Hello,我是基姐,带你寻宝避坑选好基~
今年的股市行情似乎专门和明星老将们过不去,张坤、谢治宇、刘彦春等大佬们今年业绩表现都不佳。
今天再给大家解读一位老将的基金三季报-王宗合和他管理的鹏华匠心精选(009570)。
这只基金发售时,场面一度非常火爆,半天的认购额就超过了金额上限,最后都不得不采取比例配售:
然而,基金成立后的表现可以用惨淡来形容,长期排名垫底:
那么这只曾经被疯抢的鹏华匠心精选到底为什么表现这么差?
金牛基金经理王宗合又有怎样的投资策略?
来一起看看吧!
一、基本概况回顾
鹏华匠心精选是去年才成立的新基金,王宗合单独管理,一年多的时间没能赚到钱,而且最惨的时候跌了-30.83%!
来看看基金的规模变动情况:
从基金成立到现在,规模一直都在缩水,截止到三季度已经没了超过130亿了!
赶紧来一起看看基金的表现。
二、收益怎么样了?
收益展示
数据截止至12月7日
今年以来,鹏华匠心精选跌了-18.39%,而沪深300只跌了-6.56%。
基金在上半年和沪深300打了个难舍难分,但是从下半年开始,鹏华匠心精选越跌越多。
现在知道为啥基金规模缩水这么严重了吧!
再来看看基金的下跌情况。
回撤(下跌)
数据截止至12月7日
今年8月份,鹏华匠心精选出现了成立以来的最大回撤,跌幅高达-30.83%。
而且,基金最近的表现也没有多大的起色,这就意味着可能在未来还会出现比-30.83%更大的跌幅!
那么王宗合究竟是买了些什么股票能让基金表现的这么拉垮呢?
三、都调了什么仓?
前十重仓股分析
三季度,王宗合依然延续他“喝酒吃药”的风格做投资,前十大持仓里有5只股票和酒有关。
自从基金成立以来,白酒股占比就一直最多,王宗合真的是爱酒啊:
cnhbstock基金研究平台
除了酒,鹏华匠心精选还配置了化工、银行和在香港上市的小米集团。
三季度依然没有参与热门赛道的投资,原因是王宗合觉得这些板块还是靠短期利好带来的上涨,而且涨的太多了有回调风险,自己选的股票更具长期投资价值:
基金既然重仓白酒,那就和白酒指数基金做个对比吧:
数据截止至12月6日
今年以来,鹏华匠心精选也没能跑赢白酒指数,尤其是9月份之后白酒都反弹了,基金却继续下跌,基民心里苦啊。
关于基金持仓有两个地方要注意:
一是王宗合在三季度降低了基金的股票仓位,应该是基金回撤有些控制不住了,在不转换投资策略的情况下通过降低仓位来减小基金波动;
二是三季度重仓的宁波银行在报告期内遭到了两次处罚,股票的股价在三季度整体表现呈持续下跌的走势,近期股价有所回升,不知王宗合是否还在持有这只股票。
整体而言,三季度鹏华匠心精选的持股依然是白酒为主,医药、化工等行业为辅,因此三季度基金的赚钱效应并不算好。
四、三季度说了什么?
整个季报内容给人的感觉就是知道问题出在哪了,但还要倔强一下。
王宗合坚守深挖价值成长的股票没有问题,只不过还是死守“喝酒吃药”的行业,所以收益表现就比较难看了。
从业绩归因来看,当前王宗合选行业的能力实在是一言难尽,几乎拉平了他靠选股和交易赚的超额收益:
cnhbstock基金研究平台
总结一下
鹏华匠心精选今年以来表现一直不尽如人意,累计跌了-18.39%。
虽然基金表现不好,但王宗合依然坚持重仓白酒,如此头铁的操作让基金三季度的规模直接少了40亿!
王宗合坚持“价值投资”和“长期主义”,我们确实应该以更长远的视角看待基金整体表现。
不过王宗合不会根据宏观做决策,重仓白酒行业硬抗当前的行情,基民的持仓体验就非常不好了。
如果你也是白酒医药的狂热爱好者,可以继续跟着王宗合,难以忍受长期高波动的小伙伴还是考虑下别的基金吧~
最后,还是要跟大家强调一遍:
基姐只做基金测评,不构成买入建议,投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策,大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。
关注我,带你深入了解基金,洞察不易察觉的风险,选基不迷路。祝大家早日发财!
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