中国社科院：2022世界旅游经济趋势报告（全文）

第3472期文化产业评论

2022年3月2日，世界旅游城市联合会（WTCF）与中国社会科学院旅游研究中心在线发布《世界旅游经济趋势报告（2022）》。这是两家机构连续第六年发布该主题报告。报告从全球、区域、国别、城市、行业、企业等视角对全球旅游发展进行了全景式分析。

编审| 时光

编辑| 半岛

来源| 中国社会科学院旅游研究中心

以下是报告全文

一、发展环境：全球经济处于复苏之中

2021年，随着全球各地新冠疫苗接种率的不断提高，全球经济较快实现恢复性增长被寄予厚望。然而，受部分国家疫情反复、变异病毒传播等因素影响，全球经济增长前景仍存在较大不确定性，各国经济复苏步伐也日趋分化。

（一）全球经济增长前景改善

1. 全球经济复苏态势明显

2021年以来，在主要经济体持续宽松的财政货币政策以及全球疫苗生产和接种加速等因素的共同促进下，全球经济活动进一步活跃，增长前景明显改善。2021年5月11日，联合国经济和社会事务部发布的《2021年世界经济形势与展望中期报告》显示，继2020年大幅收缩3.6%之后，2021年全球经济预计增长5.4%，这比4月1日对全球经济的预期向上修正了0.7个百分点。2021年6月8日，世界银行发布《全球经济展望》报告指出，全球经济正在经历异常强劲的复苏，预计2021年全球经济增长率将达到5.6%，并表示这将是80年来最强劲的经济衰退后增速。2021年9月21日，经济合作与发展组织（OECD）发布的《世界经济展望》报告预测，2021年全球经济增长5.7%，2022年全球经济增速略有放缓至4.5%。2021年10月12日，国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望》，预计全球经济将在2021年和2022年分别增长5.9%和4.9%。

2. 全球货物贸易呈现强劲复苏

在对电气和电子设备、个人防护设备和其他制成品的强劲需求推动下，全球货物贸易总额已经超过疫情前水平，呈现出强劲复苏态势。2021年5月19日，联合国贸发会议（UNCTAD）发布《全球贸易更新报告》指出，全球贸易从新型冠状病毒（COVID-19）疫情（简称新冠疫情）危机中明显复苏，2021年一季度创下同比增长10%、环比增长4%的新记录。报告进一步指出，全球贸易复苏主要由货物贸易推动，因受到国际旅行限制的制约，服务贸易仍远低于疫情前的平均水平。2021年10月4日，世界贸易组织（WTO）发布的《贸易统计及展望》中，将2021年货物贸易增速预期从8.0%上调至10.8%。此外，世界贸易组织于2021年8月18日发布的货物贸易晴雨表指数高达110.4，这是该指数自2016年7月首次发布以来的最高记录，表明全球货物贸易正从新冠疫情冲击中强劲复苏。相比之下，世界贸易组织于2021年9月23日发布的全球服务贸易晴雨表指数仅为102.5，在其看来，若新冠疫情继续对服务贸易产生影响，则服务贸易的复苏趋势将进一步趋弱。

3. 国际投资复苏趋势相对温和

在有利的长期融资条件、复苏刺激计划和海外投资计划的推动下，投资者信心有所增强，国际投资开始恢复，但加速恢复尚待时日。2021年6月21日，联合国贸发会议（UNCTAD）发布的《2021年世界投资报告》指出，预计全球外国直接投资（FDI）流量将在2021年触底，并保持10%至15%的增长幅度。该组织在2021年10月发布的《投资趋势监测》报告中还指出，2021年上半年全球外国直接投资流量估计可达8520亿美元。而据联合国贸发会议的预测，2022年全球外国直接投资流量将出现进一步增长，按照预测的上限，外国直接投资流量可能恢复到2019年1.5万亿美元的水平。

（二）新冠疫情走势仍不确定

2021年以来，新冠病毒持续变异，全球疫情高位流行。从阿尔法、贝塔、伽马、德尔塔到扩散迅速的奥密克戎，新冠病毒不断变种，疫情反复卷土重来，全球防疫形势一度恶化。根据世界卫生组织（WHO）的统计数据，截至北京时间2022年2月11日0点13分，全球范围内已有402,044,502例确诊病例,包括5,770,023例死亡病例。另据美国约翰斯·霍普金斯大学统计数据显示，截至北京时间2022年2月11日13时20分，全球累计新冠确诊病例已达405,993,573例，累计死亡病例达5,789,806例（见图1.1）。由此可见，全球新冠疫情还远未结束，疫情防控形势依然相当严峻。

尽管及时和普遍接种新冠疫苗是疫情防控的有效方式，但受经济发展水平差异、发达国家囤积疫苗、疫苗配送环节受阻以及知识产权问题等因素的影响，全球疫苗分配存在严重不均。根据Our World in Data最新统计数据，截至2022年2月9日，全球已有61.6%的人口至少接种了一剂新冠疫苗，全球累积接种新冠疫苗103亿剂，当日单日接种数量达2616万剂。然而，不同收入水平的国家和地区之间至少接种一剂疫苗的人口比例存在明显差距，其中高收入国家的接种比例为79.7%，中低收入国家为54.7%，而低收入国家仅为10.6%。

由于全球疫苗分配不均，一些国家疫苗接种率偏低，进而加大了新变异病毒出现和蔓延的风险。以南非为例，因其只有36.8%的成年人完成了全程疫苗接种程序，新变异的病毒毒株——奥密克戎毒株在没有疫苗的保护屏障下，迅速在其国内传播，并导致了全球蔓延。据南非国家传染病研究所12月3日公布的数据显示，南非当日新增确诊病例高达16055例，且90%的新增病例是由新变异毒株导致。

此外，新冠病毒变异加速也可能会破坏既有疫苗的有效性，进而使得新冠疫情的未来走势变得更加不确定。随着新变异毒株奥密克戎的不断扩散，又一次引发了全球对于现有新冠疫苗有效性的担忧。2021年12月7日，来自南非Africa Health Research Institute的Alex Sigal公布的第一个奥密克戎血清学数据显示，康复期血清抗体对原始毒株的中和活性是1321，而对奥密克戎突变株仅为32。可见，现有疫苗对奥密克戎变异病毒的有效率总体不容乐观，市场上的既有疫苗需要加紧技术更新，以应对“疫苗逃逸”变种。

总之，不平衡不充分的疫苗接种现状，加之新变异病毒的出现和传播，以及既有疫苗有效性的降低，给新冠疫情的持续时间和未来走势带来了极大的不确定性。

（三）未来经济形势扑朔迷离

受疫情走势不确定性的影响，全球经济前景仍然不甚明朗。尽管全球增长前景有所改善，但许多国家新冠感染率激增和疫苗接种进展不足严重影响全球经济的广泛复苏。世界银行2021年6月8日发布的《全球经济展望》预计，2022年全球产出将比疫情前的预测低大约2%。报告还指出，在大多数地区，经济前景仍面临重大的下行风险，包括新冠病毒的变异、巨额债务负担加剧财务压力、食品价格上升引发的社会动荡加剧等。国际货币基金组织（IMF）2021年10月发布的《世界经济展望》也指出，2022年之后全球经济增速预计将在中期内放缓至3.3%。与此同时，尽管全球贸易迎来强劲复苏，但这种有利前景仍然受到重大下行风险的影响，包括重新封锁和主要经济体之间的贸易紧张局势重新抬头。联合国贸发会议（UNCTAD）2021年6月发布的《2021年世界投资报告》亦指出，全球投资环境依然不甚乐观。

（四）各经济体复苏进程不一

全球经济正在经历极不平衡的复苏。世界银行2021年6月发布的《全球经济展望》报告指出，全球经济的强劲复苏集中在少数主要经济体，大多数新兴市场和发展中经济体相对滞后，疫情对低收入国家的影响正在逆转早先在减贫方面取得的成果，并加剧了粮食不安全和其他长期挑战。联合国经济和社会事务部于2021年5月发布的《世界经济形势与展望中期报告》也指出，美国和中国的经济复苏势头强劲，相比之下，南亚、撒哈拉以南非洲以及拉丁美洲和加勒比若干国家的增长前景仍然脆弱和不确定。据统计，在快速接种疫苗、额外财政刺激和经济重新开放的情况下，2021年美国经济增长5.7%，为1984年以来的最高值；在出口强劲复苏和国内需求旺盛的推动下，2021年中国经济比上年增长了8.1%。然而，世界其他经济体的前景并不乐观。仍在努力遏制新一波疫情的欧盟经济体预计2021年增长5.2%，这几乎无法弥补2020年的产出损失。非洲、南亚以及拉丁美洲和加勒比地区，新冠疫情仍在肆虐。据印度卫生部2022年2月11日公布的最新数据，在过去24小时内，印度单日新增确诊病例58077例，累计确诊病例已升至42,536,137例，对于巴西、阿根廷、秘鲁和哥伦比亚来说，最糟糕的情况也还远未结束。国际货币基金组织（IMF）2021年10月发布的《世界经济展望》进一步指出，各国经济走势的分化将对中期经济表现产生持久影响，疫情造成的“断层”将持续更长时间。

