跨国药企掘金哪家强

今年全球药企TOP 10

今年全球药企TOP 10的门槛已经从 2020 年的 308 亿美元提高到了 374 亿美元。

随着跨国药企2021年报陆续披露，全球TOP 10 制药企业排名诞生，强生以937.75亿美元的总收入排名第一。

2021跨国药企营业收入，单位：亿美元

从营收数据看，辉瑞凭借其在新冠疫苗上的突出表现，以 812.88 亿美元的营收、95%的同比增幅领跑跨国药企。

在抗肿瘤领域，PD-1抑制剂Keytruda(可瑞达）2021 年在全球范围收入达 171.86 亿美元，堪称“单品销售之王”。

抗肿瘤领域成香饽饽

2021 年跨国肿瘤业务营收排名（来源：各公司财报 ）

百时美施贵宝（BMS）的来那度胺（Lenalidomide）属于免疫调节剂类抗肿瘤药，2021年全球销售额达128.21亿美元，较2020年的121.06亿美元增长6%。

BMS的另一款抗肿瘤产品：纳武利尤单抗（Opdivo）是全球首个也是国内首个上市的PD-1抑制剂，作为BMS的销售主力军，Opdivo 2021年实现销售收入 75.23 亿美元，较 2020 年的 69.92 亿美元同比增长8%。

罗氏抗癌药的“三驾马车”——Avastin（贝伐珠单抗）、Herceptin（曲妥珠单抗）与Rituxan（利妥昔单抗），2021年销售额分别是 30.56、26.94、19.99 亿瑞士法郎。

注：1瑞士法郎=1.0715美元

对比下，辉瑞的肿瘤业务 123.3 亿美元，同比增长 13%，核心产品哌柏西利销售额达 54.37 亿美元；恩扎卢胺全球销售额为 11.85 亿美元，2020 年 12 月该药的mCRPC（转移性去势抵抗性前列腺癌）适应症通过谈判进入国家医保目录。

默沙东PD-1抑制剂Keytruda仍稳居其产品销售额排行榜榜首，年销售额高达171.86亿美元。

Keytruda适应症仍不断扩大，先后斩获多个新适应症，不过，该药治疗转移性小细胞肺癌的适应症在美国被撤回。目前，全球PD-1/L1单抗市场，尤其是国内市场竞争激烈，预计未来Keytruda销售额增长空间有限。

其他跨国药企的重磅肿瘤药物

畅销的新冠药物

新冠疫苗和药物成为此次不少企业业绩的一个重要亮点。其中包括强生、罗氏、辉瑞以及默沙东等企业。

2021 年，辉瑞成为最大的赢家。作为首个获得监管部门批准上市的mRNA新冠疫苗，Comirnaty成为了辉瑞实现业绩快速增长的中坚力量，在上市首年就实现了 367.8 亿美元营收，占比总营收45%，这也让辉瑞公司从 2020 年的第九名跃升进三甲，“宇宙大药厂”当之无愧。

制药业务和医疗器械业务是推动强生业绩实现增长的主要因素，其中强生的新冠疫苗(Ad26.COV2.S)贡献了 23.85 亿美元的销售收入。

默沙东的Molnupiravir成为全球首个上市的口服小分子新冠特效药，也是一款赢得了FDA紧急使用授权的口服抗新冠疗法，销售额 9.52 亿美元。

罗氏新冠相关业绩的增长，主要来源于新冠检测和基础诊断带动诊断业务板块的高增长，其中，Ocrevus作为首个获批可以治疗RRMS和PPMS两种类型多发性硬化的药物，2021 年营收达到 50.55 亿瑞士法郎（约 55.55 亿美元），是罗氏最畅销的药物。

新药研发和重磅药物

2021 年跨国药企研发投入 10 强
（来源：Fierce Biotech ）

在研发方面，罗氏常年雄踞榜首，2021 年也不例外，研发投入高达 161 亿美元，去年营收的 23% 都用在了研发上。

默沙东在榜单中下降了两个位置，阿斯利康重返 位居第 7 名，研发投入较 2020 年增加了 62%，研发投入占营收的 26%，其主要投入在新冠疫苗和抗体药物以及肿瘤药物临床试验上。

由于阿斯利康重返榜单，另一个研发大户诺华排名下降1位，但去年的研发投入仍高达 90 亿美元，且其研发管线里拥有多款潜在重磅药物。

11家MNC前三大重磅药物收入（来源：各公司财报 ）

早年间，跨国药企瞄准中国医药行业的落后，赚得盆满钵溢。如今跨国药企作为一个整体进入中国已 30 多年，在 40 不惑的“中年危机”面前，如何保住在中国市场的高速增长，成为当务之急。

总结

研发和并购是药企开发新产品的主要方式，是企业未来的增长引擎，而重磅药物则是企业当下的增长来源。

在多数大型跨国制药公司中，肿瘤和自身免疫疾病业务正在成为公司的主要收入来源。

目前，世界排名前20的跨国药企均已在华投资建厂。带量采购、医保谈判、两票制等政策深刻影响着中国医药市场，这样的背景下，跨国企业在中国的市场格局也将迎来新的变化。