巴菲特说你懂的生意不会超过6个

大家好，我是解析投资的创始人刘岩松。

巴菲特曾说过：一个人真正能看懂的生意最多不会超过六个，你不可能在第七个生意上赚到钱。如果是我，我只会选三个我最看好的生意。

想想看，巴菲特现在已经90多岁了，做投资的时间长达六七十年，同时还是世界上最牛的投资大师。无论是投资经验，还是天资或其他很多条件，巴菲特都是这个世界上凤毛麟角般的存在。

即便如此，他也认为自己能够了解的行业最多就只有六个，而且只会选择其中最熟悉的三个行业。

巴菲特的经验足以证明，想要充分了解一个行业是一件非常难的事情。

可是，看看广大普通投资者平时做投资时会买入多少种股票呢？我想，几乎所有人买过的股票都不止六个行业吧。这就说明一个问题：很多人对于自己买的股票，根本就不熟悉。

这个星球上最牛的投资人已经有近70年的投资经验，他也依然认为一个人能掌控的行业不超过六种，而自己重点投资的更是只有三种。

对于普通投资者来说，我们天资不如他、资金不如他、能力不如他，那么就更应该缩小投资范围，甚至是只把一个行业弄精，就只投资一个行业，弄明白一个方法，只用这一个方法。这可能是广大普通投资者最优的路径了。

怎么样才能算了解呢？可能很多人对这个问题都没有概念。

我以汽车行业举个例子来说明一下。需要先声明一点，我不是研究这个行业的，只是对汽车比较感兴趣，关注得多一些。所以我这里所说的未必是汽车行业的真实逻辑，只是从行业、企业的角度来说说其中的一些要素，看看大家对这些要素的了解程度。

首先，汽车制造属于弱周期性行业，政策的变化会对其产生一定的影响。比如购车补贴，贷款利率调整等等。

其次，汽车的技术会不断升级迭代。汽车销量如何、能不能长期让消费者认可，这与企业持续的研发投入是离不开的。

从2020年的研发费用来看，上汽集团134亿（在所有A股公司中位居第8），比亚迪75亿（在所有A股公司位居第17），华域汽车56亿，长安汽车32亿，长城汽车31亿，广汽集团9亿。

和其他类型的企业相比是什么情况呢？

A股的股王贵州茅台2020年的研发费用只有0.5亿，五粮液1.3亿，山西汾酒0.17亿，和汽车企业相比几乎可以忽略不计了，而且这些酒企的净利润都比这些车企更高。

再看证券、保险、银行这些金融企业基本都不需要，研发费用直接可忽略不计。

另外，看看上面列举的几个汽车公司，上汽、长安、广汽早期就和大众、丰田、本田、通用、福特等企业合作成立合资品牌，而比亚迪和长城都是自主品牌。相比之下，合资品牌的品牌优势会更强一些。

自主品牌想要提高市场份额，不仅要增大研发投入，而且对企业的管理能力要求也更高。这也需要企业的领导人有较强的能力。

那么，比亚迪、长城汽车的领导人和茅台、五粮液的领导人比起来，你觉得哪个对企业来说更重要呢？会不会觉得好像对于茅台、五粮液，谁做领导都不会有太大差别。

再落实到车型定位上，合资车主要还是看合作的外资企业如何定位。而自主品牌往往都会打造自己的风格，比如比亚迪的重点在新能源上，长城汽车的重点是SUV。

从消费者的角度来看，如果你在街上看到比亚迪现在主打的一款车“汉”，你觉得很漂亮，价格、性能等各个方面都比较喜欢，打算买一辆。

但考虑到纯电版只能跑550-600公里，而你经常会开车出远门，怕路上充电不方便，最后决定买续航800公里的油电混合版。

可能你开回去后会觉得好像哪里不对吗，仔细一看发现，你在街上看到的那个漂亮的封闭式前脸没有了，下面多了个网状的进气格栅。

没错，因为你买的是油电混合版本，燃油车的工作原理就是需要空气进入气缸后点火燃烧产生动能。而纯电的车就不需要进气，所以外观设计不一样了。

了解得不够清楚，你看到的和买回来的可能都会不一样。

上面列举的这些要素，也只是汽车行业的冰山一角。要真正了解清楚一个行业，需要知道的内容有很多。

普通人很难有能力去了解那么多，能够找到两三个行业深入研究就已经很不错了。

可能有人会问，只了解两三个行业，如果这两三个行业没有机会的时候，该做什么？

可以考虑整体市场。如果觉得你关注的行业没有机会，但整体市场有机会，可以买入指数基金来代替。如果觉得都没有机会，那就空仓。

嗯，今天关于行业选择的讨论就到这，希望这个思维对大家有所帮助，感兴趣的朋友可以点个关注，投资路上让我们结伴前行！