各经济体的复苏差距主要是由各国疫苗获取能力、政策支持力度以及潜在经济结构的不同造成的。一是疫苗生产和接种覆盖率的差异影响各经济体的复苏步伐。正如联合国首席经济学家埃利奥特•哈里斯所言：“各国和地区之间的疫苗不平等正在对本已不均衡和脆弱的全球复苏构成重大风险”。能否及时和普遍地获得疫苗，将意味着迅速结束疫情使经济进入复苏轨道与失去更多年的增长和发展机会之间的区别。二是政策支持力度的不同导致各经济体的增长表现不平衡。大多数发达国家利用了国际储备货币发行者的特权地位所提供的强大金融支持，而发展中经济体使用了扩大特别提款权分配政策，但商定得很晚且程度不够。三是潜在的经济结构和行业依赖性将决定复苏的强度和速度。在全球对电子电气产品和医疗设备的需求不断增长的推动下，中国和其他东亚经济体的制造业出口表现强劲；由于原油和大宗商品出口尚未完全恢复，非洲、西亚和独立国家联合体的出口则表现不佳；鉴于国际旅行正常化进程缓慢，依赖旅游业的经济体短期增长前景仍然低迷。

（五）T20国家多数面临挑战

由于全球旅游经济80%集中于T20国家，因此重点考察T20国家的疫情走势便有着重要意义。根据《世界旅游经济趋势报告（2021）》对T20国家的界定，可以看出，除中国等少数国家外，T20大部分国家确诊病例数量均较多，其中美国超过7000万例、印度超过4000万例、巴西和法国超过2000万例尤为突出，而德国、英国、意大利、西班牙、土耳其、俄罗斯等国家的确诊病例也都超过了1000万例。目前各国确诊病例情况如表1.2所示。

华盛顿大学健康指标与评估研究所（The Institute for Health Metrics and Evaluation，IHME）是为数不多的开展中长期疫情预测的机构之一。目前，IHME主要收集各主权国家卫生统计部门发布的公开数据，并建立流行病模型对至2022年6月1日的各国每日新增确诊病例进行了预测（如表1.3所示）。IHME的预测情境分为三种：第一种情境是假设疫苗分发保持预期速度，未来使用口罩率为过去6天的平均值，80%接种过两剂疫苗的人在6个月后继续接种第三剂疫苗；第二种情境是假设所有地点的口罩使用率均不低于80%；第三种情景是假设已接种过两剂疫苗的人100%将在6个月时接种第三剂疫苗。通过将IHME提供的国别预测数据加以汇总，得到T20国家2022年6月1日的新增确诊病例预测值：在第一种情境下，T20国家2022年6月1日的新增确诊病例为82.25万人次，占全球当日新增确诊病例的比重为47.65%；在第二种情境下，T20国家2022年6月1日的新增确诊病例为72.07万人次，占全球当日新增确诊病例的比重为57.03%；在第三种情境下，T20国家2022年6月1日的新增确诊病例为91.61万人次，占全球当日新增确诊病例的比重为57.64%。

二、全球旅游：复苏根基依然不甚坚实

2020年以来，新冠疫情在全球快速扩散，并于2021年不断出现新的变异毒株，阿尔法、贝塔、伽马、德尔塔、拉姆达等，多次拉响全球疫情警报，至2021年底，新的变异毒株奥密克戎又一次席卷全球，各国继续关闭边境。世界旅游经济复苏缺乏坚实基础。

考虑到新型冠状病毒变异毒株频现，疫情结束之日仍存在较大的不确定性。本研究参照IHME提出的三种情境对全球旅游经济进行预测：一是悲观情境，新冠肺炎病毒变异情况不断出现，疫苗接种普及缓慢，疫情短期内难以结束；二是基准情境，全球疫苗接种率大幅提高，新冠肺炎疫情基本停止蔓延，疫情走势得以控制；三是乐观情境，各国疫苗接种普遍完成，新冠肺炎疫情停止蔓延，疫情结束已见曙光，各国逐步放开边境限制。

基于既有数据以及未来预测，2021-2022年世界旅游经济将呈现如下特征。

（一）2021年全球旅游恢复至疫情前的不足六成水平

2021年全球旅游总人次（含国内旅游人次和国际旅游人次，下同）和全球旅游总收入（含国内旅游收入和国际旅游收入，下同）恢复至疫情前的不足60%。具体而言，2021年全球旅游总人次和总收入分别恢复至2019年的53.7%和55.9%。其中，全球旅游总人次达到66.0亿人次（见图2.1）；全球旅游总收入达到3.3万亿美元（见图2.2）。

（二）2021年全球旅游总收入相当于GDP的比例降至3.8%

旅游业具有较强的综合性和敏感性，经济、政治、自然灾害等外部环境的变化往往会对旅游业产生直接影响。历年全球旅游总收入增速变化与全球GDP增速的变化情况印证了这一点（见图2.3）。具体来看，2008年美国金融危机导致全球经济全面持续衰退，对全球旅游业产生一定冲击，2009年全球旅游总收入同比下降8.3%，而全球GDP同比下降了5.1%，全球旅游总收入表现出较全球经济更大的波动性。2020年新冠肺炎疫情席卷全球，2021年又不断出现新的病毒变种，致使全球旅游陷入全面深度衰退之中。2020年全球旅游总收入同比下降48%，但全球GDP仅下降3.4%。

从全球GDP增速与全球旅游总收入增速的差额来看，2012年以前全球GDP增速基本高于全球旅游总收入增速，但是在2013年及以后，全球旅游总收入增速开始领先于全球GDP增速。这意味着，近几年来全球旅游业发展更为迅速，对全球GDP的贡献越来越大。2020年，新冠肺炎疫情暴发，全球旅游经济跌入谷底。

从全球旅游总收入相当于GDP的比例来看：2020年之前，全球旅游总收入相当于GDP的比例接近7%，2020年降至3.7%，2021年达到3.8%，与疫情前（2019年占比6.9%）相比，下降了3.1个百分点（见图2.4）。显然，2021年旅游对全球经济增长的贡献远未恢复到疫情前水平。

（三）2022年全球旅游恢复至疫情前的七成左右

由于新型冠状病毒变种不断出现，疫情结束日期尚不确定。2022年全球旅游经济复苏不确定性增强，悲观、基准和乐观三种情境下的预期状况差异较大。

2022年，基准情境下，预计全球旅游总人次达到84.5亿人次，同比增长27.9%，恢复到疫情前（2019年）水平的68.8%；全球旅游总收入达到4.0万亿美元，同比增长21.2%，恢复到疫情前（2019年）水平的67.8%。悲观情境下，全球旅游总人次仅为76.4亿人次，全球旅游总收入为3.6万亿美元，分别恢复到疫情前（2019年）水平的62.2%和61.0%。乐观情境下，全球旅游总人次和总收入则分别为91.85亿人次和4.5万亿美元，分别恢复到疫情前（2019年）水平的74.8%和76.3%（见表2.1）。

（四）2021年全球旅游业复苏情况好于全球航空业

以全球旅游总收入恢复至2019年的比例表征全球旅游业的复苏水平，同时以全球航空业收入客公里数（以RPK衡量）恢复至2019年的比例表征全球航空业的复苏水平，相较可见，2021年全球旅游业恢复情况要好于全球航空业。

2021年10月初，国际航空运输协会（IATA）在美国波士顿发布的最新航空业财务业绩展望报告显示，尽管新冠肺炎疫情危机持续，但全球航空业业绩有所改善：2021年全球航空业收入客公里数将恢复至2019年水平的40%，2022年恢复到61%。2021年全球旅游总收入恢复到2019年的54.2%，比全球航空业收入客公里数的恢复比例高出14.2个百分点；预计2022年全球旅游总收入将恢复到2019年的61.0%，与全球航空业收入客公里数恢复比例一致。据此可见，全球旅游总收入复苏情况好于全球航空业。

（五）2022年全球国际旅游收入将恢复至疫情四至六成

2021年全球国际旅游收入继续下降，2022年开始恢复增长。2021年全球国际旅游收入达到0.61万亿美元，与2020年相比，继续下降4.5%；2022年全球国际旅游收入恢复正增长态势，收入总额达到0.89万亿美元，同比增长45.9%（见图2.5）。与疫情前的2019年相比，2021年全球国际旅游收入仅恢复至2019年的34.1%。预计2022年全球国际旅游收入将恢复至疫情前2019年的四成至六成：悲观情境下，全球国际旅游收入达到0.72万亿美元，恢复至2019年的40.2%；基准情境下，国际旅游收入达到0.89万亿美元，恢复至2019年的49.7%；乐观情境下，国际旅游收入达到1.10万亿美元，恢复至2019年的61.5%（见图2.6）。

（六）2021年全球国际旅游表现逊于国际贸易

如前所述，2021年全球国际旅游收入仅恢复至2019年的34.1%。与之相比，2021年全球商品贸易和服务贸易表现出不同程度的高速增长态势。联合国贸发会议于2021年12月9日发布的《2021年统计手册》预测，2021年全球商品贸易额与2020年相比强劲增长22.4%，与疫情暴发前的2019年相比高出约15%。2021年全球商品贸易大幅度增长，主要是由于上一年的缩减和低迷。世界贸易组织2021年10月份发布的最新一期《贸易统计与展望》称，2020年第二季度全球商品贸易触底反弹，因基数较小，2021年第二季度商品贸易量同比增长22.0%；由于2020年后两个季度贸易的快速复苏，预计2021年第三季度和第四季度将商品贸易量同比增长分别为10.9%和6.6%。联合国贸发会议同时称，2020年服务贸易同样深度收缩，而2021年全球服务贸易也仍复苏乏力：预计2021年全球服务贸易增长13.6%，仍低于疫情暴发前2019年的增长水平。

