下游需求爆棚，MLCC用国产离型膜产能释放，5股最受益（名单）

本文首发于微信公众号：概念爱好者

本文完工于：2021年12月16日

前言：好久没跟大家分享通信行业的相关内容，今天介绍一个5G 的基础材料——离型膜，离型膜是MLCC 生产的核心耗材，而MLCC是5G设备的基础原材料，近年来随着MLCC的国产化加速，国内离型膜产业也迎来了它的行业发展之春。

本篇目录
1.事件背景
2.认识离型膜
3.产业链
4.行业现状及前景
5.市场空间
6.相关上市公司
7.独家核心提示

一，事件背景

近日，在2021年中国联通合作伙伴大会上，中国联通宣布正式成立5G消息生态联盟。同时，还发布了中国联通5G消息“智信起航”战略合作五大计划，包括5G消息终端发展计划、5G消息应用促进计划、5G消息用户体验计划、5G消息绿色治理计划、5G消息生态赋能计划，并上线了5G消息冬奥应用。5G相关消息的频繁发布表明了5G产业的高速发展，而5G 的基础材料产业也爆发巨大生机。

以MLCC为例，无论是智能手机还是小型基地、毫米波雷达其实都离不开MLCC，而离型膜则是MLCC产业链上的关键一环。

二，认识离型膜

离型膜是表面具有分离特性的薄膜，基材通常为 PET、PBT、PP、PENT 等，其中 PET 为最主要的基材。在 PET 基材表面涂上离型剂涂层后，在一定条件下（如特定温度），离型膜将对特定材料产生轻微粘性。由于具有轻微粘性又易于剥离，离型膜广泛用于电子、光学、工业制品的元器件中间体加工，起到隔离保护、中间体转移承载体、流延固定成型等功能。离型膜的常见涂层有硅离型剂、氟素离型剂、无硅离型剂等。

三，产业链

离型膜上游为离型膜基材、离型剂、溶剂、固化剂、催化剂等原材料。离型膜企业包含纯涂布加工企业——从上游购买离型膜基膜并进行涂层加工，如洁美科技、慧智科技、万润科技、鼎力薄膜等；也包含具备上游 PET 基膜或 PET 颗粒制备能力的企业，如中国台湾南亚塑胶、双星新材、康辉新材（恒力石化）等。

离型膜下游有：多层陶瓷电容器（MLCC）、偏光片、柔性印刷电路板（FPC）、触摸屏 OCA、LED 层压隔离膜及保护膜、模切行业冲型耗材、叠层内置天线等，其中MLCC 与偏光片为离型膜主要下游。

四，行业现状及前景

1.现状

1）目前全球高端 PET基膜市场几乎被日韩垄断，我国高端 PET 基膜依赖进口

全球高端离型膜基膜供应商有：杜邦帝人、日本东丽、东洋纺、三菱化学、韩国 SKC。离型膜国际巨头不仅供应离型膜基膜，同时也生产涂布后的各种功能膜（包括离型膜），在包含离型膜的大的功能膜领域形成了一体化生产能力。目前国内高端离型剂生产领域几乎空白。以氟素离型剂为例，根据《氟素离型剂的发展与应用》（许显成，2021），目前中国没有一家从事氟素离型剂研发和生产的科技公司，全球氟素离型剂市场被美国道康宁和日本信越完全垄断。

2）国内 PET基膜产品仍局限中低端，但进口替代趋势明显

国内企业生产的基膜在透光率和雾度等核心指标上与主流外资还存在差距。根据嘉肯咨询，2010-2020年，国内 PET 基膜产能从 4.1 万吨增长到 47.9 万吨，年均增速达 30.0%。随着国内企业不断投入研发，光学级基膜进口替代进程趋势不会改变。

2.前景

1）5G与新能源汽车的快速发展将进一步扩大MLCC及相关原材料的市场空间

根据中国电子元件行业协会数据：每台电视需要 500 个 MLCC，每台笔记本电脑需要 1000 个 MLCC；

根据村田数据，每台高端 4G 手机需要 900-1100 个 MLCC，而高端5G 将达到 990-1320 个；

燃油汽车的动力系统 MLCC 用量约为 300-500 个，而纯电动新能源汽车动力系统MLCC 用量是燃油车的 4-5 倍，每台纯电新能源汽车 MLCC 总用量高达5300-11500 个。

2）MLCC的国产化加速与成本约束，带来上游离型膜的产业机会

国外龙头村田、三星、太阳诱电、华新科等年计划扩产都在 10%左右；而国内龙头风华高科与三环集团计划在 2024 年实现产能翻倍，分别达到 450 亿个每月与 250 亿每月；国内高端微型 MLCC 厂家：宇阳科技计划在 2025达到 500 亿个每月，微容科技预计在 2022 年达到 250 亿个每月。

五，市场空间

1.MLCC 离型膜

根据智研咨询数据，2015 年全球 MLCC 销量约为 3.1 万亿个，预计 2021年全球 MLCC 销量将达5.2 亿个；根据日本富士总研估计，2021 年全球 MLCC消耗量将达 5.25 万亿个，预计2025 年将突破 6 万亿个。2021 年随着全球复工复产预计MLCC 市场将恢复至 146 亿美元，预计 2023 年将达到 167 亿美元。

根据行业经验数据，一个典型 MLCC 一般由 400 层陶瓷介质堆叠而成，平均单层 MLCC 面积为 5 平方毫米，生产单层 MLCC 所消耗的离型膜面积与 MLCC 面积接近。测算可得，2021 年 MLCC 消耗离型膜面积预计为 104 亿平米，2025 年将达到 120 亿平方米。按MLCC 离型膜 2 元/平米单价粗算，2021 年全球 MLCC 离型膜市场规模约为 208 亿元，2025 年将达到240 亿元。

2.偏光片离型膜

偏光片生产需要透过离型膜观察偏光片品质，因此对于离型膜原膜有配向角要求，且对洁净度、平整度、均匀性等要求较高。据预测2021 年全球面板用偏光片需求为 5.1 亿平米。假设平均偏光片离型膜价格在 6-8 元每平米之间，2021 年偏光片离型膜市场规模为 31-41 亿元。

六，相关上市公司

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七，独家核心提示

对于通信产业，我一直说明年的通信就相当于今年的化工，这是逻辑的改变，而这个链条上所有的细节都值得翻一遍，我现在做的就是这个事情。

以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。

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