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1月5日，国储小麦迎来了开年第一拍。虽然投放量仅有50万吨，但全部成交，并且拍卖异常激烈，最高出现了740元/吨的溢价，而其他普遍溢价也在300~600元的区间。当然这与这批小麦保管年限较长，拍卖底价偏低有一定关系。
火爆的拍卖市场燃起了小麦市场的火焰，使得一度看跌的势头有所扭转。那么未来小麦将会怎么走呢？仿佛已窥见端倪。
一、小麦价格“稳”了
自去年年底以来，小麦价格一直比较稳定，即便有涨跌也均是在1.4元往上的价格，甚至多次逼近1.5元，更是在年末的时候突破了1.5元/斤的大关，达到了历史高位。但紧接着国储小麦拍卖的信号启动，麦价随即回落。
从这批拍卖小麦的年限中，我们会发现3年之内的小麦仅有16万吨，近70%的小麦保管时间都在5年之上，最远的甚至还有2014年产的小麦。但拍卖结果依然十分火爆，并且实现了普遍高溢价成交。这无疑也给当前的小麦市场打了一针稳定剂，说明临近春节，制粉企业的原料需求不断增强，至少年前小麦市场价格高位企稳。
二、优质小麦仍有上涨空间
本次拍卖火爆成交，从实际销售情况来看，二等小麦溢价幅度最大，这也反映出市场对于优质小麦的需求依然旺盛。
那么按照我们之前所说的，小麦的质量分化在前期表现不明显，但越到后期优质小麦的行情会越来越坚挺，并且后续来看，优质小麦的价格还有进一步上行的空间。
三、回归口粮，退出替代
本次国储拍卖仅限于面粉企业参拍，明显是要补充面粉企业的粮源。而去年冀鲁豫陕晋五省约有1.1亿亩的小麦受到降水影响，播种推迟，并且幼苗长势也有明显偏弱的现象，因此市场对于今年小麦的产量都有担忧，这也成为后续小麦炒作的一个重要契机。
而另一方面，当前国际小麦仍然供需偏紧，价格仍然不断上涨，在这种情况下，国内小麦以“稳”字当先，因此今年的小麦大概率会退出玉米替代而回归到口粮需求上，那么也就意味着未来小麦价格的涨跌将与面粉企业的开机率以及利润密切相关。因此从某种程度上说，也基本限定了小麦价格的天花板。
但同样，在需求以及产量的影响下，后续小麦市场的炒作会比往年强劲，不过也正是因为如此，小麦底部价格也基本筑牢。因此今年小麦行情大概率稳中偏高运行。
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