（七）全球国内旅游复苏情况好于国际旅游

2021年全球国内旅游人次出现增速小高潮，而国际旅游人次增速小高潮预计将出现在2022年。总体从旅游人次复苏至2019年的比例情况来看，国内旅游人次复苏表现要好于国际旅游人次复苏表现。

从旅游人次增速情况来看，全球国内旅游人次先于全球国际旅游人次出现增长小高潮。2021年全球国内旅游人次同比增长62.6%，而全球国际旅游人次将继续下降，同比下降4.8%。2022年，国内旅游人次增速将有所放缓，基准情境下，增速降为25.7%。2022年，全球国际旅游人次将迎来一波增长小高潮，即便在悲观情境下，全球国际旅游人次也将同比增长51.2%，而基准情境和乐观情境下，增长比例将分别达到64.3%和80.0%（见图2.7）。

同样，就旅游人次恢复至疫情前（2019年）水平来看，全球国内旅游人次复苏表现依然好于国际旅游人次。2021年，全球国内旅游人次恢复至2019年的比例达到57.3%，而全球国际旅游人次恢复至2019年的比例仅为26.5%，前者高出后者30.8个百分点（见图2.8）。2022年，由于疫情走势前景不明，全球国际旅游人次复苏的不确定性加大。悲观情境下，全球国际旅游人次仅恢复至2019年水平的32.4%，而全球国内旅游人次预计复苏比例为66.0%，后者比前者高出33.6个百分点；基准情境下，全球国际旅游人次恢复至2019年水平的43.6%，但全球国内旅游人次预计恢复至2019年水平的72.0%；乐观情境下，这两个比例将分别达到57.6%和77.0%（见图2.8）。

（八）发达经济体旅游复苏情况好于新兴经济体

发达经济体旅游复苏表现好于新兴经济体；在发达经济体中，旅游总收入复苏表现好于旅游总人次复苏情况；但与之不同的是，在新兴经济体中，旅游总人次复苏表现好于旅游总收入复苏表现。

1. 发达经济体

就旅游总人次来看，2021年发达经济体旅游总人次为19.6亿人次，比2020年增加6.4亿人次，同比增长48.5%。预计2022年：基准情境下，旅游总人次增至23.7亿人次，同比增长20.9%；乐观情境下，旅游总人次增长至27.0亿人次，同比增长33.0%；悲观情境下，旅游总人次增长至21.6亿人次，同比增长16.1%（见图2.9）。

就旅游总收入来看，2021年发达经济体旅游总收入达到2.047万亿美元，同比增长10.1%。预计2022年：基准情境下，旅游总收入增长至2.418万亿美元，同比增长18.1%；乐观情境下，旅游总收入增长至2.723万亿美元，同比增长28.9%；悲观情境下，旅游总收入增长至2.224万亿美元，同比增长13.7%（见图2.10）。

2. 新兴经济体

就旅游总人次来看，2021年新兴经济体旅游总人次达到46.5亿人次，比2020年增加17.5亿人次，同比增长60.3%。预计2022年：基准情境下，旅游总人次增至60.7亿人次，同比增长30.5%；乐观情境下，旅游总人次增至64.8亿人次，同比增长31.4%；悲观情境下，旅游总人次增至54.8亿人次，同比增长22.6%（见图2.11）。

就旅游总收入来看，2021年新兴经济体旅游总收入达到1.298万亿美元，同比增长5.3%。预计2022年：基准情境下，旅游总收入将增至1.604万亿美元，同比增长23.6%；乐观情境下，旅游总收入增长至1.752万亿美元，同比增长23.4%；悲观情境下，旅游总收入增长至1.415万亿美元，同比增长15.8%（见图2.12）。

3. 发达经济体旅游复苏表现好于新兴经济体，旅游总收入尤甚

发达经济体旅游复苏表现好于新兴经济体。就旅游总人次恢复至2019年的比例而言，2021年和2022年，发达经济体旅游总人次恢复比例（2021年55.7%，2022年76.7%）均比新兴经济体旅游总人次恢复比例（2021年53.3%，2022年74.3%）高出2.4个百分点（见图2.13和图2.14）。从旅游总收入恢复至2019年的比例来看：2021年发达经济体为58.9%，新兴经济体为52.6%，发达经济体比新兴经济体复苏比例高出6.3个百分点（见图2.13）；2022年发达经济体旅游总收入恢复至2019年的比例为78.3%，比新兴经济体复苏比例71.0%高出7.3个百分点（见图2.14）。

在发达经济体中，旅游总收入复苏表现好于新兴经济体。2021年，发达经济体旅游总收入恢复至2019年的比例58.9%，比旅游总人次恢复至2019年的比例55.7%，高出3.2个百分点（见图2.13）；2022年这一比例差值为1.6个百分点，说明旅游总收入恢复比例依然高于旅游总人次（见图2.14）。

与之不同的是，在新兴经济体中，旅游总人次复苏表现好于旅游总收入。2021年，新兴经济体旅游总人次恢复至2019年的比例为53.3%，旅游总收入恢复至2019年的比例为52.6%，前者高出后者0.7个百分点（见图2.13）；2022年，在乐观情境下，新兴经济体旅游总人次恢复至2019年的比例为74.3%，旅游总收入恢复至2019年的比例为71.0%，前者高出后者3.3个百分点（见图2.14）。

三、五大区域：旅游发展格局显著变化

新冠疫情暴发之前的若干年时间里，全球旅游总体形成欧洲、美洲和亚太地区“三足鼎立”的格局，其中，欧洲和美洲占比略有下降，而亚太地区占比持续上升。自2020年以来，尽管全球旅游依然保持“三足鼎立”的态势，但由于不同区域受新冠疫情影响程度有所差别，旅游复苏进程也各不相同，在此背景下，美洲和欧洲在全球占比有所上升，亚太占比有所下降。

（一）2021年美洲、欧洲占比上升，亚太占比下降

2021年美洲旅游总人次和总收入占比较疫情前（2019年）均上升。其中，美洲旅游总人次为11.8亿人次，占全球旅游总人次的比重为18%，比2019年（14%）提高4个百分点；旅游总收入达到1.2万亿美元，占全球旅游总收入的比重为35%，比2019年（30%）提高5个百分点（见图3.1和图3.2）。

2021年欧洲旅游总人次占比不变，旅游总收入占比增加1个百分点。其中，欧洲旅游总人次为10.2亿人次，占全球旅游总人次的比重为15%，与2019年持平；旅游总收入达到1.0万亿美元，占全球旅游总收入的比重为31%，比2019年（30%）增加1个百分点（见图3.1和图3.2）。

2021年亚太旅游总人次和旅游总收入占比均下降。其中，亚太旅游总人次达到41.8亿人次，占全球比重为63%，比2019年（67%）下降4个百分点；亚太旅游总收入为1.0万亿美元，占全球比重为30%，比2019年（35%）下降五个百分点（见图3.1和图3.2）。

（二）2021年美洲、欧洲旅游复苏相对较快

总体来看，2021年美洲旅游经济复苏情况最好，其次是欧洲和非洲，且三个区域旅游总收入恢复情况均好于旅游总人次。亚太和中东恢复情况相对缓慢，旅游总人次恢复情况好于旅游总收入。

具体而言，2021年，美洲旅游经济复苏水平最高，旅游总人次恢复到疫情前2019年水平的65.2%，旅游总收入恢复到2019年水平的67.0%；其次是欧洲，旅游总人次和旅游总收入分别恢复到疫情前2019年水平的52.6%和57.7%；非洲旅游总人次和旅游总收入分别恢复到疫情前2019年水平的47.6%和54.2%；亚太则分别是48.6%和47.9%；中东分别是47.3%和37.8%。可以看出，欧洲、美洲和非洲旅游总收入恢复情况要好于旅游总人次，而亚太和中东地区正好相反（见图3.3）。

（三）2021年欧洲、美洲和亚太旅游的经济贡献位列前三

以旅游总收入相当于GDP的比例作为指标来衡量旅游的经济贡献，2021年五大区域旅游的经济贡献从高到低依次为欧洲、美洲、亚太、中东和非洲。

2021年欧洲旅游总收入相当于GDP的比例稳步领先。一直以来，欧洲旅游总收入相当于GDP的比重一直处于较高水平，2019年及之前，这一比例稳定在7.8%左右。2020年和2021年这一比例分别降至4.3%和4.4%，虽然有较大幅度的下降，但在五大区域中仍位居第一（见图3.4）。

2021年美洲旅游总收入相当于GDP的比重上升为第二位。2018年和2019年，美洲旅游总收入相当于GDP的比重分别为6.3%和6.2%，在五大区域中排名第四；2020年和2021年这一比重降为3.7%和4.1%，但排名却在提升，高于亚太、非洲和中东，仅次于欧洲（见图3.4）。

