【观点】美农业报告显示美豆产量符合预期，销售良好；同时，美生物柴油政策恐有变，打压油脂，修复油粕比。巴西阿根廷干燥地区本周初有降雨，稍微缓解。豆粕可能有反复。
【逻辑】1、12月9日，美农业部公布，2021/22年度大豆产量预估为44.25亿蒲式耳，与11月持平；年末库存预估3.4亿蒲式耳，与11月持平；大豆收割面积为8640万英亩，与11月持平；大豆出口量预计为20.5亿蒲式耳，与11月持平；豆粕产量预计为5170.9万短吨，与11月持平；年末库存预估为40万短吨，与11月持平。12月9日，美农业部公布，截止12月2日，美豆2021/22年度出口销量增163.79万吨，较上周的106.34万吨增加；豆粕销售净增20.25万吨，新销售21.86万吨。12月6日，美农业部公布，截止12月2日当周，美豆出口检验量为2246664吨，接近市场预估高端，前值为2142844吨。11月21日，海关总署数据显示，10月中国进口775331吨大豆，较上年同期得340万吨下降77%。11月15日，美全国油籽加工商会公布数据显示，会员单位10月大豆压榨量合计1.83993亿蒲式耳，较9月1.538亿蒲式耳增加。
2、12月9日，美农业部报告显示，巴西2021/22年度大豆产量预计1.44亿吨，与11月预计持平。阿根廷2021/22年度大豆产量预计4950万吨，与11月预计持平。截止12月2日，巴西大豆种植面积达到总面积的94%。拜登政府12月7日提议，减少混合燃料中生物燃料的数量。
3、12月12日，美气象局预报，太平洋西北地区到加利福尼亚东部到落基山脉北部的部分地区，沿海降雨和高海拔降雪将持续到周一。南部高地大部分地区出现干燥的天气和阵风。本周初巴西南部天气有降雨，但周中后持续干燥；周初阿根廷大部分地区也有零星降雨，后半段也以干燥为主。
【策略】震荡，建议短线。
【风险提示】天气情况，新冠疫情。
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