高景气赛道杀跌，春节躁动行情主线已经显现

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低位低估值VS高景气赛道

2022年A股首个交易日上演了一场冰火两重天的走势行情，一面是近3300只个股上涨，121只股涨停，妥妥的牛市感觉；另一面则是医药CXO和新能源全线重挫，参与这方向的就是一碗大面。

受权重股重挫的影响创业板和科创50跌幅均超2%，创业板盘中跌幅一度达2.5%，黄白线大幅分化。

值得一提的是，新年首个交易两市成交12661亿元，创2021年9月27日以来的新高，这是一个积极的信号。资金显然在加速入场抄底低位低估值品种，同时高位的景气赛道股出现放量下跌，资金继续高低切换。

不过有点意外的是，北向资金尽管有净买入，但主要是集中在深股通，全天净买入14.01亿元，沪股通净卖出9.41亿元。显然北向资金买行业龙头风格不变。另一点也需要注意的是很多中小盘品种目前还不是沪深港通的标的。

从盘面上看，市场延续年前的高低切换的风格，这种风格有望延续整个1月的春节躁动行情。

一方面是高位的锂电池、锂矿、盐湖提锂、光伏、风电、CXO等2021年高景气赛道出现放量大跌，资金出现明显离场。一方面则是低位的农林牧渔、交通运输、传媒、中药等拉升上行，并且出现放量上涨的格局，资金有加速入场的格局。

因此，在1月春节躁动行情的配置上，应该以低位低估值方向为主。重点关注：券商、银行、医药（中药、医药商业、动物保健、仿制药、原料药等）、白酒、食品加工、后疫情（航空机场、酒店餐饮、旅游、免税）、军工、半导体（汽车半导体和半导体设备材料方向）等。

开年新能源为何重挫？

2022年首个交易日对新能源来说不是很友好，新能源（新能源车、光伏、风电）全天放量下跌，“宁王”—宁德时代跌破120日均线支撑，技术形态上看已经破位，形态上看，已经形成了下降三部曲的K线组合，在下跌趋势中出现，为加速下跌的信号。

从盘面上看，锂矿、多晶硅、盐湖提锂、有机硅、光伏、锂电池、HJT电池、氟概念、风能、特斯拉等概念跌幅均超2%。

对于开年首个交易日新能源全线重挫，存在4点因素

一是、2021年整个新能源涨幅巨大，机构累计大量的获利筹码，恰逢公募基金排名大战结束，基金进一步调仓换股。

二是、2021年新能源汽车销量大幅增长兑现市场预期，同时2022年新能源汽车补贴退坡20%叠加整车企业涨价等因素，令市场担忧2022年全年新能源汽车的销量，传导到上游的电池、锂矿等产业链环节。锂矿等大跌情绪传到到光伏、风电等新能源领域。

三是、技术形态上看，大多数的新能源细分行业都已经出现明显的顶部和技术破位形态。

四、宁王、隆基等龙头大跌拖累行业指数的下跌。

对于新能源的大跌，主要还是资金的获利兑现所致，叠加市场的不确定性加速了资金的抢跑，短期来看还是要消除掉市场的不确定性因素，同时需要估值回归到合理位置才有望重启涨势，1月的低位低估值的行情有望延续，谨慎去抄底新能源。

医药呈冰火两重天的态势

对于医药，则表现出冰火两重天的走势格局，以中药、医药商业、动物保健等低位品种全天维持强势格局，而医疗服务、医疗器械等全天遭受重锤，跌幅分别达5.23%、4.92%，内部的高位股重，低位方向则上涨，生物制品和化学制药亦是如此。这表明，高低切换不仅在板块之间，板块内部间也是如此。

中药的持续拉升，资金已经扎堆进入该股掀起涨停潮，短期熄火的概率不大，当前可以寻找低位补涨的品种。

对于中药股的爆发一方面有政策的催化，另一方面行业估值处在历史底部。

近期催化中药的政策主要有三个事件

1）政策利好频出，《“十四五”国家药品安全及促进高质量发展规划》、《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》、首批国家中医药综合改革示范区公布等相继发布。

2）同仁堂发布2022年1月1日起部分中成药产品提价通知，大部分产品涨价幅度在20%以上。同仁堂此前已在2021年12月1日发布过安宫牛黄丸的产品提价，而本次最新提价涉及产品品类更多、提价幅度更大，总体略超预期。

3）国家中医药管理局12月31日召开会议时强调：“要推动中医药事业高质量发展出新招硬招实招”，进一步体现了政策对中药产业的高度重视。

值得注意的是，CXO的重挫，主要是龙头药明康德前期涨幅巨大，叠加海外实体清单等因素，加速获利资金出逃，另一方面前期涨幅达的九州药业、凯莱英等集体下跌，延续的当前市场的高低切换的风格。但在创新药升级的背景下，医药外包服务长期的高景气度逻辑不变。

金股：

兴业证券、江苏银行、兴业银行、大参林、健康元、拓斯达、同庆楼、三安光电、工业富联、中谷物流

（注意：再好的逻辑，也需要结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。）