2021年亚太旅游总收入相当于GDP的比重为3.2%，位列全球第三。2020年亚太地区旅游总收入相当于GDP的比重下降至3.3%，2021年这一比例继续下降至3.2%。在五大区域中，2021年亚太地区GDP恢复至2019年的水平最高，达到104.9%，而旅游总收入恢复至2019年水平仅为47.9%，两者相差57个百分点，GDP复苏水平和旅游总收入复苏水平差距最大，这也意味着受到疫情影响，亚太旅游经济对地区经济的贡献降幅最大（见图3.5）。

2021年中东旅游总收入相当于GDP的比重为3.1%（见图3.4）；旅游总收入恢复至2019年的比例与GDP恢复至2019年的比例相差55.1个百分点，这一差距仅次于亚太（见图3.5）。

2021年非洲旅游总收入相当于GDP的比重最小。2017年至今，非洲旅游总收入相当于GDP的比重一直最小，2021年这一比重为3.0%，在五大区域中排名最后（见图3.4）。旅游总收入恢复至2019年的比例为52.0%，GDP恢复水平为97.9%，旅游总收入恢复至2019年的比例与GDP恢复至2019年的比例相差45.9个百分点（见图3.5）。

（四）2022年美洲、欧洲和亚太旅游恢复程度依序降低

从各区域旅游恢复程度来看，与其旅行限制之间存在密切关系。2021年11月1日，世界旅游组织发布的第11次旅行限制报告显示，全球旅行限制措施可分为四种类型：完全关闭边界、部分关闭边界、放开边境但入境需持核酸检测阴性报告证明、取消旅行限制。由于五大区域经济发展情况、疫情严重程度以及各地区不同国家之间治理模式的不同，五大区域各个国家出台的国际旅行限制措施也有所不同。

美洲地区的国际旅行开放程度最高，是唯一存在完全取消边界限制国家的地区。预计2022年美洲旅游经济复苏程度最好，最高可恢复至2019年的八成以上。2021年11月，在美洲地区，10%的国家完全关闭边界，2%的国家部分关闭边界，80%的国家放开边境但入境需持核酸检测阴性报告证明，8%的国家已完全取消限制（分别是多米尼加共和国、哥伦比亚、哥斯达黎加和墨西哥）。预计2022年，在基准情境下，美洲旅游总收入恢复至2019年的73.7%，悲观情境和乐观情境下，美洲地区旅游总收入将恢复至2019年的67.3%和83.4%（见图3.6）。

欧洲地区的国际旅行开放程度次于美洲地区。预计2022年欧洲旅游经济复苏程度仅次于美洲，最高可恢复至2019年的近八成。2021年11月，在欧洲地区，7%的国家完全关闭边界，56%的国家部分关闭边界，37%的国家放开边境但入境需持核酸检测阴性报告证明。预计2022年，在基准情境下，欧洲地区旅游总收入恢复至2019年的68.5%，悲观情境和乐观情境下，欧洲地区旅游总收入恢复至2019年的61.7%和78.6%（见图3.6）。

亚太地区的国际旅行限制最为严格。预计2022年亚太旅游经济复苏程度落后于美洲和欧洲，最高仅恢复至2019年的不到七成。2021年12月，在亚太地区，65%的国家完全关闭边界，22%的国家部分关闭边界，13%的国家放开边境但入境需持核酸检测阴性报告证明。预计2022年，在基准情境下，亚太地区旅游总收入恢复至2019年的64.4%，悲观和乐观情境下，将分别恢复至2019年的58.3%和68.0%（见图3.6）。

就中东和非洲而言，非洲地区国际旅行开放程度大于中东，相应地，预计2022年非洲旅游经济复苏程度要好于中东地区。2021年11月，在非洲，9%的国家完全关闭边界，15%的国家部分关闭边界，76%的国家放开边境但入境需持核酸检测阴性报告证明。预计2022年，在基准情境下，非洲旅游总收入恢复至2019年的54.4%，悲观情境和乐观情境下，将分别恢复至2019年的47.4%和61.4%。2021年11月，在中东，15%的国家完全关闭边界，46%的国家部分关闭边界，39%的国家放开边境但入境需持核酸检测阴性报告证明。预计2022年，在基准情境下，中东旅游总收入恢复至2019年的47.8%，悲观情境和乐观情境下，将分别恢复至2019年的40.4%和56.0%（见图3.6）。

（五）2022年美洲、欧洲旅游占比上升，亚太、中东占比下降

与2019年相比，2022年美洲和欧洲旅游总收入占全球旅游总收入的比重都将有所上升，而亚太、中东地区旅游总收入占比有所下降。2022年，美洲旅游总收入占比为32%，较2019年提高2个百分点；欧洲旅游总收入占比31%，较2019年提高1个百分点；亚太地区旅游总收入占全球比重为33%，较2019年下降2个百分点；非洲旅游总收入未发生变化；中东旅游总收入占比下降1个百分点（见图3.7）。

四、T20国家：旅游发展与疫情走势基本吻合

（一）各T20国家确诊病例和疫苗接种率差异较大

本报告将旅游总收入在全球排名前20的国家命名为T20国家（Tourism 20 countries）。2021年T20国家由美国、中国、德国、墨西哥、意大利、日本、英国、法国、印度、澳大利亚、西班牙、巴西、加拿大、奥地利、土耳其、菲律宾、韩国、俄罗斯、瑞士、泰国组成。

根据疫情病例数和疫苗接种率，可将T20国家分成四类：一是“病例数和接种率双高型”，即疫情病例数超过2000万人次，疫苗接种率超过60%，包括美国和巴西两个国家，其中美国采取了部分关闭边界的旅行限制措施，巴西放开边境但入境需持核酸检测阴性报告证明；二是“病例数高而接种率低型”，即疫情病例数超过2000万人次，疫苗接种率低于60%，只有印度一个国家，在旅行限制措施上，印度完全关闭了边界；三是“病例数和接种率双低型”，即疫情病例数低于2000万人次，疫苗接种率低于60%，包括菲律宾、俄罗斯和墨西哥三个国家，其中菲律宾采取完全关闭边界措施，俄罗斯是部分关闭边界，墨西哥则是已经完全取消旅行限制；四是“病例数低而接种率高型”，即疫情病例数低于2000万人次，疫苗接种率超过60%，包括14个国家，其中中国、日本、澳大利亚3个国家完全关闭边界，法国、德国、意大利、西班牙、韩国、奥地利、瑞士7个国家部分关闭边界，英国、土耳其、泰国、加拿大4个国家放开边境但入境需持核酸检测阴性报告证明（见图4.1）。

（二）T20国家旅游总收入之和占全球比重连创新高

2021年T20国家旅游总收入占全球比重为80.2%，比2020年提高11.8个百分点，比2019年提高1.4个百分点。预计2022年T20国家旅游总收入占全球旅游总收入的比重将继续抬升至82.0%，达到2011年以来的新高（见图4.2）。

（三）T20国家国际旅游收入总和占全球比重先降后升

2021年T20国家国际旅游收入总和占全球比重继续下滑，降至54.3%，比2020年低6.6个百分点。预计2022年，T20国家国际旅游收入总和占全球比重有较大幅度攀升，达到74.1%，比2021年提升19.8个百分点（见图4.3）。

（四）T20国家旅游经济表现均逊于本国经济整体表现

2021年T20国家旅游总收入比2019年仍有较大降幅，而约一半的T20国家GDP较2019年有所增长，总体来看，旅游经济表现逊于本国经济整体表现。

按照2021年国家旅游总收入相较2019年降幅的大小，可将20个国家划分为五类：一是旅游总收入降幅小于20%（不含），包括西班牙（-16.6%）；二是旅游总收入降幅大于20%（含）且小于40%（不含），包括7个国家，分别是德国（-35.6%）、意大利（-32.3%）、巴西（-28.3%）、加拿大（-24.6%）、奥地利（-24.5%）、韩国（-39.5%）、瑞士（-38.9%）；三是旅游总收入降幅大于40%（含）且小于50%（不含），包括7个国家，分别是美国（-43.0%）、中国（-43.5%）、法国（-44.9%）、印度（-47.4%）、西班牙（-48.9%）、澳大利亚（-40.2%）、土耳其（-47.0%）；四是旅游总收入降幅大于50%（含）且小于70%（不含），包括4个国家，分别是日本（-51.3%）、英国（-55.2%）、菲律宾（-56.4%）、俄罗斯（-50.0%）；五是旅游总收入降幅大于70%（含），为泰国（-78.1%）（见图4.4）。

（五）七成T20国家排名位次发生变化

2021年，美国、中国、德国依然名列T20国家前三。不过，三个国家旅游总收入占T20国家旅游总收入之和的比重差异仍然较大，其中，美国占比32.0%，中国占比22.1%，而德国占比仅为9.4%。

2021年T20国家排名位次变化较大。墨西哥排名第四，上升3位；意大利排名第五，上升1位；日本排名第六，上升3位；英国排名第七，下降2位；其他依次是法国（-4）、印度（-1）、澳大利亚、西班牙（+1）、巴西（-1）、加拿大、奥地利、土耳其（+4）、菲律宾（+1）、韩国（-2）、俄罗斯（+2）、瑞士（-1）、泰国（-4）（见表4.1）。

