得偿所愿！大众入主国轩高科成为第一大股东

历时一年半，大众入主国轩高科事项终于落地。12月13日，国轩高科发布公告，公司已完成新增股份登记，并将于12月15日上市。

发行完成后，大众中国持有国轩高科股份数量增至4.41亿股，持股比例增至26.47％，成为第一大股东。

此次大众中国虽然成为国轩高科第一大股东，但其放弃了部分股票的表决权，原第一大股东李缜仍为公司实际控制人。

大众中国承诺，至少在36个月内放弃部分表决权，让李缜及其一致行动人仍为持有国轩高科第一大表决权的股东，这意味着大众对公司的控制力有限。

国轩高科于2015年借壳上市，公司拥有磷酸铁锂和三元电池生产线，但目前仍以生产磷酸铁锂电池为主。

在今年7月的双方签约仪式上，大众集团还公布了与国轩高科合作的一大宏伟目标：成为世界前三的电池制造商之一。

国轩高科虽然从事新能源汽车动力锂电池自主研发、生产和销售已有15年之久，但其核心市场主要放在专用车以及微型乘用车领域，产品线相对低端。

据了解，目前国轩高科的客户主要有江淮汽车、奇瑞汽车、安凯客车、吉利汽车、上汽通用五菱、北汽新能源、大众汽车、长安、长城汽车等。

今年前11个月，国轩高科在国内的动力电池装车量为6 GWh，市场占有率5.1%，排名行业第四。从全球区域来看，10月单月装机排名第7位。

国轩高科的主营业务是站在了当下最热的大风口，但无奈的是，公司在业绩上并没有体现出明显的“做强做大”。

尽管其2020年、2021年上半年营业收入连续同比大涨35.60%、46.63%，但仍难掩扣非净利润巨亏2.36亿元、1.13亿元的尴尬。

10月底发布的2021年前三季度报告，报告期内营业收入5.72亿元，但净利6783万元，同比减少了20.45%，扣非净利润为-5952万。

对于700多亿市值的公司来说，6000多万的净利润，并且扣非净利润还是亏损的，对比其他量价齐升的大多数同行，说实话这样的数据真心不好看。

大众这次入主国轩高科，主要是为了电动化，大家都知道中国的销量占大众总销量的30%以上，所以对中国市场极其重视，虽然一直在减配。

在电动化方面，大众必须在我国布局足够的新能源储备，不然等到新能源成为主流后，大众就不可避免地被边缘化。

再说几句

对国轩高科来说，绑定大众汽车，将犹如松下绑定特斯拉，业务发展无疑将驶入“快车道”，不仅会“更快”而且也将会“更稳”。

深度绑定大众中国，意味着未来，公司与大众中国之间的关联交易占比可能会进一步提升。一旦高度依赖大众中国，国轩高科又将面临新的风险。