旅游业发展规划发布，休闲服务行业迎利好，三细分赛道梳理

前言：政策面利好一出 ，今天相关概念板块就涨了，在《休闲服务行业年度策略一》中我梳理了免税板块，本篇会对酒店板块、旅行社板块和景点板块进行梳理。

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本篇目录
1.酒店板块
2.旅行社板块
3.景点板块
4.相关上市公司
5.独家核心提示

一，酒店板块

1.行业出清龙头凸显，行业集中度上升

由于疫情反复，导致酒店行业供给端持续出清，智研咨询数据显示，2020年我国单体酒店从 2019年的 49.13万家下降至 42.96万家，客房数量从 19年的 1,480万间下降至 20 年的 1,360 万间。除单体酒店不断减少外，我国的星级酒店也在波动下降，虽然20年下半年星级酒店有小幅反弹，但随后遇到疫情散发，就地过年政策影响，星级酒店迎来又一波下降。由于酒店行业不断出清，龙头企业逆势扩张，导致行业集中度持续提升，2020年我国酒店品牌 CR3的行业集中度为 43.31%，较 2019年的 40.76%提升 2.55个百分比。

2.中国酒店业投资者信心有序恢复，酒店投资额领跑亚太市场

《2021年下半年亚太区酒店投资亮点》报告显示，亚太区酒店投资交易快速复苏，有 62%的投资者对购买酒店非常感兴趣，中国是亚太区当前投资市场最为活跃的国家；2021 年前三季度，酒店投资交易活动主要集中在中国、日本和澳大利亚，这三个国家的酒店投资额占亚太区投资总额67%，其中在中国地区的交易额达到 15亿美元，为亚太区之首。受益于需求增长、疫情管控渐好和长期基本面稳定，亚太区酒店市场的复苏迹象加快，因此预计这一势头会在 2022年进一步增强，特别是中国市场有望展现更加亮眼的表现。

3.酒店行业加盟店扩张持续，渐转向特许加盟

首旅酒店前三季度新开店833家，其中特许加盟店为816家，占比 97.96%；锦江酒店前三季度净开店 789家，其中直营店净减少 18家，加盟店净增加 807家；三大酒店集团的加盟管理收入占比也是逐年递升。在 2018年-2020年中国内地市场已经有 46%新签约的中高端酒店采用特许经营模式，在此之前，传统中高端酒店多以全权委托管理为主，随着中国酒店市场的逐渐成熟，中高端酒店的特许经营模式占比或进一步提升。

二，旅行社板块

1.疫情前旅行社发展势头良好，疫情后旅行社遭遇较为严重冲击

2015年至2019年我国旅行社数量从27,621家增长到38,943家，年均复合增速为 9.14%。传统旅行社在与OTA的竞争中，不断优化资源配臵效率，实现优胜劣汰，良币驱逐劣币，总体来看旅行社行业整体发展势头在疫情

前较为良好。

但是新冠疫情爆发后，旅行社扩张速度急剧下降，2020 年国内共有旅行社 40,682 家，相比 2019 年仅增长 4.47%。除此之外，2021 年旅行社跨境业务仍未开放，旅行社接待国内游客人数也急剧下降，2020年旅行社接待全国游客人次为 5,772.71万人次，同比 2019年下降 67.32%。

2.疫情下消费者对出行安全及品质的要求进一步提升，旅行社亟需业务转型

2021 年“自驾游”热度不减，“自驾游”搜索热度较上年同期增长 137%，约有 70%的用户选择“自驾”作为大交通后的出行方式。相关数据表明，原本需要通过旅行社安排的旅游客运服务、需要通过旅行社解决的到景区“最后一公里”等问题，现在大多可以由游客自己完成，对旅行社的需求可能进一步下降。综合判断，旅行社亟需转型业务，对旅游产品进行提质升级。

三，景点板块

1.疫情使得景区经营在间歇暂停和恢复增长之间摇摆

2021 年第一季度因受到散发疫情和就地过年政策影响，春节 7天小长假出游人次 2.56亿人次，恢复到 2019年同期水平的 75.3%；

第二季度开始恢复加速，清明、五一、端午小长假出游人数为1.02亿人次、2.3亿人次和0.89亿人次，同比2019年恢复到94.5%、103.2和98.7%，基本保持持平；

若按此恢复趋势，2021年暑期出行需求及旅游收入有望再上台阶，但是随着暑期疫情的散发，部分中高风险地区三停跨省游，三季度国内旅游复苏势头受阻，三季度国内旅游总人次同比下降 18.3%；

进入四季度，疫情散发仍有影响，2021年国庆黄金周期间，全国接待国内旅游总人数 5.15亿人次，同比下降 1.5%，恢复至疫前同期的 70.1%。

2.疫下冰雪生态旅游暂承压，多重利好振兴冰雪旅游

自 2015年北京获得 2022年冬奥会举办权以来，我国冰雪旅游产业增长趋势明显，冬季奥运会进入中国使全国参与冰雪活动的热情空前高涨，冰雪旅游进入了平稳快速增长的黄金时代。受新冠疫情影响，2020年冰雪旅游旺季搁浅，通过《中国冰雪旅游发展报告（2021）》综合测算，2019 年到 2020 年冰雪季我国冰雪旅游人数约 0.94 亿人次，冰雪旅游收入约 1,460 亿元，旅游收入和人次分别同比减少 62.18%、58.04%。但在抗疫期间，中央和地方政府纷纷出台综合性扶持政策，使冰雪旅游企业获得支持，市场信心恢复较为迅速。

四，相关上市公司

为方便大家对我每天整理的题材、概念涉及的个股进行收集、归纳、整理，即日起，我按照发布时间将每天涉及的板块个股做合集清单，方便大家翻阅，见下图。

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PS：重申下，所有的个股都有对应的「内部报告」，但是微博是公众平台，基于平台规则，说个股的情况不好，具体的我分享在我在博尔的专栏中了，进入专栏的办法，可以通过置顶的第一条了解。

五，独家核心提示

制作年度题材的想法由来已久，已经在平台上和大家共处了8年时光，一直想着给大家提供些更好的内容，而「年度题材」算是一个。通过对高安全边际、高增长预期以及高曝光能力的数据量化跟踪，得出的结论，每一个概念题材都会对过去一年的表现和未来的表现做展望，然后再对其中细分赛道的机会进行梳理，这个内容虽然不长，但是需要大量的数据跟踪，换言之，这是一年的成果收获。

以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。

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