（六）2022年T20国家旅游恢复状况差异较大

根据疫苗接种率和旅游总收入恢复至2019年的比例，可将2022年T20国家分成以下四类：一是疫苗接种率和2022年旅游总收入恢复至2019年的比例均小于70%，包括土耳其（66.0%，64.7%）、印度（56.0%，61.2%）、俄罗斯（45.0%，63.0%）、泰国（68.0%，34.5%）、菲律宾（36.0%，54.0%）5个国家；二是疫苗接种率小于等于70%，且旅游总收入恢复至2019年的比例大于等于70%，包括美国（69.0%，70.0%）、德国（70.0%、73.9%）、墨西哥（59.0%，86.9%）、瑞士（67.0%，71.0%）4个国家；三是疫苗接种率大于等于70%，且旅游总收入恢复至2019年的比例小于70%，包括英国（75.0%，59.1%）、日本（79.0%，57.9%）、法国（77.0%，66.6%）、西班牙（82.0%，63.4%）、韩国（83.0%、67.1%）、中国（85.0%，65.4%）6个国家；四是疫苗接种率和旅游总收入恢复至2019年的比例均大于等于70%，包括德国（70.0%，73.9%）奥地利（70.0%，81.6%）、巴西（76.0%，77.7%）、意大利（78.0%，76.2%)、加拿大（79.0%，80.4%）5个国家（见图4.5）。

五、重点城市：积极制定多元化发展策略

（一）城市面临疫情防控和旅游发展的双重挑战

城市是重要的旅游客源地、集散地和目的地，全球约80%的旅游活动通过旅游城市来实现。城市提供了多样化的旅游产品，也需要藉由旅游实现其部分文化、社会和经济目标。快速推进的全球城市化进程、日益多元的城市文化、更加快捷且成本更低的出行方式、更大规模的人口流动等因素促使城市成为热门旅游目的地。

新冠疫情暴发以来，城市在全球疫情防控和旅游复苏中发挥着不可替代的重要作用。妥善处理疫情防控和旅游发展之间的关系，成为城市治理能力和治理水平的重要体现。疫情传播的阻断与城市人口的生活方式以及城市的运作方式密切相关。城市地区人口密度大且内外部交通便利，使得疫情传播速度快且感染风险大，可以说，城市乃是疫情防控的主要单元。此外，城市对周边地区旅游具有辐射带动作用，旅游城市的疫情防控和旅游复苏情况对周边非城市区域也有直接影响。旅游者（特别是国际旅游者）流动所依赖的机场和车站一般位于城市，其疫情防控情况也直接影响周边地区和外界的连通性。因此，旅游城市在全球疫情防控和旅游复苏上发挥着十分重要的作用。

当然，城市在疫情背景下所进行的有益探索也推动了旅游业在城市的复苏发展和迭代更新。多年来，以欧洲为代表的历史文化城市饱受过度旅游带来的环境破坏、噪音干扰、交通拥挤和宜居性下降等问题的困扰。与此同时，也有更多的城市期望将发展旅游业作为城市复兴和发展的重要抓手。新冠疫情成为旅游城市思考未来的一个重要契机，其促使城市反思和解决痼疾，也加速了产业数字化进程，还提高了决策者和公众对旅游可持续发展重要性的认识。

（二）城市采取多元化的旅游复苏与振兴策略

为了平衡疫情防控和旅游发展之间的关系，世界各主要城市做出了积极努力，其中不乏可资借鉴之处。

1. 完善公共卫生安全体系

公共卫生安全体系的完善对于建立旅游者的信心和信任至关重要。新冠疫情背景下，城市对人口流动的限制、旅游者自身的风险感知和安全需求给城市旅游管理带来挑战。随着疫情的缓解和经济提振的需要，不同国家及其城市有序取消旅行限制，保障目的地安全性是重建游客信心的先决条件。在保证安全的前提下促进旅游者流动是旅游业复苏的开始。

事实上，疫情暴发之前，安全旅行已是各个国家和国际政策议程的重要议题。经合组织（OECD）向G20旅游工作组提交的关于安全旅游和改善旅游者体验的报告强调，国际组织合作和协调行动的标准化、系统化、可操作性的改善有助于优化旅游体验，同时提高安全性。这在疫情暴发期和恢复期尤其关键。旅游过程中的公共卫生安全问题，不仅在疫情背景下尤为重要，长远来看也将成为旅游行业的关注重点。

2. 加快数字化转型

数字化转型成为旅游城市复苏与振兴的核心，旅游城市通过增强数字化能力优化和升级旅游服务。旅游业中有多种形式的数字化应用：通过社交媒体、数字平台和一系列在线和移动应用程序进行快速、廉价的通信和销售；通过在多个地点使用增强或虚拟现实及其他技术，创新游客体验；通过生物识别、机器人、人工智能和物联网等一系列技术，提供更加无缝、非接触和高效的服务；使用大数据和区块链，通过广泛的数据收集和分析实现更高效和准确的旅游业务运营，并协助管理目的地和游客流等。

加速数字化转型和提高数字化能力对于旅游者和旅游城市意义重大。对城市旅游者而言，这些服务能够向其提供定制产品，并为其提供可比的实时的信息以便于决策。如此一来，不仅降低了经济成本和时间成本，而且能够更加积极高效地利用各类城市空间。对于城市旅游从业者而言，旅游工作中更多数字技能的应用提升了服务的效能。对于旅游城市而言，疫情加速了数字化成果在旅游业的应用。数字技术在新冠疫情背景下不仅是旅游城市的创新点，而且变成不可或缺的一部分。围绕非接触式、可追溯性、智能和虚拟体验而形成的技术，对于确保旅游过程的安全性并获得旅游者的信任而言，至关重要。

3. 重视本地市场

由于疫情的不断反复，跨境和跨区域旅游受到诸多限制。各城市均将眼光投向本地市场，高度重视本地人的旅游。例如，中国香港通过补贴，吸引香港人重新认识香港旅游；中国澳门推出“心出发‧游澳门”本地游项目，重组“走出去，体验澳门社区”的徒步游路线；阿根廷布宜诺斯艾利斯推出新的社区景点供市民游览，部分商家提供折扣优惠；英国伦敦开展“因为我是伦敦人”活动，激励伦敦人安全地探索其日常生活的区域；西班牙巴塞罗那在当地人中推广本地旅游。

4. 改善社区关系

对于国外尤其是欧洲不少旅游城市而言，疫情前已出现过度旅游问题，过多的游客给本地居民生活造成了负面影响。新冠疫情暴发以来，很多城市重新思考如何平衡社区和游客之间的关系,以提高居民对旅游业的满意度和对旅游业给社区带来好处的认识。为了提高城市本地居民对旅游业的满意度，政府鼓励城市社区居民讨论过度开发和过度旅游带来的风险和问题，并邀请居民参与制定疫情后的旅游战略和策略，提高其对居住地的归属感和自豪感，同时使其认识到旅游业给社区带来的好处，鼓励其讨论发展旅游给当地带来的机会。由于旅行限制，政府鼓励当地人成为本地社区的旅游者，这也可在一定程度上改变旅游者与当地人在城市空间内互动的方式，形成和谐相处的模式。

5. 推广旅游形象

在疫情肆虐和反复过程中，各城市始终坚持开展旅游营销活动，不少城市还重塑其目的地形象。形象重塑主要涉及安全、绿色和可持续发展三方面，目的在于增强与旅游者的联系以争取国际旅游全面开放后的发展先机。开展宣传营销活动的目的不在于立即带来旅游人数的提升，而在于与已有的旅游者保持情感联结促使其重返旅游城市，让潜在旅游者更加了解旅游城市的文化特色和服务特色等，由此产生的熟悉感有利于旅游城市抓住国际旅行开放后的第一批旅游者。与此同时，旅游城市鼓励旅游者参与品牌共建，利用不断发展的数字工具成为旅游城市品牌的联合创建人。

6. 开展旅游合作

旅游城市之间积极开展合作促进旅游需求逐渐复苏。城市，特别是大型城市，作为经济、政治和交通网络的节点，在当前疫情背景下作为公共管理节点的作用尤为凸显。城市通过有效地组织、协调和实施相应措施来应对疫情对旅游业造成的影响，其中包含了制定更具包容性和协作性的旅游策略。与此同时，随着国家边境的开放，以往具有竞争关系的旅游城市正在寻求更多的跨国合作，在遏制病毒传播的同时拓展客源市场，通过区域合作延伸旅游路线发展安全“旅行走廊”和“旅游泡泡”。除了城市之间的合作，城市系统内部也积极尝试建立跨部门协作促进旅游业发展。应对疫情需要目的地管理组织提高管理、协调和创新能力。跨部门协作组织有不同的职能和行动重点，通过将不同职能部门纳入旅游管理系统以协调行政资源，从而减少旅游业复苏发展面临的阻力。此外，不同职能部门能够更广泛地收集旅游运行中的反馈意见，这为旅游部门提供了更加具体和直接的支持。

