疫情缓解+政策仍处放松阶段 → 疫情缓解+放松政策弱化”四阶段演进，对应2020年情形，当下宏观环境可对标第二阶段，即疫情严重+政策逐步发力，预计政策刺激预期仍是当下市场主线，这意味着，更大的机会其实在悄然爆发。盘面上，房地产板块再度大涨，板块再掀涨停潮，中交地产7连板。房地产板块大涨也带动地产产业链板块集体走强，钢铁、建材等板块集体上涨。教育板块全天强势，创业板股全通教育涨停。而半导体等赛道股全天低迷，斯达半导跌停。总体上看个股涨多跌少，两市超3200只个股上涨。沪深两市今日成交额虽然未能再破万亿，但比节前的最后一个交易日还是出现了305亿的放量。

早盘亮点在于中药板块，受近期政策面利好与市场不断扩容，中药股今日早盘上演涨停潮，目前，中药在新冠诊疗中获重点推荐，市场认可度有望快速提升。特别是在医药整体板块估值回调大背景下、中药板块作为低估值以及政策避风港等板块，有望迎来估值重塑，中药行情具有中长期可持续性，短期可关注结构性机会，中长期关注受益于政策推动、创新研发以及消费升级的标的企业。此外，新冠治疗、教育、养殖板块今日也涨幅居前，半导体、煤炭、氟化工等板块则表现不佳。很明显，当前疫情和政策力度仍是影响市场的两个重要宏观变量，预计政策刺激预期仍是当下市场主线，而疫情受益必选消费如医药、预制菜、商贸零售等亦有相对收益。展望后期，随着政策力度的加大和明确，宽松预期下优质成长有望反弹，而受益于疫情复苏的可选消费凭借较强业绩弹性也有望迎来修复。

上周五，高位题材股遭遇杀跌，其中代表个股浙江建投、北玻股份纷纷跌停。而在此背景下，房地产行业依旧能够再度获得资金的大幅回流，可见资金依旧对于地产这一主线板块保持高度认可。整体来看，目前地产高标均未出现明显转弱疑虑，低位补涨更是层出不穷，而在清明小长假中，港股地产同样延续领涨走势，以目前资金对于地产板块深入的介入程度来看，预计地产板块后续仍会延续震荡向上的走势，依旧将会是后续市场当仁不让的绝对主线。除在板块内部纵向挖掘新题材外，产业链横向延伸同样也是主线的重要特质。目前来看，上游的建材、基建，下游的家居，物业管理等板块同样在近期的走势中有所活跃。由于上述个股整体位阶依旧较低，如对于地产本身产生恐高情绪的话，不妨把后续的关注重点聚焦于这些产业链延伸的板块中，并从中寻找机会。

市场还有一个重要的主线则是数字经济，从前期的东数西算到电子证件，再到元宇宙和数字货币，数字经济在2022年的第一季度表现始终亮眼。今日，数字货币闪耀两市。2022年特殊环境后，深圳开始尝试使用数字人民币形式发放红包，促进消费；2022年1月，西安举办“相约春天·嗨购西安”促消费活动，上线后累计发放数百万数字人民币红包。目前，数字人民币已在批发零售、餐饮文旅、政务缴费等领域形成一批涵盖线上线下、可复制可推广的应用模式，2022北京冬奥会、冬残奥会场景等重大试点项目圆满成功，参与试点的用户、商户、交易规模稳步增长，市场反响良好。此次第三批试点将成为又一个里程碑事件，从试点城市的范围来看，此次新增的11个试点城市涵盖了北方、西南、华南地区相关城市，与此前2批试点城市形成了较好的互补。至此，数字人民币的试点已经涵盖了中国华东、华南、华北、西南、西北、东北等典型区域，形成了全国铺开的发展格局。其中一个原因是搭载底层可编程性的人民币数字货币是定向量化宽松的理想载体。因此，央行数字货币有望成为贯穿全年的金融科技主线，短期看机会更多在硬件领域，而中期看则可以关注加密领域，长期需要注重应用层面的机会。

至于大盘，则大可不必担心，沪指已经在冲击大道子线了，3280点一旦拿下，则会带动通子金叉的真正形成，那样的话，大盘在四月去挑战3400点上方就不是痴人说梦了。对于创业板指数来说，一样需要注意，大道子线在2670点，拿下这里也会出现通子金叉的情况，所以尽管短时还是震荡态势，但中期看，距离上行已经越来越近了。所以我们对于四月行情仍然看好，更重要的，还是要珍惜每一次回调所给到你的低吸机会。