合兴集团今日和港交所说拜拜，内地近400家吉野家都是它的

记者 | 卢奕贝
编辑 | 牙韩翔

1月27日，吉野家和冰雪皇后的特许经销商合兴集团控股有限公司（下文简称“合兴集团”）已正式从香港交易所退市，私有化交易生效。合兴集团的股价定格在了0.079元，最后的总市值7.96亿港元。

2021年9月，合兴集团曾短暂停牌并发布公告称，以大股东洪克协为首、包括行政总裁洪明基在内的洪氏家族，根据开曼群岛公司法第86条以协议安排方式对该公司进行私有化建议，并撤回其上市地位，原因是股票交易低迷，流动性降低。

公告称，这次私有化计划有助提供机会予股东退出对合兴的投资。另在集团私有化后，以私人经营业务形式更灵活，以制定及实施其长期业务策略，或追求作为上市公司可能无法寻求的其他商机，毋须受制于监管限制或合规责任。

你对合兴集团的名字可能感到陌生，但是它旗下的业务你多少有所了解。

截止2021年6月30日，合兴集团在特许经营地区（包括北京市、天津市、河北省、辽宁省、黑龙江省、吉林省、河南省及内蒙古自治区）内已开设了396家吉野家门店、193家DQ门店和1家其他门店。而吉野家中国官网显示，其目前在中国市场共计有门店679家，由合兴集团和日本吉野家总部分别经营，而合兴集团经营的门店占比为58%。

合兴集团于1988年11月在港交所上市，上市时间长达33年。早年主要从事由中国香港进口、装瓶及分销食油，后期在2013年剥离了这项业务。2012年3月，合兴集团斥资34.75亿港元（约合人民币31.15亿元）收购了Summerfield Profits Limited (现称合兴餐饮集团控股有限公司) 及其附属公司，凭藉该公司已签订的长期特许协议——自此，合兴集团拥有了吉野家及冰淇淋品牌冰雪皇后在中国北部地区的经营权。

据合兴集团最后的半年报显示，2021年上半年实现营业收入8.84亿元，同比增长35.09%，归属母公司净利润869.8万元。上半年收入中，吉野家作为营收主力贡献了7.4亿元，而冰雪皇后贡献了1.2亿元。

虽然合兴集团在2021年录得收入增长，但吉野家品牌在中国市场长时间的颓靡。

1992年3月，中国内地第一家吉野家在北京王府井开业之时，日本牛肉饭曾是少有的餐饮品类。但眼下各类快餐品牌的快速发展让吉野家在中国市场不再具有优势。老乡鸡、真功夫等中式快餐连锁之外，眼下不断涌现的各类日本居酒屋、烧肉店等餐饮也为消费者提供了更多选择。

自从2017年创下1.67亿元的净利润峰值之后，合兴集团的净利润就一直不断减少。到2019年时，净利润已经降至1.04亿元；2020年受疫情冲击，合兴集团则亏损了8190万元。

究其原因，合兴集团不止一次在财报中提到，中国餐饮市场目前“四高一低”（高原材料成本、高劳动成本、 高租金开支、高水电成本及低回报）所带来的负面影响；第三方外送平台所收取的服务费用提升，也影响了盈利能力。

品牌老化，菜单更新慢，消费者对口味的疲劳，寻求差异化的购物中心追求更年轻潮流的餐饮品牌并逐渐抛弃传统连锁……这些都是吉野家不再红火的原因，而日本吉野家自己运营的门店情况也不容乐观。

2021年4月，在日本上市的吉野家控股发布的财报中，宣布受疫情影响，公司营业额大幅下降，全年亏损75亿日元（约4.5亿元人民币）。财报称，为削减成本，2020年吉野家在全球关闭150家店铺，其中100为日本门店，50家为包括中国在内的海外门店。此外，在2021年上半年，中国区域又于计划之外闭店约30家，占比约5%。