（三）疫情防控常态化下旅游城市呈现新的发展趋势

鉴于新冠疫情的复杂性和不确定性，世界各城市正在对其旅游发展做出调整。从当前和未来一段时期来看，以下几个方面的问题值得加以关注。

1. 兼顾短期应对和长期调整

疫情对旅游业的严重冲击促使各城市采取一系列短期应对措施，同时也使其意识到，旅游业的恢复和发展需要更为长远的方向调整和战略规划。短期调整主要以本地市场为主恢复旅游运行，包括重新挖掘本地文化并创新城市旅游线路，鼓励本地居民探索城市，增强其对本地社区的归属感和对城市发展旅游业的认同感；以发放优惠券等方式刺激本地旅游消费；增加和优化周边游旅游产品和服务等。长期的方向调整和战略规划则涉及旅游在经济发展、社会发展、文化挖掘和环境保护等方面的可持续发展问题。旅游经济方面，将吸引停留时间更长、可带来更多旅游消费和附加价值的高质量游客作为重要目标。社会发展方面，如何以更公平的方式兼顾不同利益相关者的利益，改善和平衡城市居民与旅游者之间的关系，提高居民对发展旅游业的获得感和满足感。文化挖掘方面，更加强调当地文化特色，期望吸引符合其城市价值观的旅游者，同时打造多样化产品以形成持久吸引力。环境保护方面，更加注重城市旅游的绿色转型发展。

2. 重视本地旅游和社区场景

随着城市的发展和旅游需求的升级，传统的城市旅游正逐步向新城市旅游过渡。这主要体现在三个方面：城市日常生活本身即被视为一种旅游吸引物；旅游场景转移到居民区或避开热门传统旅游区；旅游者不再被视为环境的被动消费者，而是与所有在城市停留和生活的人一起参与城市再造。发展新城市旅游的关键是打造社区旅游场景。目的地要通过设立社区旅游基金、增强“政府—企业—居民”三方的平等合作等措施打造社区旅游场景，使得旅游者获得“像当地人一样生活”的真实旅游体验。同时，社区旅游场景的打造不仅服务于外来旅游者，更要服务于城市社区居民，鼓励本地社区居民探索城市，增强其认同感、归属感和自豪感。

3. 谋求绿色发展和包容性发展

绿色转型和包容性发展是疫情前城市旅游已经开始的实践，而疫情对旅游业的冲击凸显了此前城市旅游结构的脆弱性，使得这一转型更为迫切。在谋求绿色发展方面，鼓励和支持旅游企业投资绿色基础设施（如节能住宿设施、可持续会议场所、绿色交通工具等），实施健全的环境管理机制，并提供企业环境管理方面的指导和技能培训（培养员工可持续技能）。在包容性发展方面，需要更好地平衡旅游业发展和当地居民及其他利益相关者的利益，注重构建更公平的城市旅游发展模式。

4. 吸引高质量游客成为重要目标

城市旅游由数量向质量转型的表现之一是，将吸引高质量游客作为旅游业发展的重要目标。旅游城市更加强调城市特有的文化属性，期望吸引符合其城市价值观的旅游者。这一方面是为了短期内缓解过度旅游所带来的城市矛盾，另一方面是为了旅游业持续健康发展。高质量游客的旅游行为会更文明和负责任，并会在旅游城市停留更长时间，从而带来更多旅游消费。更进一步，高质量游客将更多地参与当地经济并为目的地带来附加价值（如打破旅游的季节性特征），例如吸引数字流动工作者及其他领域的专业人士前往目的地进行工作旅游。这一趋势表明，旅游城市不仅想要吸引旅游者，更想与高质量游客建立紧密的长久关系。吸引高质量客群通常有以下三方面做法：一是通过宣传营销重新调整旅游城市的形象和品牌定位，将城市所期望的新旅游形象传达给旅游者，让旅游者意识到——什么样的旅游者是这座城市欢迎的；二是重点关注目的地营销中的核心群体，注重市场选择，提高宣传营销针对性，让高质量游客意识到——他/她是受这座城市欢迎的；三是增强数字化服务能力，为旅游者打造智慧旅游体验。

5. 不断探索各种创新途径

新冠疫情改变了人们的生活方式、社交状态、旅游偏好与行为，加速了旅游业的数字化转型，提升了旅游者对非接触式旅游服务、虚拟现实、在线旅游产品购买和交易的需求，以及城市对创新旅游场景、丰富旅游者体验、进行旅游者数据跟踪和管理的需求。因此，要把握旅游发展新趋势，大力推动城市旅游产品创新、业态创新、模式创新和管理创新，促进旅游的智能化、便捷化和品质化发展。

六、细分行业：以创新手段推动旅游市场复苏

（一）OTA：复苏步伐有所加快，亚太地区受到关注

新冠疫情以来，OTA（在线旅游企业）行业受到很大冲击。2021年，在疫情防控常态化背景下，越来越多国家和地区尝试恢复跨境旅行，OTA行业整体向好且复苏逐步提速，尤其是亚太市场受到更多关注。

1. 整体向好且复苏提速

从Booking、Expedia、携程、同程艺龙等OTA行业代表的财报数据来看，OTA行业复苏情况存在差异，但总体来看，2021年营收的下滑幅度有所收窄。Booking集团财报显示，2021年第三季度总预订额为237亿美元，同比增长77%；住宿预订量为1.83亿间夜，比上年同期增长了44%。在卫生安全和疫情风险得到更多关注的情况下，OTA积极投资供应链企业，旨在为用户提供无缝体验。随着竞争角逐的日趋激烈，以及谷歌、微软、美团等平台跨界加码旅游业，OTA将进一步强化客户忠诚度计划。中国疫情防控工作取得了良好成效，这也为OTA经营重新步入正轨提供了重要支撑。

2. 亚太市场受到更多关注

在全球疫情防控不同步的背景下，亚太尤其是亚洲地区，特别是中国市场的总体恢复状况较好，成为关注重点。Expedia在2021年第三季度的预订受疫情影响较为明显，尽管Expedia集团收入仍以美国国内为主，但在美国市场疫情防控不稳定的情况下，Expedia开始与石基畅联达成合作，共同推进中国B2B旅游市场的进一步发展。Booking集团总体而言更加关注本土市场，但在疫情常态化背景下也更加意识到中国市场以及其他国际市场的重要性。TripAdvisor扩大与携程的战略合作关系，其旗下品牌Viator也与Booking达成全球分销合作，拓宽其在国际市场上的业务布局。在中国市场，与较为发达的城市群相比，一些低线城市的市场需求表现出较为迅猛的增长态势，专注于下沉市场的在线旅游企业因此也获得了良好发展。2021年，同程艺龙下沉市场策略尤为成功，根据2021年第三季度财报显示，通过深入挖掘市场需求，锁定低线市场和加大对非一线城市布局，同程艺龙的部分业务已恢复甚至超越疫情前水平，低线城市的用户订单量增长45%，在其微信平台上的新付费用户中，约62.7%来自三线或以下城市。因此，一些低线城市成为在线旅游企业持续发力的新增长引擎。根据前瞻研究院发布的《2021年中国在线旅游产业全景图谱》，一二线城市在线旅游渗透率逐渐步入稳态，分别为21.1%和15.3%，市场用户增长也逐渐趋缓，而三线及以下城市则处于渗透率提升、用户增长的高成长阶段。

（二）酒店业：品牌酒店发展强劲，新科技新场景成为亮点

1. 品牌酒店疫后发展强劲

从全球范围来看，高中低端酒店面对疫情的抗压能力差异明显，低端酒店恢复困难，中高端的品牌连锁酒店恢复势头良好，表现出强劲的生命力。疫情常态化背景下，品牌连锁酒店新增开店数量保持平稳。2021年第三季度，首旅如家、万豪、希尔顿、凯悦、洲际、雅高等具有代表性的酒店品牌，其新增开店数量分别为325、114、96、20、79、82家。酒店集团的营收状况呈阶梯式分布。高端酒店品牌的市场营收远超预期，如Hilton Hotels and Resorts（17.49亿美元，同比增87.46%）、Wyndham Hotels and Resorts（4.63亿美元，同比增37.39%）、Accor（6.84亿美元，同比增79%）。相较来看，中端酒店品牌的市场营收增速缓慢，如金陵饭店股份有限公司（3.28亿元，同比增4.03%）和华天酒店集团股份有限公司（1.6亿元，同比增1.15%）。此外，一些低端连锁酒店则仍处于亏损状态，在消费需求升级的大背景下，低端酒店的客户关注度呈现出逐步下降的趋势。

2. 新技术应用注入新动能

疫情之下，消费者对酒店选择偏好发生变化，更关注安全、舒适。全球气候变化以及因疫情引起的系列健康相关问题，都对酒店业的运营管理产生影响。在此背景下，新技术在酒店业的应用成为热点。疫情之下，非接触式技术成为消费者在进行酒店产品选择决策时的重要影响因素。与此同时，物联网、AI、大数据等数智化新技术的应用在优化酒店运营、提升服务质量、提高管理效率、降低酒店经营成本等方面提供了支持。数智化技术在酒店服务前中后阶段的应用将颠覆传统酒店的模式，同时也为酒店的发展提供了新的动能。

3. 场景化或成新发展趋势

根据世界数据实验室（World Data Lab）的统计数据，按家庭人均日消费11美元至110美元（约合人民币71元至710元）的标准划定中产阶级，2021年全球约有37.5亿人，并且这一数字还在不断递增。随着居民收入的增加，消费潜力和需求也在不断释放和升级。同时，在互联网、物联网、大数据、AR/VR等各种数智化新技术的推动下，酒店行业也在发生翻天覆地的变化。酒店不再只是简单的住宿场所，休闲、康养、娱乐、教育、交友等体验也开始受到消费者更多追捧，“酒店+”场景化发展应时而生。同时，多样化的新消费需求也促使酒店进一步从客房品质、体验方式、沉浸感受等方面实现多元化发展。例如，洲际酒店集团探索多模式校企合作，将“酒店与教育就业”相结合；威斯汀酒店及度假村倡导活力旅行新体验，其发起了威斯汀健康跑计划（RunWESTIN），鼓励宾客们迈开脚步，用步伐探索周边区域，将“酒店与体育运动”相结合；瑰丽酒店的旅行计划，将“酒店与文化、艺术、美食、养生等”结合起来；开元名都酒店与NINES推理馆签约，探索“酒店+剧本杀”。

（三）主题公园：疫情之下不乏热点，虚实场景融合将成趋势

1. 疫情影响下的主题公园仍受市场追捧

在新冠疫情影响下，以远程游客为主要客群的主题公园受到较大冲击，各大主题公园积极开展品牌联动、IP创新，吸引本地游客和近程消费。2021年9月，“玲娜贝儿”形象在上海迪士尼度假区首次亮相，引发粉丝追捧，成为迪士尼的主要营收之一。同月，北京环球影城度假区开业，为中国文旅市场注入新活力，刺激了中国旅游市场的消费需求。疫情影响下，龙头企业持续推进其主题公园的开发、扩张和投资计划。位于法国普瓦捷的未来世界主题乐园，秉持乐观积极的态度保留了投资高达3亿欧元的“愿景2025”计划，旨在将乐园打造为拉动地区经济发展的主导项目。中国已经成为全球游客量最大的主题公园市场，默林集团乐高乐园在中国市场的布局也将推动主题公园行业上行发展。尽管新冠疫情对全球主题公园的发展产生了巨大的冲击，但市场需求仍然旺盛，预计2022年主题公园会迎来真正的复苏。

2. 虚实场景融合是未来发展趋势

2021年被认为是“元宇宙”元年，这一概念喻示着未来主题游乐和休闲的革新性变化。2021年10月28日，Facebook 改名Meta，着力开拓元宇宙，并于12月10日率先发布虚拟现实应用Horizon Worlds，这将是元宇宙发展历程中的一个重要里程碑。要实现真正意义上的元宇宙，需要提前布局大量的基础设施，并实现关键的技术突破，如全球互联网的构建、AR/VR硬件水平跨越性提升、5G（乃至未来的6G）等新一代信息通信技术和图形技术的发展成熟等。虽然元宇宙的构建还处于萌芽阶段，但其能够极大地丰富旅游体验，拥有着广阔的未来前景，未来必将促进主题公园沉浸式场景开发，推动虚拟化旅游产品升级。目前，多家主题乐园和文旅景区已经开启了元宇宙的探索。2021年10月，韩国主题公园乐天世界在科技巨头Naver的Zepeto元宇宙中推出了虚拟复制品，其中复原了乐天世界户外的魔法岛屿部分。用户可通过Zepeto App进入乐天世界地图，体验地标性的魔法城堡、陀螺仪跳楼机、亚特兰蒂斯冒险过山车等景点和游乐项目。随着数字技术和虚拟现实的发展，主题公园线下景区将更加沉浸式，更加具有交互性，并且呈现多元化的主题形态，甚至可能出现完全虚拟化的场景，与实体主题公园实现融合发展。

（四）博物馆业：数字化升级、内容创新和开源创收成为重点

1. 数字化升级势不可挡

新冠疫情影响下的多种不确定性导致博物馆行业严格的闭馆措施和流量限制，促使数字化成为博物馆业不可阻挡的趋势。联合国教科文组织发布的《2021年世界博物馆报告》显示，自2021年初以来，大量博物馆不得不再次关闭，这使得参观人数与2019年相比平均下降70%，收入减少40%-60%。全面数字化升级成为博物馆复苏的新出路，其不仅为博物馆内馆藏品的保护利用修复以及博物馆的运营管理提供了新的机遇，也为提高游客参观率和提升游客体验作出了贡献。游客对于线上虚拟展览、数字化博物馆等的需求呈现出指数级增长的趋势。例如，希腊打造了第一家数字化博物馆，馆内除了在线提供藏品的高清图片以外，还提供一系列多媒体应用，包括游戏、视频和3D扫描的藏品图像。

2. 内容创新成为复苏的核心动力

数字化技术是发展手段，优质产品内容才是灵魂所在。创新成为未来博物馆业发展的必然趋势。以中国为例，在中国政府鼓励博物馆推广新技术以支持中国文化传承的推动下，100多家博物馆开设了虚拟展览，包括“全景故宫”、苏州博物馆线上游戏等项目均大获成功。在全球博物馆业不景气的情况下，河南博物院打造的创意品牌“考古盲盒”火爆出圈，商业营收实现逆势增长。从2020年12月至2021年10月，考古盲盒销售额已经超过三千万元。此外，与影视、舞蹈、音乐等艺术方式的深度与全面融合，也成为博物馆业提升的关键点。例如，河南卫视推出的《唐宫夜宴》，通过真人舞蹈的形式让这些唐三彩乐舞俑“活”起来，收获了一致好评。依靠政府扶持难以长久生存，以创新为发展的内在动力，利用数字化技术去丰富文创产品供给和优化文博展览形式，这将是未来博物馆业生存与发展的关键所在。

3. 多管齐下重构营收模式

联合国教科文组织发布的《2021年世界博物馆报告》显示，在博物馆营运资金方面，25%参与调查的国家表示公共经费较为稳定，另有25%的国家表示公共经费有所增长（用于弥补闭馆期间的损失），但近一半的国家则表示公共经费在大幅削减，有些博物馆经费削减甚至高达40%。由于博物馆具有非营利性，其收入来源主要都是政府补助款、基金及企业赞助和遗赠，虽然还有会员费、文创产品收入、餐饮收入等几种渠道，但占比相对较小。疫情影响叠加大众消费需求升级，博物馆业不得不积极寻找合适的路径增加营收。例如，部分大型博物馆与当地的学校合作，通过开设一些收费教育项目以开拓财源，如曼切斯特的Whitworth 艺术馆，开办有多种类型的儿童教育项目。此外，部分类型的博物馆也会承接其他日常活动助力营收，如英国著名的国立铁路博物馆（National Railway Museum）通过承办婚礼等活动，为博物馆带来一定的补贴。

（五）邮轮业：不断完善应急体系，调整和创新产品线路

1. 应急体系不断完善，复苏态势明显

2021年，随着疫苗接种人群的大范围覆盖，疫情防控形势逐渐稳定，国际邮轮复航规模开始提速。业界权威网站Cruise Industry News发布的报告显示，截至2021年12月1日，全球共有68个邮轮品牌所属的239艘邮轮复航，复航运力为42.6万客位，复航船数和运力分别占全球总量的54%和66.9%。在复航期间，国际邮轮公司纷纷推出应急体系，对上船游客进行严格的防控检查，对邮轮工作人员及游客实行“疫苗必需”管理。疫情出现后，迅速建立有效的密接追踪方案，防控疫情扩散，将感染风险降至最低。例如，MSC地中海邮轮积极探索疫情应对方案，对卫生防疫措施进行升级，成立内部跨职能工作组，创建“蓝丝带”新冠专家组，并与欧洲地区多国合作，共同制定全新的健康安全规程，包括100%疫苗接种/核酸检测阴性证明、100%完善应急预案、100%清洁消毒、100%全新风模式等措施。在政策支持、疫苗接种和严格防疫措施下，多家国际邮轮公司逐步在北美、欧洲和亚洲等地陆续复航。截至2021年5月，MSC地中海已经复航的邮轮共计23艘，合计载客量6.27万人，占全球邮轮总运力的8.7%。截至2021年8月末，皇家加勒比复航邮轮占总运力的60%以上。随着复航推进，各大邮轮公司的股价也缓慢回升。截至当地时间2021年10月11日收盘，皇家加勒比股价报87.32美元/股，尽管与疫情前高于130美元/股的价格仍有不小差距，但是较2020年3月美国CDC宣布全面停航时的最低点22.33美元/股上涨近3倍。航线恢复与股价回升都展示着邮轮业的复苏态势。

2. 无目的地游和短航线邮轮产品将更受欢迎

国际邮轮行业或将在2022年迎来复苏的新拐点，各主要邮轮公司对于2022年的市场预期均表示乐观。据诺唯真游轮第二季度报告，截至2021年6月30日，诺唯真游轮预售票销售额为14亿美元，2022年全年的累计预订量已超过2019年水平。皇家加勒比邮轮则透露，截至2021年第二季度末，集团的客户预订款已达24亿美元，2022年及其后的预订量出现激增，尤其是春夏航季。另据嘉年华集团数据，截至2021年8月31日，游客对2022年下半年的邮轮预订量已超过2019年同期。此外，中国市场也将成为国际邮轮公司2022年的布局重点。2022年MSC地中海荣耀号将进入中国邮轮市场。届时，17.2万吨的“荣耀号”将成为亚洲邮轮市场最大邮轮，也将是国际主流邮轮公司首次在中国市场布局旗舰邮轮。根据皇家加勒比公布的2022年最新中国市场部署计划，“海洋光谱号”将继续在香港、天津、上海三大核心母港的部署，提供65条2至4晚的轻松短途游航线及5至8晚的沉浸深度游航线。受疫情影响，邮轮公司在航线的选择上出现了新的趋势。目前已复航的邮轮大多数是无目的地邮轮，且航线多以3-4晚的短航线和7晚的航线为主。与大型邮轮公司相比，小型邮轮公司市场恢复速度更为迅速。作为小型高端探险邮轮的代表，庞洛邮轮的全球业务于2021年9月恢复到疫情前的水平。目前，庞洛邮轮已经有90多个航次复航，2022年将会有更多航次恢复。

（六）航空业：复苏程度各不相同，提质增效成为必然

1. 货运业务强劲推动行业亏损收窄

新冠肺炎疫情对全球航空运输业造成了破坏性影响，但在强劲的货运业务下，行业亏损逐渐收窄。国际航空运输协会数据显示，2020-2022年，行业累计损失超过2000亿美元。随着国际航线的重启，航空公司大幅削减成本，并利用一切机会调整业务。强劲的货运业务将在很大程度上降低行业损失，并推动行业发展。与历史平均价格相比，目前航空货运的相对价格较低，航空货运需求不断增加，预计2022年相比2019年高出13.2%。2021年，全球航空业的亏损将从2020年的1377亿美元降至520亿美元，而2022年的亏损将进一步收窄至120亿美元。国际航空运输协会预计，2022年全球航空业需求将恢复至2019年水平的61%，全面恢复至疫情前的水平需要到2023年。

2. 地区间、企业间复苏态势并不均衡

全球航空业持续恢复，但地区之间的复苏态势并不均衡，欧美地区的复苏态势相对强于亚太地区。截至2021年9月，欧洲航空市场已经恢复到疫情前的七成；10月，美国国内市场平均每周客座率已经达到80%以上。然而，亚太地区的复苏尚无起色。从各国情况来看，国内航班的恢复快于国际航班的恢复，但也呈现不均衡状态。随着疫情防控取得明显成效，中国国内航空市场的恢复领先于全球。根据中国民航局数据，2021年国内航线旅客运输规模与2019年同期持平，恢复到疫情前水平。然而，国际航线的旅客运输量还远远低于正常水平。此外，航空公司不同业务的复苏情况同样不均衡。贡献大部分高价票收入的国际长途旅行和商务旅行业务大多仍未恢复。以美国为例，美国国内商务机票的预定已小幅恢复，但2021年6月仅达到疫情前水平的40%。

3. 服务质量升级、运营效率提升是航空业复苏关键

为降低旅行中存在的风险，各跨国公司的大多数线下会议都被线上会议所取代。在过去两年中，55%的商务旅行者受到了疫情相关旅行限制的影响。行业新制定的一系列规范措施，如登机/下机过程中保持社交距离、更深层的清洁和新增的机舱检查等降低了飞机的利用率和航空公司的运营效率。核酸检测、通行码、改签取消预订等手续给旅客出行带来了不便，隔离措施增加了旅客额外的费用和时间成本。严格的边境管制和检疫要求使国际旅行困难重重，但随着疫苗的大规模接种，疫情传播的风险将进一步降低。就当下而言，各国航空公司需要通过更加充分的信息、更加简化的流程和更加高效的数字解决方案来改善服务质量、提高运营效率，给旅客提供更加便捷的出行体验，并在边境重新开放时安全有效地促进国际旅行的复苏。

七、旅游企业：上市公司呈现结构性变化

作为市场主体，企业的生存发展对旅游行业而言至关重要。鉴于研究数据的可得性，在此以旅游上市公司为主，对不同类型的企业进行分析。企业样本的选择综合考虑了以下几个因素：其一，行业广覆盖。我们重点选择旅行社、航空、酒店、主题公园、邮轮及娱乐综合类六个细分行业的上市公司，覆盖面较广。其二，公司代表性。综合考虑企业经营情况、市值、品牌影响力等因素，每个细分行业筛选3家具有代表性的旅游上市公司样本。其三，数据的及时性与可得性。旅游上市公司数据公开及时、信息透明度高，且业绩有一定的前瞻性，对于把握旅游行业的变化富有参考性。

以下先以旅游板块指数分析行业估值，而后从经营基本面、负债结构、现金流情况分析旅游上市公司的经营情况，最后透过旅游业创投市场和并购市场分析行业投融资情况，以期反映全球旅游上市公司受疫情影响的程度及未来发展趋势。

（一）旅游上市公司估值受疫情压制明显

1. 市场走势落后于主要指数，剪刀差增大

自2020年疫情发生以来，旅游上市公司旅游业务经营一度停摆，公司运营遭受冲击明显。在资本市场，主要涵盖旅游行业的消费者服务指数走势也显著落后于标普500指数，而且在后疫情时代，并没有随着疫情的缓解修复至正常水平，随着病毒的变异和一些新的不确定性，消费者服务指数与标普500指数之间的“剪刀差”逐渐扩大，显示出投资者对疫情的顾虑并未消除。

2. 2021年新兴和发达经济体消费服务指数分化明显

2021年疫情在印度、南美、南非等新兴国家持续发酵，5月在印度发现德尔塔毒株，6月南美也一度成为疫情的暴风眼，11月南非发现奥密克戎毒株，原本相对脆弱的新兴资本市场叠加新冠变异毒株蔓延的冲击，令消费服务业遭受了沉重的打击，而旅游行业首当其冲。相较而言，发达经济体得益于疫苗接种水平和医疗服务水平较高，相关指数走势相对平稳。

3. 旅游上市公司估值恢复到2019年水平

从选取的18家样本旅游上市公司来看，随着疫苗接种的推广和疫情防控经验的积累，市场估值得到逐步修复。诸多旅游上市公司也试图在旅游寒冬通过并购、重组等资本运作增加市场份额、优化布局和提升企业估值。总体而言，旅游上市公司经过经营调整和资本运作，估值基本恢复到2019年底水平。需要说明的是，中小旅游企业情况可能不容乐观，不少企业仍面临破产倒闭的风险。

（二）经营情况呈现分化，恢复基础仍不牢固

1. 经营情况呈现分化

其一，轻资产企业温和复苏。例如Booking、Expedia、携程网等OTA企业经营情况优于2020年，但相比2019年仍有一定差距，2021年前三季度两大巨头Booking、Expedia营业总收入恢复为2019年同期的62%、61%。其二，重资产企业仍受困于疫情影响，如航空公司、酒店、主题公园经营情况与2020年持平，恢复至2019年5成左右的水平。其三，皇家加勒比邮轮、嘉年华邮轮、挪威邮轮等为代表的邮轮企业持续在疫情的泥淖中挣扎，营业总收入分别为5.84亿美元、6.55亿美元、1.7亿美元，较2020年持续下降，仅为2019年同期的1/30。

2. 恢复基础仍不牢固

虽然总体上旅游上市公司净利润情况有所改善，但2020年18家样本中，约占比56%（10家）的旅游上市公司继续亏损。具体而言，呈现如下特点。其一，积极信号有待进一步观察。美国四大航西南、美航、达美、美联航供需恢复率快速回升，西南航空率先于2021年第一季度实现盈利，美航、达美第二季度单季度实现盈利，美联航第三季度也实现单季度盈利。其二，盈利公司远未恢复到2019年同期水平，如万豪国际、迪士尼净利润水平虽然相比2020年强劲增长，但相较2019年分别恢复至33%、13%。其三，嘉年华等邮轮公司和金沙集团等综合娱乐企业净利润无丝毫改观，亏损持续加大。其四，部分公司的净利润“改善”实质只是亏损幅度收窄。如Expedia截至2021年第三季度仍然亏损7.7亿美元，相较2020年大幅收窄，但并未像媒体报道的那样强劲，更难言乐观。

（三）困境中负重前行，脆弱性值得忧虑

1. 困境中负重前行，财务费用持续增加

疫情期间，各国政府给予减费降税，旅游企业则通过一系列手段压降运营成本，均取得了一定的效果，许多企业也渡过了危机关头。与此同时，几乎所有旅游企业也在大幅举债输血，以缓解紧绷的资金压力。不容忽视的是，在经营尚未取得实质性好转的情况下，旅游企业的财务费用呈现逐年增长，如斜坡上的雪球一样越滚越大，这势必成为企业未来经营发展中的重负，故而，如何改善财务状况是旅游企业接下来所要面临的难题。

2. 脆弱性值得忧虑，资产负债率居高不下

2020年三季度十八家样本旅游上市公司资产负债率均值为85.71%，相较2019年增长10个百分点，到2021年又增长约3个百分点。一方面，部分旅游上市公司采取以债还债的方式维持运营，短期内不可能降低负债率，若公司经营情况恶化，发债成本还会继续增加，负债率会继续攀升甚至破产。另一方面，部分旅游上市公司加大支持逆势抄底导致负债增加，如Booking布局收购产业链相关的战略资产，六旗娱乐试图进军中国主题公园市场，华住掘金下沉市场，继续加码“千城万店”战略。值得关注的是，这种高负债模式尤其在逆势和不确定的经营环境中存在一定隐患，一旦某个环节出现问题，公司可能陷入危机。

（四）现金流有所改善，结构性变化明显

1. 经营情况有所恢复

2020年企业经营活动和现金流因疫情受到极大影响。总体看，仅有27%的公司经营现金流净额为正，分行业看，酒店行业受影响最小...